Rifat EE

ذهب ($XAU ) تم حرقه,,

انخفض بأكثر من 140 دولار خلال ساعات. كسر مستوى 4000 دولار وكأنه لا شيء.

-- السعر المباشر الآن يتراوح بين 3967–4001 دولار

-- الفضة تعرضت لضربة أسوأ (تحت 60~)

تقرير قوي عن الوظائف في الولايات المتحدة.
هذا كل ما تطلبه الأمر للانخفاض...!!!

اليوم :

)- العوائد ارتفعت،
)- أحلام خفض الأسعار ماتت،
)- الدولار أصبح أقوى،

))-- الذهب دُمر!!!

الجميع اعتبره الملاذ الآمن النهائي.

لكن اتضح أنه مثل أي أصل آخر يموت عندما ترتفع العوائد الحقيقية.

غولدمان ساكس بالفعل خفضت هدفها لعام 2026 إلى 4900 دولار.

هذا ليس انخفاضًا صغيرًا!!!

إنه حالة ثور الذهب لعام 2026 تتعرض لأضرار حقيقية.

أعتقد أننا سنرى مزيدًا من الأسعار المنخفضة قبل أي انتعاش حقيقي...

سبيس إكس $SPCX قامت بطرح عام أولي بقيمة 1.77 تريليون دولار وأصبحت أكبر إدراج في التاريخ (حاليًا قيمة 2 تريليون+)

إليك الجزء الذي لا يريد أي شخص نشر عنوان "إيلون ملياردير" أن يجلس معه ::

--> سبيس إكس حققت إيرادات بقيمة 18.7 مليار دولار في 2025 وخسرت 4.9 مليار دولار.

--> الجزء الوحيد الذي يحقق الربح هو ستارلينك. إيرادات 11.4 مليار دولار، أرباح تشغيلية 4.4 مليار دولار، ~63% من الشركة بالكامل.

--> كل شيء آخر؟ الصواريخ تتكبد خسائر. قسم xAI وحده أحرق ~6.4 مليار دولار.

لذا أنت لا تشتري شركة صواريخ.

أنت تشتري مزود إنترنت مربح يرتدي زيًا بقيمة 1.5 تريليون دولار على المريخ والذكاء الاصطناعي,,, بسعر ~94 ضعف الإيرادات.

إليك ما يجب أن يوقف تمريرك فعليًا ::

• سبيس إكس تستحق أكثر من أكبر 6 شركات دفاع أمريكية مجتمعة (بوينغ، لوكهيد، RTX، نورثروب، GD، L3Harris)
• مزيد من الكتلة إلى المدار من بقية الأرض بالكامل، مجتمعة
• 165 إطلاقًا لفالكوم 9 في 2025. الصين قامت بـ 92. الكوكب بالكامل قام بـ 324.
• تكلفة الإطلاق لكل كيلوغرام انخفضت ~97% منذ مكوك الفضاء
• ~36 ضعف حجم الشركة الفضائية العامة التالية (Rocket Lab)

القصة الحقيقية للتراكم في العقد الماضي لم تكن أبداً NVDA.

كانت احتكار الإطلاق الذي لم يستطع أحد لمسه.

وأكثر صفقة هادئة على الإطلاق ::

--> Alphabet استثمرت ~$900 مليون في سبيس إكس في 2015.

تلك الحصة الآن تساوي ~$100 مليار. ربح قدره 8 مليارات دولار أثر على أرباح GOOGL في الربع الماضي وغالبية الملاك لم يعرفوا أنهم يمتلكون جزءًا.

الآن، الحالة السلبية، لأن الأمل ليس بحثًا ::

- ~94 ضعف الإيرادات. قيمة Morningstar العادلة؟ 63 دولار. هذا يعني انخفاضًا بأكثر من 50%.
- فقط ~4-5% من الأسهم متاحة للتداول. تدفق صغير = فيزياء الأسهم الميم.
- تنتهي فترات القفل قريبًا. يمكن للمطلعين بيع ~20% خلال أسابيع.
- أمازون كويبر + خطة الصين لـ 28,000 قمر صناعي قادمة من أجل هوامش ستارلينك.

الجميع يقوم بالتقاط صورة "أكبر طرح عام أولي على الإطلاق" وكأن الصفقة انتهت...

السؤال لم يكن أبداً "كيف أشتري سبيس إكس."

إنه "ماذا يحدث عندما يتمكن الجميع أخيرًا من الشراء."

$NVDA خسروا $279B في يوم واحد بينما الأسهم الذاكرات حققت 7x.

لا زلت تقوم بتحديث الشارت الخطأ!!!

إليك الشريط الذي لا يريد أحد الاعتراف به ::

--> Micron ($MU ) زادت 703% في السنة الماضية. تجاوزت قيمة سوقية قدرها $1T في أقل من 50 يوم تداول بسبب الطلب على HBM.

--> SanDisk ($SNDK ) +600%+ منذ بداية العام. Seagate و Western Digital تجاوزوا كلاهما 200% بسهولة.

--> NVDA؟ جالسة عند 15-42% منذ بداية العام بعد تلك البيع العنيف في منتصف يونيو الذي مسح $1.4T من أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي في جلسة واحدة.

المجموعات الكبيرة تضخ $670B في النفقات الرأسمالية هذا العام (بزيادة 63%). تقريباً كل دولار يذهب إلى الذاكرة، التخزين، الطاقة و
التبريد أولاً.

لا يزال الجميع يأخذ لقطات شاشة لـ NVDA و PLTR وكأنها 2023,,

لكن المال الحقيقي قد انتقل بالفعل إلى الأسماء غير اللامعة التي تشحن المجارف.

عقلي يقول :
-- الأسماء التي جرت بأقصى سرعة على إنفاق الذكاء الاصطناعي النقي هي أيضاً تلك التي ستُدمر بسرعة إذا تباطأ هذا الرقم البالغ $670B ولو قليلاً...

لا شيء آمن، قد ينزف في أي يوم!

هايبرليكويد $HYPE لا تزال تحقق إيرادات حقيقية بينما العديد من منصات الـ DEX المستمرة تموت.,,

في سوق حيث الأحجام منخفضة في جميع المجالات، هايبرليكويد تحتفظ بـ 70-80% من جميع أحجام العقود الآجلة المستمرة على السلسلة مع رسوم حقيقية تتدفق !!!

إليك الصورة الحالية ::

--> الحجم اليومي لا يزال حوالي 6-6.5 مليار دولار حتى بعد التبريد العام

--> الفائدة المفتوحة لعقود RWA الآجلة وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 3 مليارات دولار

--> حققت 318 مليون دولار من الإيرادات من يناير إلى منتصف يونيو 2026 فقط

--> أكثر من 100 فريق بناء يدمجون ويحصلون على حصة من الإيرادات (واحد فقط حقق 20 مليون دولار)

الفرق بسيط. معظم المشاريع كانت تلاحق الضجة وإطلاق الرموز.

هايبرليكويد ركزت على شيء واحد،

"جعل العقود الآجلة على السلسلة سريعة وموثوقة ثم دع المؤسسات وRWA تتدفق بشكل طبيعي".

لم يحتاجوا إلى تزييف الحجم أو الاعتماد على جمع النقاط,

الإيرادات تأتي من متداولين حقيقيين يدفعون الرسوم على سلسلة مصممة خصيصًا لهذه الحالة.

هذا هو شكل البنية التحتية المستدامة للعملات المشفرة في سوق هابطة :

)--> حصة سوقية مهيمنة، إيرادات رسوم حقيقية، وتوافق بين المنتج والسوق يبقى مستمرًا عندما يغادر التجزئة.

استحوذت SpaceX على Cursor اليوم!!

مؤخراً جمعوا 75 مليار دولار بتقييم 1.5 تريليون دولار وكل المشترين في الربح

(كان الطلب 250 مليار دولار للشراء من الاكتتاب العام)

بعد الاكتتاب العام استحوذوا على Cursor بمبلغ 60 مليار دولار

(أداة تطوير مع وكيل حصلت على هذه القيمة الضخمة!!)

عندما تصبح Cursor أكثر قوة وتستثمر شركات أخرى فيها،
سيزداد التقييم وستكون أرباح SpaceX كبيرة جداً، لذا ستزيد قيمة $SPCX

يسمى ذلك فقاعة/حلقة الذكاء الاصطناعي حيث نحن الآن!

أنت تشتري شيئاً، ثم ذلك الشيء يشتري أشياءً أخرى في نفس الفئة وتتشكل فقاعة

يجب أن تتذكر كيف فعلت $NVDA و Oracle و $OPENAI نفس الشيء بحلقة

- استثمرت Nvidia في OpenAI (100 مليار)

- اشترت OpenAI شريحة Nvidia بالمال وجلبت الحوسبة السحابية من Oracle

- جلبت Oracle وحدة معالجة الرسوميات Nvidia لإنشاء مركز بيانات OpenAI

هذا جعل كل الأسهم ترتفع من الحلقة

يمكننا أن نسميه "خلل المال اللانهائي"

هل ستنفجر؟
أم ستستمر في الازدهار أكثر؟

دعنا نرى...

$NVDA فقط أطلق الأداة التي لم يكن أحد يرغب في الاعتراف بأنه يحتاجها.

اسمها SkillSpector، ببساطة هي حارس للوكالات الذكية.

ترمي لها أي مهارة، مستودع، أو رمز عشوائي وهي تفحص لأكثر من 64 طريقة يمكن لوكيلك الذهاب بها، مثل :

- حقن الأوامر،
- سرقة المفاتيح،
- كود يتعديل نفسه،

يعني سيرك كامل

لقد فحصوا بالفعل 42k مهارة حقيقية، فما النتيجة؟
- كانت السكريبتات القابلة للتنفيذ أكثر احتمالاً بأن تكون مشبوهة مرتين.

هذا ليس مجرد ورقة أكاديمية. هذه هي الحالة الحالية لـ "اقتصاد الوكالات" الذي يتسابق الجميع لإطلاقه.

اختبرت ثلاثة إعدادات الأسبوع الماضي،

-- أحدها حاول سحب curl|bash عشوائي من مهارة متصدرة.

-- آخر بدأ بإعادة كتابة ذاكرته بعد لمس صفحة ملغومة.

كان كلاهما يبدو نظيفاً في النظرة الأولى،

وكان SkillSpector سيقوم بإخطار كلاهما في أقل من 30 ثانية.

إليك الجزء المضحك ::

--> الجميع مشغول ببناء وكالات مستقلة للتداول، التغريد، وإدارة المحافظ

--> في حين أن نصف المهارات التي تتجول لا تزال مكتوبة مثل حزم npm لعام 2018 بدون أي حواجز أمان

--> مهارة واحدة سيئة تفصل وكيلك عن تصريف محفظتك أو إغراق متابعيك

لم تطلق NVIDIA هذا من أجل المرح،
لقد أدركوا أن المستخدمين يحتاجون ويفهمون الفرصة للانطلاق في السباق القادم!!

الفائزون الحقيقيون هنا لن يكونوا الفرق التي تطلق الأسرع،
بل سيكونون أولئك الذين يعاملون كل مهارة جديدة على أنها كود غير موثوق من غريب على الإنترنت....