Ist der Vier-Jahres-Zyklus tot? Wintermutes Ausblick für 2026
Die Struktur des Kryptomarktes hat sich grundlegend verändert. 2025 war für viele eine Weckruf: Während Bitcoin neue Höhen erreichte, fühlte sich die von uns erwartete "Altcoin-Saison" eher wie eine "ausgewählte Squeeze" an.
Laut dem Market-Maker Wintermute wird der traditionelle Vier-Jahres-Zyklus obsolet. Die Liquidität wird nicht mehr wie früher von
$BTC auf Altcoins umgeschichtet. Stattdessen konzentriert sich das Kapital auf institutionelle Assets.
Warum 2025 anders war
• Geringe Breite: Die Altcoin-Rallys dauerten im Durchschnitt nur 20 Tage, gegenüber 60 Tagen im Jahr 2024.
• ETF-Herrschaft: Das Kapital ist in institutionellen Kanälen (BTC/ETH-ETFs) "eingesperrt" und rotiert nicht mehr in das breitere Ökosystem.
• Retail-Ermüdung: Privatanleger sind derzeit von Hochwachstumsthemen wie KI, Robotik und Raumfahrtaktien abgelenkt.
Die 3 Schlüssel für eine Erholung im Jahr 2026
Wintermute identifiziert drei spezifische Entwicklungen, die das breitere Marktgeschehen wiederbeleben könnten:
1. Erweiterte Mandate: ETFs und digitale Anlagefonds (DATs) müssen über BTC und ETH hinausgehen.
2. Wohlstandseffekt 2.0: Ein massiver, anhaltender Anstieg bei den Hauptassets, der eine "Übertragung" von Liquidität in den Rest des Marktes erzwingt.
3. Rückgewinnung des Interesses von Privatanlegern: Die Wiedererlangung der Aufmerksamkeit von Einzelpersonen, die derzeit auf Gewinne in klassischen Technologie- und Rohstoffaktien setzen.
Der makroökonomische Treiber: Die Fed
Abgesehen von der Marktstruktur weist Clear Street’s Owen Lau darauf hin, dass 2026 von der US-Notenbank abhängt. Aggressive Zinssenkungen könnten die Umgebung mit "billigem Kapital" schaffen, die erforderlich ist, um das Risiko-Bevorzugungsverhalten wieder in den Vordergrund zu rücken.
Meine Meinung: Wir bewegen uns von einem spekulativen Markt hin zu einem infrastrukturbasierten. Warten Sie nicht auf einen "Zyklus" – beobachten Sie die Liquiditätsflüsse und institutionellen Mandate.
Was denken Sie? Ist der Vier-Jahres-Zyklus endgültig tot, oder befinden wir uns nur in einer "mittleren" Konsolidierung? Lassen Sie es mich in den Kommentaren wissen! 👇
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