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Warum zeigt ein Austausch von Leverage eine Warnung zur Entschuldung an?

Daten zeigen, dass der Einsatz von Leverage bis in die oberen 5% historischer Extrema ausgeweitet wurde. Der aktuelle Marktaufschwung basiert auf geliehenem Margin, dem die zugrunde liegende Spot-Liquidität fehlt, um ihn aufrechtzuerhalten.