$MU 24h cayó 1.586%, el precio se cerró en 984.26, la tasa de financiamiento se mantuvo estable en 0.00000000%, ni los largos ni los cortos se beneficiaron. Esto es un poco raro en tradfi perp, que suele preferir apuestas unilaterales. El viejo lobo echó un vistazo temprano, con un volumen de 1.1 mil millones que no se puede considerar frío, pero el OI sigue en los 107,000 sin moverse mucho, lo que indica que no ha entrado dinero nuevo y las posiciones antiguas están ahí molestándose entre sí. En esta situación, o se define una dirección antes de continuar en lateral, o se espera un anuncio que lo rompa.
La tasa de financiamiento cero merece al menos una segunda mirada. Tanto los largos como los cortos no quieren pagar la tarifa nocturna, lo que sugiere que ambos creen que sus posiciones son seguras, pero esta sensación de comodidad nunca dura en el mercado de futuros. El precio se deslizó desde el rango de 1000, los toros no se asustaron porque el financiamiento no se volvió negativo, y los osos tampoco se atrevieron a golpear con fuerza porque el financiamiento no ofrecía subsidios. En pocas palabras, nadie se atreve a mostrar su jugada. Pero la experiencia del viejo lobo dice que, una vez que se define la dirección después de una tasa de cero, la caza de posiciones puede ser feroz, y el OI puede saltar rápidamente de los 100,000 a los 150,000, y ahí es donde se vuelve caro entrar. La última vez que tuvimos un setup similar fue hace más de dos semanas, con el financiamiento también en cero, el precio se mantuvo alrededor de 940 durante tres días, y luego un empujón directo a 1020, con el OI aumentando un 40% de una vez. Si retrocedemos más, el mes pasado también hubo una vez, pero esa vez fue a la baja, de 940 a 900 en dos días, y las posiciones se redujeron porque los toros cortaron rápidamente. Así que el enfoque no es la tasa en sí, sino la velocidad de reacción del OI. Esta vez, a pesar de una caída de 1.5 puntos, el OI no se redujo, el viejo lobo siente que los toros aún no se rinden.
Revisé la distribución del OI, no hay un desglose, pero por el grosor de las órdenes parece alta la concentración, varios grandes posiciones están atrapadas entre 990 y 1000, y abajo en 960 también hay varias órdenes gruesas. Con esta estructura, forzar un rompimiento en 960 dispararía una serie de stop-loss, pero subir a 1000 rápidamente se encontrará con posiciones de escape. El mercado sigue hablando de un sentimiento débil en semiconductores, que $MU debe caer, pero yo no creo que sea tan malo. La característica de tradfi perp es que está relacionada con el horario de las acciones de EE. UU., y en la sesión asiática, a menudo se ven caídas que son recuperadas por la sesión nocturna de EE. UU., así que una caída durante el día no significa mucho.
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