Alle Bärenmärkte sind gleich. Jeder Bullenmarkt ist auf seine eigene Art bullish.

Bären folgen demselben Drehbuch – Angst, erzwungene Verkäufe, Kapitulation. Jedes Mal dasselbe Spielbuch.

Bullen? Jeder hat seinen eigenen Charakter. Unterschiedliche Sektoren führen die Entwicklung an. Unterschiedliche Narrative treiben sie. Unterschiedliche Exzesse bauen sich auf.

2009–2020 war Technologie und Zentralbanken. Die 1990er waren die Internet-Revolution. Die 1980er waren Desinflation und LBOs. Die 1950er–60er waren das Nachkriegswachstum und die Nifty Fifty.

Du kannst dich auf den nächsten Bären vorbereiten, weil du ihn schon einmal gesehen hast. Aber der nächste Bulle? Er wird dich überraschen. Macht er immer.