Alle oder Keine Aufträge, oder AON, sind auf den ersten Blick einfach: kaufen oder verkaufen Sie nur, wenn die volle Menge ausgeführt werden kann. Aber darunter formen sie die Märkte auf subtile Weise. Händler gewinnen Sicherheit, indem sie teilweise Ausführungen vermeiden, die das Risiko verzerren könnten, während schlafende Aufträge latente Liquidität schaffen, die den Preis und die Marktpsychologie beeinflusst. An dezentralen Börsen sehen sich AON-Aufträge zusätzlichem Reibungswiderstand gegenüber, da sie auf ausreichend Angebot in einem einzigen Pool warten, was Kapital untätig lassen und subtil die Slippage beeinflussen kann. Über die Ausführung hinaus spiegelt AON Geduld und Strategie wider, indem sie die Absicht in den Markt kodieren. Sie zeigen, wie Händler mit Präzision durch Unsicherheit navigieren und stillschweigend Liquidität und Verhalten auf eine Weise gestalten, die das rohe Volumen niemals zeigt.

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