وصل الين الياباني للتو إلى أضعف مستوياته منذ عام 1986، وتُشير اليابان إلى أنها مستعدة للتدخل.
لماذا يجب أن يهتمّ قطاع العملات الرقمية (كريبتو)؟ يعتمد الكثير من المؤسسات على استراتيجية "حمل الين" (اقتراض ين بسعر منخفض → شراء أسهم و& كريبتو).
إذا تدخلت اليابان وارتفع الين بسرعة: 🟢 أفضل سيناريو: مجرد موجة تقلب. 🟡 المتوسط: تراجع صحي في البيتكوين (BTC) و& في الأسهم. 🔴 أسوأ سيناريو: تفكيك/إغلاق صفقات حمل الين → سحب السيولة → موجة بيع واسعة عبر الأسواق العالمية و& الكريبتو.
ليس ذلك بالضرورة هبوطياً بعد، لكنّه بالتأكيد حدث ماكرو يستحق المتابعة هذا الأسبوع.
ما زلت أتوقع أن يستمر سعر BTC في الانخفاض باتجاه نطاق 53 ألف–55 ألف دولار، على الأرجح حتى 29 يونيو.
ومن الجانب الجيوسياسي، أفيد بأن إيران هاجمت ناقلة نفط مرتبطة بسِنغافورة بالقرب من مضيق هرمز. في الوقت الحالي أنتظر لمعرفة كيفية ردّ الولايات المتحدة. إذا خرجت الولايات المتحدة ببيان أكثر حدة، فقد يكون ذلك محفزًا إضافيًا لدفع السوق إلى الانخفاض.
يُعد شهر يونيو واحدًا من أهم الشهور بالنسبة للمؤسسات. ففيه تُعيد تلك المؤسسات موازنة محافظها، وتُثبّت الأرباح، وتجري “عرضًا شكليًا” قبل نهاية الربع. وهذا بالضبط ما دفعني إلى توقع أن يتصّحح سعر BTC حول اليوم العشرين من يونيو. قد تكون تراجُع عمليات خروج صناديق ETF (التدفقات الخارجة) إشارة أولى إلى أن البيتكوين قريبة من قاعها.
إليك لماذا يبدو يوليو أكثر تفاؤلًا:
- بيع نهاية الربع بات على وشك الانتهاء، ما يعني أن إعادة الموازنة المؤسسية وجني الأرباح ينبغي أن يبدأ في التراجع قريبًا.
- توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا (hawkish) يتم تسعيرها بالفعل، ما يحد من احتمالات الهبوط.
- لا تزال سيولة العملات المستقرة (Stablecoin) مرتفعة، ما يترك مساحة كبيرة لرأس المال للاستدارة والعودة إلى BTC.
+ تستمر تدفقات الـ ETF في الانخفاض، ما يُظهر أن ضغوط البيع من المؤسسات تتلاشى تدريجيًا.
- قد تكون زيادة طفيفة في الطلب كافية لإطلاق موجة ارتداد تفاؤلية في يوليو.