BeInCrypto Arabic

سجّل عودة الخوف إلى سوق العملات الرقمية بعد تحسّن بسيط في المعنويات، ويستمر في السيطرة على المناقشات الاجتماعية. تراجعت بيتكوين مرة أخرى إلى أقل من 70 000 دولار، مما أثار قلق المستثمرين الأفراد.

على الرغم من انتشار المشاعر السلبية عبر وسائل التواصل الاجتماعي، تشير بيانات السلسلة إلى صورة أكثر تعقيدًا لدور المستثمرين الأفراد الفعلي.

تصاعد مشاعر الخوف والشك بين المستثمرين الأفراد. هل ستتعافى البيتكوين؟

سجّل منصة تحليلات البلوكشين سانتيمنت مؤخرًا ارتفاعًا في الكلمات السلبية المتعلقة ببيتكوين على وسائل التواصل الاجتماعي.

ظهرت مصطلحات مثل "هبوط" و"انهيار" بشكل متكرر في مناقشات btc. يعكس ذلك ارتفاع مستوى FUD (الخوف، وعدم اليقين، والشك) بشكل ملحوظ بين المستثمرين الأفراد.

أفاد سانتيمنت أن التشاؤم الشديد بين المستثمرين الأفراد غالبًا ما يعمل كإشارة مضادة. عندما تصبح السلبية طاغية، يستعيد السوق عافيته عادةً مع اقتراب ضغط البيع من النفاد.

صرّحت سانتيمنت أن كلمات مثل #هبوط، #تصحيح، #رفض، #انهيار أو #حمام_دم، يكون الوقت عادةً مناسبًا للشراء، حسبما ذكرت.

سعر بيتكوين مقابل معنويات المستثمرين الأفراد. المصدر: سانتيمنت.

يعرض مخطط سانتيمنت هذا المنطق خلال العام الماضي.

مع ذلك، تتجاوز الصورة مسألة المعنويات فقط. أظهر تقرير من كريبتوكوانت وجود تباين مقلق بين حجم التداول والحصة السوقية الفعلية للمستثمرين الأفراد.

صرّح محلل كريبتوكوانت، زيزيزكريبتو أن متوسط حجم صفقات التجزئة الصغيرة لمدة 30 يوم (0–1 000 دولار) يبلغ 96 مليون دولار. يتماشى هذا المستوى مع قاع السوق في أوائل 2023.

في الوقت نفسه، تراجعت حصة التداول للأفراد (0–10 000 دولار) بشكل مطرد منذ أوائل 2023. انخفضت من أكثر من 2,4% إلى حوالي 0,7%، واستقرت الآن.

تشير الفجوة بين حجم التداول والحصة السوقية إلى أن المستثمرين الأفراد ما زالوا نشطين، لكن دورهم الهيكلي في السوق لم يعد يتوسع.

متتبع حجم التجزئة لبيتكوين. المصدر: CryptoQuant.

ذكر زيزكريبتو أن "في هذا السياق، يتركز اهتمام المستثمرين الأفراد بشكل أساسي في التدفقات التفاعلية قصيرة الأجل بدلاً من المشاركة المستدامة".

قد يكون رأي سانتيمنت صحيحاً على المدى القصير. مع ذلك، يصبح من الصعب استخدامه كأساس للتنبؤ بانعكاس مماثل لما حدث في أوائل 2023.

تشير أحدث تحليلات من بي إن كريبتو إلى أنه إذا أغلقت بيتكوين شمعة يومية دون 68 930 دولار، يمكن أن يستمر السعر في الانخفاض نحو 65 550 دولار.

يتم تداول إيثيريوم (ETH) عند 2,068 دولار، مع الضغط مباشرة على مستوى فيبوناتشي 0.236 عند 2,055 دولار. تم سحب الرمز في اتجاهين في نفس الوقت — حيث يحقق الحاملون على المدى الطويل أرباحا من قواعد التكاليف المرتفعة، بينما تمتص عناوين التوتر هذا العرض لمنع انهيار هيكلي.

مستوى ال 2000 دولار هو الخط الفاصل بين هاتين القوتين. أي دفعة تفوز تحدد الخطوة التالية المهمة.

حاملي ETH القدامى يبيعون

يمتد مخطط Glassnode HODL Waves الذي يتتبع دفعة الاحتفاظ التي تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات من 26 ديسمبر 2025 حتى 26 مارس 2026. ظل هذا النطاق مستقرا نسبيا بين 14.2٪ و14.4٪ من إجمالي إمدادات ETH من أواخر ديسمبر حتى 20 يناير قبل أن يبدأ في الانخفاض التدريجي.

تسارع الانخفاض بشكل حاد عند الحافة اليمنى من الرسم البياني. بين 21 و26 مارس، انخفض الجيل الذي تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات من حوالي 13.6٪ إلى 12.8٪ من العرض — أي انخفاض يقارب 0.8٪ خلال أقل من أسبوع. يمثل هذا ثاني أكبر حدث توزيع من هذه المجموعة الظاهرة في بيانات 2026، بعد الانخفاض الذي سجل في أواخر يناير فقط.

موجات إيثيريوم HODL. المصدر: Glassnode

استحوذ الحاملون في هذه الفئة على ETH بين عامي 2021 و2023، وهي فترة تشمل ذروة السوق الصاعدة في 2021 بالقرب من 5,000 دولار وأدنى مستويات السوق الهابطة في 2022. الكثير ممن اشتروا بالقرب من القمة لا يزالون تحت الماء.

أما الذين تراكم خلال السوق الهابطة فهم الآن يحققون أرباحا ذات معنى بالأسعار الحالية ويختارون تحقيقها. خروجهم ليس ذعرا — بل هو جني أرباح متعمد على مستوى سعر قد لا يرونه مجددا قريبا.

الحيتان تمتص الحيوانات، والحاملون الأصغر يبيعونها

مخطط توزيع العرض في عناوين سانتيمنت الذي يتتبع ثلاث مجموعات — عناوين تحمل 10,000 إلى 100,000 إيثانيوم (أزرق)، ومن 100,000 إلى 1,000,000 إيثانيوم (باللون الأحمر)، ومن 1,000,000 إلى 10,000,000 إيثانيوم (أصفر) — يظهر تحولا واضحا في ملكية العرض منذ 25 مارس.

باعت المجموعة الزرقاء حوالي 370,000 إيه إيه إيه بين 25 مارس ووقت كتابة هذا التقرير. هذا البيع لم يدفع السعر للانخفاض بشكل ملموس.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

إيثيريوم ويل هولدينغ. المصدر: سانتيمنت

بدلا من ذلك، امتصت المجموعات الحمراء والصفراء هذا الإمداد معا، مع زيادة توازنها في المستويين الأكبر من الحيتان بشكل مباشر مع خروج المجموعة الزرقاء. بسعر إيثيريوم الحالي، يمثل هذا التحويل البالغ 370,000 إيثانيوم حوالي 765 مليون دولار بعد انتقال ملكية من أصحاب الطبقة المتوسطة إلى أكبر عناوين الحيتان على الشبكة.

هذه الديناميكية — عناوين أكبر تمتص العرض الذي تتخلصت منه العناوين الصغيرة — هو ما من المرجح أن يبقي إيثيوم فوق 2000 دولار. طالما استمر هذا الشراء في امتصاص العرض المتاح من جانب البيع، فإنه يعمل كأساس هيكلي ضد المزيد من انخفاض الأسعار.

مسار أسعار ETH في المستقبل

يظهر الرسم البياني اليومي سعر الإيثيريوم عند 2,068 دولار، وعند مستوى فيبوناتشي 0.236 عند 2,055 دولار، بينما يعمل مؤشر EMA الأحمر لمدة 50 يوما نحو 2,186 دولارا كمقاومة فورية. شبكة تصحيح فيبوناتشي تبدأ من مستوى الصفر عند 1,750 دولار إلى مستوى 1.0 عند 3,045 دولار.

مستوى 0.236 عند 2,055 دولار كان ساحة المعركة منذ أوائل مارس. كل جلسة اختبرتها إما أغلقت فوق أو أنتجت استردادا. سعر الإيثيريوم يضغط عليه مرة أخرى ، ونتيجة هذا الاختبار تحدد الوجهة التالية. تحت مستوى 2,055 دولار، يعد الدعم الأفقي بقيمة 1,928 دولارا هو المستوى التالي على الرسم البياني ويمثل آخر دفاع قبل أن يبدأ الحد الأدنى البالغ 1,838 دولارا.

تحليل أسعار ETH. المصدر: TradingView

يتطلب إلغاء الصعود استعادة مستوى 0.382 عند 2,244 دولار. فوق ذلك، يصبح مستوى 0.5 عند 2,397 دولارا هو الهدف التالي، يليه مستوى 0.618 عند 2,550 دولار.

التحرك المستمر نحو 2,550 دولارا سيتطلب تسريع تراكم الحيتان مع تراجع ضغط البيع الذي يستمر من 3 إلى 5 سنوات. هذا سيناريو يصبح أكثر احتمالا فقط إذا استقر السوق الأوسع فوق 2000 دولار.

أعطِ الموضوع اهتماماً قليلاً.

قالت 0G إنها تجاوزت عتبة هامة قبل عدة أشهر. أعدت الآن تدريب نفس النموذج بشكل علني، بهدف إظهار ما يمكن أن تقدمه الذكاء الاصطناعي اللامركزي فعلياً ولماذا كان إنجازها السابق يستحق مزيداً من الاهتمام.

في يوليو 2025، دربت 0G نموذجاً بحجم 107 مليار معامل يسمى DiLoCoX-107B بالتعاون مع تشاينا موبايل. ظهر البحث لاحقاً على arXiv بعد مراجعة الأقران. وفقاً للورقة البحثية، حقق النظام كفاءة تواصل أفضل بـ357 مرة مقارنة بأساليب AllReduce التقليدية. حتى مع ذلك، بالكاد حقق الإنجاز انتشاراً في السوق.

ذكر الفريق أن التوقيت لم يخدمهم. في منتصف 2025، كان اهتمام سوق العملات المشفرة منصباً على انطلاق الشبكات الرئيسية وقصص التوكن، في حين أن النتائج التقنية لم تلقَ اهتماماً كبيراً. تمت معالجة العمل بجدية، لكنه لم ينل اهتماماً إلا من دائرة صغيرة تتابع المجال عن كثب.

أراد 0G الآن مع عودة الذكاء الاصطناعي اللامركزي للتصدر، أن يعيد هذا الإنجاز إلى الواجهة.

جهود إعادة التدريب العامة

تطرح الشركة هذه المرة عملية إعادة التدريب بشكل مفتوح أمام الجميع.

تخطط 0G لتوثيق كل مرحلة، بما في ذلك نقاط التحقق، ومقاييس التقارب، ومصادر البيانات. كما ذكرت أن العملية ستُتحقق من صحتها عبر بيئات التنفيذ الموثوقة باستخدام zerogAuth. عند إتمام العمل، ستتاح أوزان النموذج كمصدر مفتوح.

تسعى 0G في نهاية المطاف لإثبات أن الذكاء الاصطناعي اللامركزي يمكن تدقيقه، وإعادة إنتاجه، والتحقق منه بطريقة لا تستطيع معظم الأنظمة المغلقة مجاراتها.

أكثر من مجرد سباق للمعلمات

يدور معظم الحديث حول الذكاء الاصطناعي حتى الآن حول عدد المعاملات. تجذب الأرقام الأكبر الانتباه، لكن 0G تجادل أن قيمة النموذج تأتي من النظام الكامل حوله.

يفتتح الفريق الاختبار الفعلي من مرحلة التدريب ويواصل حتى التحقق، التخزين، الخدمة، والدمج داخل المنتجات العملية.

يُعد كفاءة الاتصال من أهم النقاط التقنية. يستخدم DiLoCoX موازاة الأنابيب، وسياسة محسن مزدوج للتحديثات المحلية والعالمية، وآلية تراكب التأخير بمرحلة واحدة، وضغط تدرج متكيف. بشكل مبسط، يقلل التصميم من كمية التواصل المطلوبة أثناء التدريب الموزع، والتي غالباً ما تكون نقطة البطء لهذه الأنظمة.

تدخل 0G النموذج أيضاً في منصة متكاملة تشمل التحقق على السلسلة، وتخزيناً لا مركزياً، وتوفر بيانات، واستدلالاً، وتسوية نهائية. يؤدي ذلك إلى خلق بيئة عمل حقيقية وليس مجرد عرض بحثي منفرد.

يأتي التحقق كجزء آخر من العرض. مع بيئات التنفيذ الموثوقة، يمكن للمستخدمين التحقق من أكثر من مجرد وجود النموذج. يستطيعون فحص كيف تم تدريبه وما البيانات التي دخلت في العملية. بالنسبة لـالذكاء الاصطناعي اللامركزي، يغير ذلك نموذج الثقة بشكل ملموس.

القصة الحقيقية هي النطاق الترددي

ذكرت 0G أن الجزء الأهم من نتيجة DiLoCoX-107B كان طريقة تدريب النموذج.

يقول الفريق إن نموذج 107 مليار تم تشغيله على اتصالات إنترنت عادية بسرعة واحد جيجابت في الثانية بدلاً من إعدادات مراكز البيانات المتخصصة. يشير هذا الأمر مباشرة إلى واحدة من أكبر الافتراضات في الذكاء الاصطناعي، وهي أن تدريب النماذج المتقدمة يتطلب ظروف شبكات نادرة ومكلفة.

إذا استمر هذا الحال مع مرور الوقت، قد يكون التأثير كبيرًا. تسهم المتطلبات التقنية المنخفضة في فتح الباب لمزيد من المشاركين، من مجموعات البحث إلى الشركات والمؤسسات العامة. في هذا السياق، تصبح عملية التنسيق هي التحدي الرئيسي، وتم بناء الأنظمة اللامركزية بالضبط من أجل هذا النوع من المشكلات.

نموذج تكلفة مختلف

تقول 0G أيضًا إن نظامها يقلل التكاليف بحوالي 95% مقارنة بالبدائل المركزية.

تعزو الشركة هذا الانخفاض إلى إزالة النفقات العامة المركزية المكلفة وليس إلى استخدام أجهزة أرخص. إذا استمرت هذه الأرقام في ظروف الاستخدام الواقعية، يصبح تدريب النماذج المتقدمة متاحًا لعدد أكبر بكثير من الجهات، بما في ذلك الجامعات، والشركات، والحكومات التي لا تمتلك ميزانية لإنفاق ضخم على الذكاء الاصطناعي.

قد يغير هذا مَن سيبني النماذج القوية أساسًا في المقام الأول.

هل يمكن للذكاء الاصطناعي اللامركزي أن ينافس؟

جادل المشككون منذ فترة طويلة أن الذكاء الاصطناعي اللامركزي لا يمكنه مجاراة الأداء. تعتقد 0G أن هذه المفاضلة التقليدية بدأت تضعف.

مع تحسن النتائج وانخفاض التكاليف، تتحول المناقشة إلى قضية المخرجات أكثر من الأيديولوجيا. هل يستطيع النظام تدريب نماذج قوية، والتحقق منها، والقيام بذلك بتكلفة يستطيع مزيد من الفرق تحملها؟

تظل المشاركة المفتوحة تنطوي على مخاطر حقيقية. يمكن أن يعرض التدريب الموزع الأنظمة لخطر تسميم البيانات، والتلاعب في التدرج، وتفاوت جودة المساهمين. تقول 0G إنها تعالج هذه القضايا من خلال ضمانات معمارية، واكتشاف الحالات الشاذة، والتحقق التشفيري.

ليس الهدف هو الأمان الكامل. الهدف هو جعل الإخفاقات مرئية وقابلة للتتبع.

ماذا تعني فعليًا تقنية الذكاء الاصطناعي القابل للتحقق

بالنسبة لـ 0G، يتمثل مفهوم الذكاء الاصطناعي القابل للتحقق في استبدال الثقة المبنية على السمعة بالثقة القائمة على الفحص.

بدلاً من أخذ مزود الخدمة عند كلمته، يحصل المستخدمون على طريقة للتحقق بشكل مستقل من كيفية تدريب النموذج وكيفية تشغيله. تمتلك هذه الفكرة قيمة واضحة في المجالات التي تحمل فيها المساءلة وزناً حقيقيًا، مثل المالية، والرعاية الصحية، والحكومة.

هنا يبدأ الذكاء الاصطناعي اللامركزي في التميز، مع أنظمة يمكن للناس فحصها بدلاً من مجرد الوثوق بها.

من عرض بحثي إلى نظام عملي

حقق مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي تقدمًا كبيرًا في فترة قصيرة. بدأت الأعمال المبكرة لإثبات المفهوم تفسح المجال لأنظمة مصممة للتدريب، والتحقق، والتخزين، والاستدلال، والتسوية الاقتصادية داخل بيئة واحدة.

ترغب 0G أن يقف نموذج DiLoCoX-107B كدليل على هذا التطور. يمثل الجهد العام لإعادة التدريب عملية بقدر ما يمثل أداء. تحاول الشركة إثبات أن الذكاء الاصطناعي اللامركزي يمكنه إنتاج نماذج قوية مع البقاء مفتوحًا للفحص.

الطريق إلى الأمام

تظل النماذج الأكبر في الأفق. تعتقد 0G أن النماذج التي تحتوي على مئات المليارات، وفي النهاية التريليونات، أصبحت في المتناول.

تعتمد المرحلة التالية بشكل أقل على طفرة علمية واحدة وتركز أكثر على تحسين التنسيق وتعزيز مشاركة الشبكة. في الذكاء الاصطناعي اللامركزي، قد يكون التنظيم بنفس أهمية القدرة الحسابية.

يعد إعادة تدريب دي لو كو اكس-107B محاولة لإعادة فتح نقاش تعتقد 0G أن السوق قد فاته في المرة الأولى. كما يشكل هذا اختبارًا إذا كان الذكاء الاصطناعي المفتوح والقابل للتحقق يمكن أن يجذب الانتباه بناءً على قوة النتائج بدلًا من الضجة الإعلامية.

تراهن الشركة حاليًا على أن إعادة التدريب العلنية، والتوثيق الشفاف، والوصول المفتوح ستمنح الذكاء الاصطناعي اللامركزي قاعدة أقوى في جولة المنافسة القادمة.

يتم تداول شركة بيتماين إميرشن تكنولوجيز (BMNR) عند 19 دولار، منخفضة بنسبة 6,39% خلال الجلسة. رغم هذا اليوم الأحمر، يتحسن الوضع الأساسي مع تنفيذ الشركة لإستراتيجية MAVAN (شبكة الفاليديتور المصنوعة في أمريكا) وتوسيع البنية التحتية من خلال الاستحواذ على Pier Two.

تم إطلاق MAVAN في 25 مارس مع رهن 3 142 643 عملة eth، بقيمة تقريبية تبلغ 6,8 مليار دولار. وبعائد 2,83%، يعني ذلك مكافآت رهن سنوية تقدر بحوالي 300 مليون دولار. من منظور السوق، يمثل ذلك محرك عوائد مدمج — لا يعتمد على ارتفاع الأسعار، بل على رأس المال المستثمر.

MAVAN + Pier Two: توسيع نطاق نموذج قائم على العائد

عززت صفقة Pier Two، التي أُعلنت في 25 مارس، مجموعة الفاليديتور في بيتماين. تنتقل بيتماين الآن إلى نموذج حيث لا تعتبر حيازات eth مجرد تعرض سلبي — بل تولد عوائد بنشاط.

شهد الأسبوع الذي سبق إطلاق MAVAN نشر أكثر من 100 000 عملة eth في الرهن بالفعل. ومع دمج منصة Pier Two الآن، أصبحت الشركة في موقع يمكنها من توسيع هذا الرهن بكفاءة، وأيضاً فتح الباب أمام خدمات الرهن المؤسسية.

هل تريد المزيد من تحليلات التوكنات مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية للمحرر هارش نوتاريا من هنا.

تسعير السوق لـ BMNR بالقيمة العادلة

فيما يتعلق بالتقييم، يتم تداول سهم BMNR حالياً بالقرب من 1,0 مرة من mNAV. عملياً، يقيم السوق السهم بناءً على حيازته من eth فقط، من دون منح أي قيمة تقريباً لعمليات الرهن أو البنية التحتية الخاصة بالشركة.

في وقت سابق من الدورة، كان يتم تداول BMNR بالقرب من 1,2 مرة من mNAV، وهو ما عكس التفاؤل وعلاوة النمو. تم ضغط هذه العلاوة حالياً بشكل كامل.

BMNR mNAV. المصدر: بلوك ووركس

من منظور التمركز، غالباً ما يشير هذا النوع من إعادة التعيين إلى التوازن وليس الهبوط. عند تداول الأسهم الرقمية المدعومة بالخزينة بالقرب من nav بينما تتحسن الأساسيات، فهذا عادةً يعكس تراكم وليس توزيع.

الملاحظ هنا أن nav نفسه ليس ثابتاً. مع تراكم مكافآت الرهن بمرور الوقت، تزداد القيمة الأساسية للشركة حتى مع ثبات أسعار eth. يخلق ذلك ديناميكية أرضية مرتفعة، وهي غير معكوسة حالياً في السعر.

ضغط أسفل المقاومة الرئيسية

حلل تقنياً، تقوم BMNR بالتماسك بين دعم 18$ ومقاومة 21$. يتوافق مستوى 21$ مع ارتداد فيبوناتشي 0,618 مع خط اتجاه هابط ظل يحد من حركة السعر منذ ديسمبر.

عمل هذا الخط كعرض ثابت أعاق عدة محاولات تعافي. اعتبر إغلاق يومي مؤكد فوق 21$ بمثابة تحول هيكلي، حيث يكسر اتجاه الهبوط المستمر لعدة أشهر.

تبدأ مؤشرات الزخم في التحول بشكل إيجابي. يقع مؤشر Chaikin Money Flow (CMF) عند -0,14 وما زال سلبياً، لكنه يظهر انحرافاً صاعداً واضحاً. بينما واصل السعر الهبوط، بدأ CMF في تسجيل قيعان أعلى، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يضعف.

بي إم إن آر CMF. المصدر: TradingView

تظهر عادةً مثل هذه الانحرافات خلال مراحل التراكم المبكرة، حيث يبدأ تدوير رؤوس الأموال قبل تأكيد السعر. شهد نفس هذا النمط سابقاً تحركاً قوياً صاعداً من نطاق 17$ إلى مستويات 30$ الدنيا.

يحافظ BMNR أيضاً على ارتباط معتدل مع إيثيريوم، بمعامل حوالي 0,50. يؤدي أي تحسن في eth، خاصةً عودة السعر إلى نطاق 2 300$، غالباً لدفع السهم صعوداً. مع ذلك، إذا استمرت الظروف العامة في السوق سلبية، فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على BMNR ودفعه للأسفل، وهو ما حدث منذ تحول الارتباط إلى موجب.

ارتباط بي إم إن آر مع إيثيريوم. المصدر: TradingView الخلاصة

من منظور هيكل الصفقة، حدد 21$ كمحور رئيسي. أدت اختراق هذا المستوى والثبات فوقه إلى فتح الطريق نحو 24$، ثم 26$ في حالة الامتداد. من شأن ذلك أيضاً تمكين BMNR من تخطي مسار الهبوط السائد منذ أوائل ديسمبر 2025.

تحليل سعر BMNR. المصدر: تريدينج فيو

تابع التداول سهم BMNR حالياً في مرحلة ضغط، حيث يتأخر السعر عن التحسن في الأساسيات. إذا بدأ أداء عوائد شركة MAVAN وقائمة العملاء المحتملين في الانعكاس على السعر، من غير المتوقع أن يستمر النطاق الحالي طويلاً. في الوقت الحالي، يُستحسن التحلي بالصبر، حيث يعمل مستوى 21$ كنقطة انطلاق محتملة لعكس الاتجاه.

على الجانب السلبي، استمر مستوى 17$ كمستوى إبطال. إذا حدث كسر لهذا الدعم، تغيّر الزخم ليصبح هابطاً مع انكشاف منطقة 16$ باعتبارها منطقة الطلب التالية المحتملة.

يجادل البنك المركزي الأوروبي (ECB) بأن اليورو الرقمي ليس تهديدا للبنوك، بل هو شريان حياة استراتيجي ضد شركات التمويل التكنولوجية الكبرى والعملات المستقرة.

نشر عضو المجلس التنفيذي بييرو سيبولوني ونائب رئيس مجلس الإشراف فرانك إلدرسون تدوينة مشتركة يوضحون فيها القضية. وصطروا اليورو الرقمي كأداة تنافسية تحتاجها البنوك الأوروبية بشكل عاجل.

البنوك الأوروبية تخسر الأرض

رسم مسؤولا البنك المركزي الأوروبي صورة صارخة لاعتماد المصرفية الأوروبية على بنية المدفوعات الأجنبية.

وفقا لمقال المدونة ، فإن أنظمة البطاقات غير الأوروبية تعالج حاليا ثلثي جميع معاملات بطاقات منطقة اليورو.

هذا الاعتماد أعمق في بعض الدول. تعتمد ثلاث عشرة من أصل 21 دولة في منطقة اليورو كليا على برامج البطاقات الدولية أو الحلول المحمولة للمدفوعات داخل المتاجر. أكثر من نصفهم لا يملكون حلا محليا لمدفوعات التجارة الإلكترونية ذات قبول واسع.

وفي الوقت نفسه، حذر تقرير عمل منفصل من البنك المركزي الأوروبي نشر في وقت سابق من مارس من أن نمو العملات المستقرة قد يستنزف ودائع التجزئة من البنوك الأوروبية بالكامل.

وجد البنك المركزي الأوروبي أن زيادة الاهتمام بالعملات المستقرة مرتبطة بالفعل بانخفاض ملموس في ودائع التجزئة، إلى جانب تقليل الإقراض المصرفي للشركات.

جادل سيبولون وإلدرسون بأن البنوك تواجه حاليا خسارة ثلاثية:

مع أنظمة البطاقات الدولية، يخسرون الرسوم.

مع حلول الدفع عبر الهاتف المحمول التقنية، يخسرون الرسوم والبيانات.

مع العملات المستقرة، فهي تخاطر بفقدان الرسوم والبيانات والودائع المستقرة للتجزئة.

رسم بياني يوضح نموذج تعويض اليورو الرقمي مقابل نظام البطاقات الرباعي الأطراف كيف سيساعد اليورو الرقمي البنوك على المنافسة

صمم البنك المركزي الأوروبي اليورو الرقمي لوضع البنوك في مركز نموذج التوزيع الخاص به. ستدير البنوك حسابات اليورو الرقمية وتحتفظ ببيانات علاقات العملاء والجدارة الائتمانية.

من ناحية الإيرادات، يخطط يوروسيستم لإلغاء رسوم المخطط والمعالجة تماما. ستحصل البنوك على تعويضات عن الخدمات من خلال نموذج أدرجته المفوضية الأوروبية في تنظيم اليورو الرقمي المقترح.

كما أبرزت المدونة استخدام الشارات المشتركة كميزة رئيسية. يمكن لبطاقات الخصم الأوروبية أن تتزاوج مع اليورو الرقمي لقبول جميع أوروبا، مما يلغي الحاجة للاعتماد على شبكات البطاقات الأجنبية للاستخدام عبر الحدود.

قدر البنك المركزي الأوروبي إجمالي تكاليف الاستثمار المصرفي بين 4 مليارات و5.8 مليار يورو، أي ما يقارب مليار إلى 1.44 مليار يورو سنويا خلال أربع سنوات.

يمثل هذا الرقم حوالي خمس التكاليف المتوقعة في بعض الدراسات الخارجية وحوالي 3.4٪ من ميزانيات تطوير تكنولوجيا المعلومات السنوية للبنوك الكبيرة.

الحلقة التجريبية المخطط لها في 2027

يخطط يوروسيستم لإطلاق تمرين تجريبي في عام 2027 لاختبار البنية التحتية الرقمية لليورو في ظروف واقعية.

إذا اعتمد مشرعو الاتحاد الأوروبي التنظيم خلال عام 2026، فقد تبدأ المعاملات الأولية في منتصف عام 2027، مع إمكانية جاهزي النظام الكامل للإصدار الأول خلال عام 2029.

قال البنك المركزي الأوروبي إن البنوك المشاركة ستساعد في تشكيل خيارات التنفيذ، بما في ذلك أساليب التكامل واستراتيجيات إدارة التكاليف.

كما تناولت التدوينة مخاوف الاستقرار المالي. وجد تحليل البنك المركزي الأوروبي، المستند إلى بيانات البنوك، أن اليورو الرقمي لن يضر بالاستقرار المالي.

حدود الاحتفاظ للأفراد، وحظر حصص الشركات، وغياب الفائدة على أرصدة اليورو الرقمية ستمنع تدفقات الودائع المزعزعة للاستقرار.

سواء كانت البنوك الأوروبية ستتبنى اليورو الرقمي كفرصة أو تقاومه كعبء قد يعتمد على مدى سرعة إتمام البرلمان الأوروبي للتنظيم الذي يحتاجه البنك المركزي الأوروبي للمضي قدما.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى في 27 مارس، حيث وصلت السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.46٪ وارتفعت السندات لأجل 30 عاما إلى 4.986٪. تمثل هذه الخطوات أكبر صفقة للسندات منذ أزمة الرسوم الجمركية في أبريل 2025.

الأسواق الآن تسعر إمكانية رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بدلا من تخفيضات. يأتي هذا التحول بعد حوالي شهر من بداية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران الذي بدأ بضربات في أواخر فبراير.

سوق السندات يصل إلى مستويات التحذير في أبريل 2025

يقترب عائد العائد لأجل 10 سنوات الآن من عتبة 4.5٪ التي أدت إلى انقلاب كبير في السياسة قبل أقل من عام.

في أبريل 2025، عندما تجاوز عائد السندات القياسي هذا المستوى، أوقف ترامب فرض الرسوم الجمركية المتبادلة خلال ساعات، واصفا سوق السندات بأنه "متقلب قليلا". هذا السابقة أصبحت الآن في المقدمة. أشار محلل العملات المشفرة ماكس كريبتو إلى النمط التاريخي وتوقع تدخل جديد من ترامب لتهدئة الأسواق.

رسم بيتر شيف نفس التشابه، مشيرا إلى لغة ترامب نفسها. وتساءل عما إذا كان الرئيس سيوقف الحرب الآن تماما كما أوقف الرسوم الجمركية عندما وصلت العوائد إلى 4.52٪ في أبريل الماضي.

"في 9 أبريل، مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.52٪، أوقف ترامب فرض الرسوم الجمركية في يوم التحرير. وبكلماته، أصبح سوق السندات "ييبي". عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات الآن هو 4.46٪ ويتزايد. بمجرد أن تصل العوائد إلى 4.52٪، سيصبح السوق متحمسا جدا. هل سيوقف ترامب الحرب؟" تظاهر شيف.

وفي الوقت نفسه، ارتفع عائد الثلاثين عاما إلى 4.986٪، وهو الأعلى منذ سبتمبر. تشير هذه الخطوة طويلة الأمد إلى مخاوف مستمرة بشأن التضخم وتكاليف اقتراض الحكومة في المستقبل البعيد.

أداء العائد الأمريكي لفترات 10 و30 سنة. المصدر: TradingView عوائد النهاية القصيرة تشير إلى مخاطر زيادة الفيدرالي

السندات السندية لأجل سنتين، وهي السند الأكثر حساسية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، ارتفعت بنحو 60 نقطة أساس منذ بدء الصراع الإيراني في أواخر فبراير. وبلغ 4.00٪ في 27 مارس.

هذه الخطوة هي إعادة تسعير مباشرة لتوقعات التضخم، وبدون تدخل، قد يقترب سوق السندات من أزمة كاملة.

"توقعات التضخم أصبحت سيئة جدا لدرجة أن السوق يتعامل كما لو أن رفع سعر الفائدة الطارئ من الاحتياطي الفيدرالي وشيك"، كتب آدم كوبيسي.

في الواقع، تظهر بيانات أداة CME FedWatch زيادة في احتمالية رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أبريل، مع احتمال الوصول إلى 5٪ مع تصاعد الحرب.

احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. المصدر: أداة CME FedWatch

وقد يرتفع هذا الرقم إذا استمرت أسعار النفط، التي تجاوزت 100 دولار للبرميل منذ بدء إيران في تعطيل حركة المرور عبر مضيق هرمز، في الارتفاع.

لقد عكس الصراع توقعات أوائل 2026 لتخفيضات أسعار الفائدة المتعددة.

امتد بيع السندات العالمية إلى اليابان

الضغط لا يقتصر على الولايات المتحدة فقط. ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات إلى 2.38٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1999. يعكس هذا الارتفاع مخاوف التضخم المدفوع بالنفط في اقتصاد يعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة.

عوائد سندات الحكومة اليابانية. المصدر: TradingView

حافظ بنك اليابان على الفائدة دون تغيير في اجتماعه في مارس، لكنه ترك الباب مفتوحا لزيادة في أبريل.

يتوقع المحللون الآن زيادة محتملة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1٪. تهدد عوائد اليابان المرتفعة تداول الين كي، وهو مصدر رئيسي للسيولة العالمية التي دعمت تاريخيا أصول مخاطرة، بما في ذلك البيتكوين والأسهم.

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، كلا تحركتين العائد لهما أهمية.

العوائد المرتفعة في الولايات المتحدة ترفع تكلفة الفرصة البديلة للحيازة للأصول غير ذات العائد مثل البيتكوين (BTC).

ارتفاع العوائد اليابانية قد يؤدي إلى انقطاع المراكز الممولة بالين الإجباري للانفصال عن المراكز ذات الرافعة المالية.

أجبر سوق السندات على عكس السياسة في الرسوم الجمركية في أبريل 2025. ما إذا كان بإمكانه فرض خفض التصعيد الجيوسياسي يبقى السؤال المفتوح قبل الأسبوع المقبل.

إذا أغلق العقد لمدة 10 سنوات فوق 4.52٪، تشير التاريخ إلى أن البيت الأبيض سيواجه ضغوطا لاتخاذ قرار.

تتداول عقود نفط برنت الآجلة بالقرب من 103 دولارات عند وقت النشر بعد أن ارتفعت بأكثر من 40٪ خلال الشهر الماضي، مدفوعة بالصراع الإيراني الأمريكي، واضطرابات مضيق هرمز، وإعلانات القوة القاهرة العراقية التي أزالت ملايين البراميل من الإمدادات العالمية.

ومع ذلك، فقد تراجعت شدة الارتفاع خلال الأسبوع الماضي، حيث تراجع برنت بنحو 2.84٪. نظرة أقرب على رسم الأربع ساعات تكشف عن نمط يشير إلى أن السوق قد يكون بالفعل في تسعير احتمال عدم استمرار هذا الصراع. لكن، هذا مجرد احتمال لأن عنوانا واحدا يمكن أن يغير كل شيء خلال ساعات.

تتكون عضلة الرأس والكتفين مع ضعف التهاب التكتل المتكرر

يظهر مخطط عقود خام برنت الآجلة لمدة 4 ساعات على ICE Europe نمطا متقطعا يتشكل. هذا نمط هابط على الإطار الزمني الأقصر.

بين 12 و27 مارس، يشكل سعر النفط ارتفاعا أعلى بينما يشكل مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مذبذب الزخم، مستوى أعلى أدنى. يشير هذا التباعد الهابط إلى ضعف الزخم حتى مع بقاء السعر على مستويات مرتفعة.

تأكيد التباين-الاختلاف قيد الانتظار. إذا أغلقت شمعة الأربع ساعات القادمة تحت أعلى مستوى الشمعة الحالي، فإنها ستؤكد ارتفاع تأرجح وتؤكد هيكل مؤشر قوة الإشارة (RSI). فوق 104.37 دولار، يتم إلغاء التباعد حاليا.

انحراف برنت RSI الهابط: تريدينغ فيو

في سوق مدفوع بعلاوة المخاطر الجيوسياسية، قد يعكس ضعف الزخم على مخطط الأربع ساعات بدء المتداولين في التحوط ضد سيناريو خفض التصعيد.

رفضت إيران المحادثات المباشرة مع الولايات المتحدة يوم الأربعاء، لكن أسواق العقود الآجلة تميل إلى تثمير النتائج قبل أن تؤكد العناوين الإعلامية.

الرجوع إلى الخلف مستمر، لكن الدولار يضيف ضغطا على خام برنت

ارتفع الفارق بين عقود برنت للشهر الأول والثاني (BRN1! ناقص BRN2!) بشكل مطرد ليصل إلى 5.73 دولار. عندما تتداول عقود الشهر الأول بعلاوة على التسليمات المتأخرة، يكون السوق في حالة تراجع، وهو وضع يعكس الحاجة الملحة للبراميل الفعلية الفورية.

BRN1! - BRN2! الفارق: TradingView

ومع ذلك، فإن الرجوع إلى الوراء يحمل أيضا قراءة ثانية. عندما تتداول عقود الأشهر المتأخرة بخصم مقارنة بالشهر الأول، فإن السوق فعليا يسعر أسعارا أقل في المستقبل (مما يؤكد النمط)، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن يخف الطلب الحالي بدلا من الاستمرار. هل هناك تلميح محتمل لوقف إطلاق النار؟

خرج مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من العلم الصاعد على الرسم البياني اليومي ويتداول بالقرب من 100.16.

اختراق علم الصاعد في DXY: تريدينغ فيو

تقليديا، يؤدي ارتفاع الدولار إلى انخفاض ضغط النفط لأن النفط يسعر بالدولار. وقد تعطلت هذه العلاقة العكسية مؤخرا بسبب تأثير الدولار النفطي، حيث أجبر ارتفاع النفط الدول المستوردة على شراء المزيد من الدولارات.

ومع ذلك، يبدو أن هذا الارتباط الإيجابي يتآكل. خلال الأسبوع الماضي، تراجع برنت بنسبة 2.84٪ بينما ارتفع مؤشر DXY بنسبة 0.34٪. إذا عاد الكتاب العكسي التقليدي للتأكيد، تصبح قوة الدولار عائقا لبرنت.

تموضع BNO يميل إلى الصعود، لكن القناعة تهدأ

يظهر صندوق BNO الأمريكي لنفط البرنت، الذي يتابع عقود برنت الآجلة للنفط الخام، كيف تغيرت مشاعر الخيارات المتاحة. قبل شهر واحد، عندما تداول BNO عند 34.81 دولارا، كانت نسبة حجم بيع البيع إلى الشراء عند 0.06 ونسبة الفائدة المفتوحة عند 0.14. كان السوق في وضع ساحق للصعود.

نسبة بيع البيع قبل شهر: Barchart

بحلول 26 مارس، ومع وصول BNO إلى 50.55 دولار، ارتفعت نسبة الحجم إلى 0.29 ونسبة الفائدة المفتوحة إلى 0.24. كلاهما لا يزال تحت 1.0، لذا لا تزال المكالمات تهيمن. ومع ذلك، فإن التحول من 0.06 إلى 0.29 يظهر أن المتداولين يضيفون حماية من الهبوط مع تراجع الاقتناع.

نسبة بيع البيع إلى الشراء الحالية: المخطط الشريطي

هذا يعني أن حدوث انهيار ممكن، لكنه قد لا يكون فوريا. نمط الأربع ساعات يميل إلى النزول، والدولار يميل نحو النفط، ونسبة بيع البيع إلى الشراء تظهر قناعة باردة. ومع ذلك، لم يتغير التموضع، ولا يزال التراجع يعكس حالة الإمداد الملحة الحقيقية.

مستويات أسعار النفط ومسألة وقف إطلاق النار

بينما يميل نمط الأربع ساعات إلى النزول، تظل ظروف السوق الحالية شديدة التقلب. يجب تفسير أنماط الإطار الزمني القصير في سوق مدفوعة جيوسياسيا بحذر مناسب.

إذا أكد نمط الرأس والكتفين ذلك، فإن الحركة المقاسة تظهر تصحيحا متوقعا بنسبة 18٪. تشمل المستويات الرئيسية في الاتجاه الهابط 98.27 دولارا، يليه 88.39 دولارا، وهو مستوى فيبوناتشي 0.618. عند كسر تحت 88.39 دولار سيكشف خط العنق، مع حركة كاملة مقاس تشير نحو 72.62 دولار.

تحليل سعر برنت للنفط: تريدينغ فيو

على الجانب الصاعد، إغلاق لمدة 4 ساعات فوق 104.37 دولار سيضعف الموقف السلبي لبرنت الخام. معدل إلغاء النمط الكامل يبلغ 119 دولار.

في الوقت الحالي، الرسم البياني والدولار ومؤشر الإشارة المتكررة يطرحون نفس السؤال معا. هل سعر النفط يحدد بالفعل في قرار لم تؤكده العناوين بعد؟

أكملت بورصة القارات (ICE) استثمارا نقديا مباشرا جديدا بقيمة 600 مليون دولار في بوليماركت في 27 مارس، محققة الجزء الأخير من التزام بمليارات الدولارات لمنصة سوق التنبؤ.

أكد الإعلان أن ICE تتوقع أيضا شراء ما يصل إلى 40 مليون دولار من أوراق مالية بوليماركت من بعض الحوامل الحاليين.

من بذرة بقيمة مليار دولار إلى التزام كامل بقيمة 2 مليار دولار

استثمرت ICE أولا مليار دولار مباشرة في بوليماركت في أكتوبر 2025. كانت تلك الصفقة الأولية تقدر سوق التوقعات بحوالي 8 مليارات دولار قبل التمويل و9 مليارات دولار بعد المال.

وقد مثلت هذه الحملة واحدة من أكبر المشاركات المؤسسية في مجال التمويل اللامركزي من قبل شركة مالية تقليدية.

مع المبلغ الإضافي الحالي البالغ 600 مليون دولار ومشتريات الأسهم المتوقعة، أكملت ICE الآن جميع الالتزامات بموجب ترتيبها الاستثماري الأصلي.

قالت الشركة الأم في بورصة نيويورك إن الاستثمارات المجمعة لن تؤثر بشكل جوهري على نتائجها المالية أو خطط عائد رأس المال.

ومع ذلك، لا يزال التقييم المرتبط بهذه الدفعة الأخيرة مخفيا. ذكرت ICE أن هذه الشروط ستظهر فقط بعد انتهاء بوليماركت من جولة جمع التبرعات الأوسع للأسهم.

منصة تتسارع نحو التمويل السائد

كان مسار بوليماركت منذ أول شيك لوكالة الهجرة والجمارك عدوانيا. تضم المنصة الآن أكثر من 1.3 مليون متداول وقد عالجت أكثر من 18.1 مليار دولار من حجم التداول التراكمي.

نما عدد المستخدمين النشطين يوميا من حوالي 20,000 إلى ما يقارب 58,000 خلال العام الماضي.

كما أبرمت المنصة شراكة حصرية متعددة السنوات مع مجموعة TKO القابضة، لتصبح السوق الرسمي للتوقعات لرياضتي UFC وزوفا بوكسينغ.

كما تجري حاليا خطط لمستوى تداول احترافي مزود بتحليلات متقدمة وأدوات تنفيذ على مستوى مؤسسي.

وفي الوقت نفسه، أفادت بلومبرغ في نوفمبر 2025 أن بوليماركت تسعى للحصول على رأس مال جديد بتقييم قدره 12 مليار دولار، بزيادة قدرها 20٪ عن جولتها السابقة.

تصاعدت التكهنات حول احتمال طرح عام عام أمريكي بعد أن دق المؤسس شاين كوبلان جرس افتتاح بورصة نيويورك إلى جانب الرئيس التنفيذي لشركة ICE جيفري سبريشر.

كما توسع دور ICE إلى ما هو أبعد من رأس المال. أصبحت الشركة الموزع العالمي الحصري لبيانات بوليماركت المدفوعة بالفعاليات للمستثمرين المؤسسيين ووافقت على الشراكة في مبادرات الترميز المستقبلية.

ما إذا كانت هذه العلاقة المتعمق ستبقى شراكة أو ستتطور إلى شيء أقرب إلى السيطرة التشغيلية يعتمد على الشروط التي ستخرج من جمع التبرعات المستمر.

تابع سعر سولانا التداول بالقرب من مستوى حرج، لكن الهيكل لا يزال يميل إلى الهبوط. بعد انخفاض يقارب 5% اليوم، أصبح SOL الآن يختبر دعمًا رئيسيًا مع ظهور إشارات مبكرة على ارتداد.

يتعلق السؤال ليس بالسعر فقط، بل بالسلوك أيضًا. بدأ أكثر الحائزين شراسة في اتخاذ مواقعهم مجددًا. يثير ذلك سؤالًا مهمًا: هل هذا بداية تعافٍ أم مجرد استراحة قبل هبوط أعمق بنسبة 12%؟

سعر سولانا يحافظ على الدعم مع اقتراب اكتمال نمط الانهيار

اعرض الرسم البياني لمدة ثماني ساعات، سعر سولانا يقترب من اكتمال نموذج الرأس والكتفين. هذا هيكل هبوطي غالبًا ما يؤدي إلى انخفاض بمجرد كسر الدعم. يقع خط العنق بالقرب من 84,36$. اختبر السعر هذا المستوى مؤخرًا وشكّل ظلًا سفليًا طويلًا. يشير هذا الظل إلى تدخل المشترين عند الدعم تمامًا.

هيكل هبوطي: تريدينغ فيو

ارغب في المزيد من التحليلات المشابهة؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو من رئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.

لاحظ وجود طلب. لكنه ليس قويًا بما يكفي حتى الآن.

يبقى النموذج نشطًا. طالما بقي سولانا دون مقاومة الكتف الأيمن، يظل النموذج هبوطيًا. المخاطرة واضحة: إذا كسر السعر خط العنق بشكل واضح، يتم تأكيد النموذج.

ذلك يفتح الباب لانخفاض يقارب 12% من المستويات الحالية. السوق في نقطة حاسمة الآن. لا يزال الدعم صامدًا، لكن الهيكل لا يزال يشير إلى مزيد من الهبوط.

تدفقات البورصات تظهر أن الشراء موجود، لكنه يضعف

لفهم هذا الظل، تحقق تدفقات البورصات.

تتبع صافي مركز التبادل ما إذا كانت العملات تنتقل إلى أو من البورصات. تعني التدفقات الخارجة عادةً وجود تراكم. منذ 17 مارس، شهدت سولانا تدفقات خارجة باستمرار. يعني ذلك أن المشترين نشطون. يدعم ذلك فكرة أن خط العنق يشهد طلبًا.

لكن هناك مشكلة. هذا الضغط الشرائي يتناقص. في 22 مارس، كانت التدفقات الصافية الخارجة حوالي 2,1 مليون سولانا. بحلول 26 مارس، انخفض ذلك إلى حوالي 1,3 مليون سولانا، بتراجع 38%. هذا انخفاض حاد في اتجاه الشراء.

تدفقات البورصة: غلاسنود

استمر وجود المشترين، لكنهم ليسوا بنفس العدوانية التي كانوا عليها من قبل. يؤدي هذا إلى تكوين منطقة دعم ضعيفة، كافية لإبطاء الهبوط، لكن ليست قوية بما يكفي لقلب الاتجاه بشكل كامل. لهذا السبب ما زال خط العنق لسعر سولانا ثابتًا، ولكنه ما زال معرضًا للخطر.

المستثمرون على المدى القصير يعاودون الدخول،لكنهم أيضًا يدفعون نحو البيع

تأتي الآن أهم نقطة. بدأ أكثر المجموعات عدوانية، وهم الحاملون الذين يحتفظون بالعملات لمدة يوم إلى أسبوع، في العودة حسب مقياس موجات HODL. يقيس موجات HODL مدة احتفاظ المستثمرين بعملاتهم. تعتبر مجموعة 1D إلى 1W الأسرع حركة والأكثر تفاعلًا.

في 22 مارس، كانت هذه المجموعة تمتلك حوالي 5,31٪ من المعروض. بحلول 25 مارس، انخفضت إلى 2,96٪ حيث باعوا أثناء الانخفاض. بدأوا الآن بالعودة مجددًا.

ارتفعت حصتهم مرة أخرى إلى حوالي 3,9٪. هذا يعني أنهم يشترون مجددًا، ومن المحتمل أنهم يتوقعون ارتدادًا قصير المدى. يعتبر هذا مهمًا لأن هذه المجموعة قد توقت تحركات السوق بشكل جيد مؤخرًا. تم تجميعهم السابق بين 21 و22 مارس تمامًا قبل ارتفاع سريع من 86$ إلى 91$.

دخول الأموال المضاربية: غلاسنود

لذا نعم، قد يكونون يتوقعون ارتدادًا مرة أخرى. لكن هناك نقطة مهمة.

تبيع هذه المجموعة من الأموال المضاربية أيضًا بسرعة. لا تحتفظ خلال فترات عدم اليقين. تخلق الزخم لكنها أيضًا تنهي موجات الارتفاع بسرعة. تدعم عودتهم الارتداد، لكنها لا تدعم استمرار الحركة نحو الأعلى. هنا يلتقي الهيكل مع السلوك.

المستويات الرئيسية لسعر سولانا تحدد النتيجة

يبدأ الرسم البياني لسعر سولانا الآن بعكس هذا السيناريو.

على الإطار الزمني 8 ساعات، يشكل سعر سولانا تباعدًا صاعدًا مخفيًا. يحقق السعر قيعانًا أعلى، بينما يحقق مؤشر القوة النسبية (RSI) قيعانًا أدنى. يقيس مؤشر القوة النسبية قوة الشراء. عندما ينخفض RSI لكن يحتفظ السعر بمستواه، يقترح ذلك أن قوة البيع تضعف.

تباعد سعر سولانا: تريدينج فيو

أكد ذلك فقط إذا أغلقت الشمعة التالية فوق القاع الحالي. إذا حدث ذلك، يصبح الارتداد صالحاً.

احتج بعد ذلك أن يستعيد سعر سولانا المستويات الرئيسية:

٨٥ ,٦٩ دولار كإثبات قوة فوري

٨٧ ,١٨ دولار كاستمرارية للحركة

٩٣ ,٤٨ دولار لإضعاف البنية الهابطة

يبدأ كسر النمط فقط بحركة صعودية واضحة فوق ٩٣ ,٤٨ دولار. تحصل الإلغاء الكامل فوق ٩٧ ,٦٧ دولار، وهو رأس النمط.

يبقى المحفز الرئيسي في الاتجاه الهبوطي هو نفسه. إذا فقدت سولانا مستوى ٨٤ ,٣٦ دولار، يتم كسر خط العنق. يمكن أن يدفع ذلك السعر أولاً نحو ٨٠ ,٨٨ دولار، ثم نحو ٧٤ ,٣٧ دولار بحسب توقع النمط. إذاً، المخطط واضح.

تحليل سعر سولانا: تريدينج فيو

يمكن أن يحدث ارتداد في سعر سولانا. كان أكثر المشاركين شراسة قد بدأوا بالفعل في اتخاذ مراكز للارتداد. بدأ مؤشر RSI يدعم ذلك. ولا تزال تدفقات البورصات تُظهر شراء.

لكن كل ذلك يحدث ضمن بنية هابطة، حيث أن خط العنق عند ٨٤ ,٣٦ دولار يحدد المرحلة التالية. إذا فشل المشترون في استعادة مستويات أعلى، يمكن لنفس المشاركين الذين يسيرون الارتداد أن يعجلوا من الانهيار أيضاً. لهذا السبب يبقى خطر الهبوط بنسبة ١٢٪.

حققت بيتغو هولدينغز نموا متفجرا في أول تقرير أرباح لها كشركة عامة. ومع ذلك، ألقى الانخفاض الحاد في سندها الخزاني من البيتكوين بظلال طويلة على النتائج.

أظهرت الشركة أول مرة في بورصة نيويورك في يناير، وبلغت إيراداتها لعام 2025 الكاملة بلغت 16.15 مليار دولار، بزيادة مذهلة بلغت 424٪ على أساس سنوي.

خزينة بيتكوين الخاصة ببيتجو مسحت 50 مليون دولار في الربع الرابع، مما أدى إلى زيادة في الإيرادات بنسبة 440٪

أبلغت شركة BitGo Holdings (BTGO) عن إيرادات بلغت 16.15 مليار دولار خلال العام الكامل لعام 2025، بزيادة 424٪ عن العام السابق، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 14.8 مليون دولار خلال تلك الفترة.

تمثل النتائج أول إصدار أرباح لأمين الصندوق منذ طرحها العام العام في 22 يناير في بورصة نيويورك. بلغت إيرادات الربع الرابع وحده 6.16 مليار دولار، بزيادة 440٪ على أساس سنوي.

خسائر سندات الخزانة في بيتكوين تعوض الإيرادات القياسية

وقد أخفى النمو الرئيسي انعكاسا حادا في الربحية. سجلت بيتغو خسارة صافية قدرها 50 مليون دولار في الربع الرابع، مقارنة ب 129.4 مليون دولار في صافي الدخل خلال نفس الربع من 2024.

تقرير أرباح الربع الرابع من بيتغو. المصدر: Bitgo

كان هذا التحول مدفوعا بالانخفاضات غير المحققة في أسعار الأصول الرقمية التي أثرت على ممتلكات بيتكوين في خزانة بيتكوين.

وخلال العام بأكمله، بلغ صافي الخسارة 14.8 مليون دولار مقابل 156.6 مليون دولار من صافي الدخل في العام السابق. ارتفعت نسبة EBITDA المعدلة، التي تستبعد العناصر غير النقدية مثل تأثيرات العلامة التجارية إلى السوق والتعويضات القائمة على الأسهم، بنسبة 904٪ لتصل إلى 32.4 مليون دولار.

شكلت مبيعات الأصول الرقمية الجزء الأكبر من الإيرادات، حيث حققت 15.6 مليار دولار للعام الكامل بهامش إجمالي بلغ 0.21٪ فقط.

نما القطاع بأكثر من 500٪ لكنه يعمل على هوامش مرور ضئيلة جدا، مما يثير تساؤلات حول جودة النمو في الخطوط العامة.

قاعدة العملاء تتضاعف، لكن الرياح المعاكسة في السوق تثقل

ضاعفت BitGo عدد عملائها إلى 5,322 من 2,615 في نهاية 2024. نما عدد المستخدمين على منصته بنسبة 14٪ ليصل إلى 1.2 مليون.

ومع ذلك، انخفض إجمالي الأصول على المنصة بنسبة 9.2٪ على أساس سنوي ليصل إلى 81.6 مليار دولار، وانخفضت الأصول المحملة بنسبة 51٪ لتصل إلى 15.6 مليار دولار، مما يعكس ضعف أسعار العملات الرقمية الأوسع في أواخر 2025.

ارتفعت إيرادات الاشتراكات والخدمات، وهي خط هامش ربح أعلى، بنسبة 57٪ لتصل إلى 121.5 مليون دولار لهذا العام.

ساهمت عملة الاستقبال كخدمة، وهي عرض أحدث، بقيمة 66.7 مليون دولار من إجمالي الأصول التي تدار بقيمة 2.2 مليار دولار. أشارت الإدارة إلى أن إجمالي الدخل في هذا القطاع تجاوز 5 مليارات دولار خلال الربع الأول من 2026.

"في يناير، أصبحت بيتغو أول شركة بنية تحتية للأصول الرقمية مرخصة اتحاديا عامة. هذا الحدث المهم... يخدم ذلك لتعزيز عرض القيمة لدينا مع دعم الاستثمارات في استراتيجيتنا..." اقرأ مقتطفا في البيان الصحفي لبيتغو.

تراجع السهم إلى ما دون سعر الطرح العام الأولي

قامت BTGO بتسعير الطرح العام الأولي للسهم بسعر 18 دولارا للسهم في يناير، فوق النطاق المقترح بين 15 و17 دولارا، وارتفع إلى 24.50 دولارا في أول يوم تداول لها.

لم يدم الارتفاع طويلا. انخفضت الأسهم إلى ما دون سعر الطرح العام الأولي بحلول اليوم الثاني واستمرت في الانخفاض منذ ذلك الحين.

بعد صدور الأرباح يوم الخميس، انخفض السهم بنسبة إضافية بنسبة 8.17٪ في التداول بعد ساعات العمل، وكان يتداول عند 9.10 دولارات حتى وقت كتابة هذا التقرير.

أداء الأسهم في بيتغو (BTGO). المصدر: TradingView

يحافظ تسعة محللين على متوسط تصنيف "شراء قوي" مع هدف سعري متفق عليه لمدة 12 شهرا يبلغ 15.61 دولارا.

هدف سعر المحللين لسهم بيتغو (BTGO). المصدر: WallSteetZen

كما حصلت بيتغو على موافقة مكتب مراقب العملة (OCC) في ديسمبر 2025 للعمل كبنك ائتماني للأصول الرقمية مرخص اتحاديا.

وسعت الشركة ترخيصها في ألمانيا وحصلت على صفة وسيط حيازة-تاجر في دبي خلال عام 2025.

شهد أوائل عام 2026 شراكات جديدة مع SoFi وSusquehanna Crypto، بالإضافة إلى إطلاق شركة مشتقات قالت الإدارة إنها حققت حجم مبيعات اسمي بمليارات الدولارات في أسابيعها الأولى.

رفضت الشركة تقديم إرشادات مالية لعام 2026، مشيرة إلى تقلبات العوامل الكلية.

ومع ذلك، من المرجح أن تظل الفجوة بين نمو العمليات لبيتغو وخسائر الأرباح هي التوتر المركزي بينما تتعامل الشركة مع بداية أرباعها في السوق العامة.

اعمل ريبل على دمج الذكاء الاصطناعي في دورة تطوير دفتر الأستاذ الخاص بـ XRP (XRPL) لكشف ومعالجة الثغرات قبل وصولها إلى مرحلة الإنتاج.

يأتي هذا التحرك مع تزايد تعقيد الشبكة وأهميتها المؤسسية، مما يرفع معايير الأمان.

ريبل تجلب الذكاء الاصطناعي إلى سجل XRP لتعزيز الأمان

وضحت الشركة هذه المبادرة في منشور مدونة حديث، وبيّنت استراتيجية مبنية على عدة ركائز رئيسية، منها فحص كود الخصوم، والمراجعات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ونمذجة التهديدات، ورسم خرائط سطح الهجوم عبر التفاعلات الجديدة والقائمة.

كتب الفريق أنه من خلال الاستثمار في تحسينات الأمان في كل نقطة من دورة التطوير ، نضمن بقاء XRPL نظام تشغيل مالي موثوق لعقود قادمة. وأضاف الفريق أن المسؤولية الآن هي التأكد من استمرار دفتر الأستاذ في تلبية متطلبات المدفوعات العالمية، والأصول المرمزة، والبنية التحتية المالية على مستوى المؤسسات.

انشأ ريبل أيضاً فريق أحمر مخصص مدعوم بالذكاء الاصطناعي لاختبار كيفية تفاعل الميزات في السيناريوهات الواقعية.

كشف منشور المدونة أن الهدف ليس فقط اكتشاف الأخطاء، بل اختبار قوة النظام بشكل استباقي أثناء تطوره. وأشار أن الفريق الأحمر اكتشف حتى الآن أكثر من 10 أخطاء هنا، مع الإفصاح العلني فقط عن المشكلات منخفضة الخطورة حتى الآن؛ وجميعها يُعطى لها الأولوية وتُعالج حالياً.

تابعنا على X لتحصل على أحدث الأخبار فور حدوثها

تشمل التدابير الإضافية:

تحديث ومواءمة قاعدة كود XRPL بشكل أفضل.

تعزيز التعاون مع شركاء النظام البيئي.

مشاركة الإفصاحات الأمنية بشكل علني لتعزيز الشفافية.

تحديد معايير الأمان للتطوير على XRPL.

تقديم متطلبات أمان أكثر صرامة لتعديلات البروتوكول.

توسيع برامج مكافآت اكتشاف الثغرات لتحفيز اكتشاف المزيد من الثغرات الأمنية.

كشف منشور المدونة أيضاً أن الإصدار القادم من XRPL سيُركز فقط على إصلاح الأخطاء والتحسينات المختلفة، بدلاً من إضافة ميزات جديدة.

اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات الخبراء

ديفيد شوارتز، المدير التقني الفخري لشركة ريبل، ينفي الادعاءات بأنه أكد وجود عقود XRP سرية مخصصة مسبقا (XRP) لمستثمرين مختارين.

جاء هذا الرفض بعد أن نسب منشور على موقع X التأكيد إلى شوارتز، مما أثار رد فعل سلبي من المجتمع وتجدد الجدل حول المعلومات المضللة داخل دوائر وسائل التواصل الاجتماعي الموجهة نحو XRP.

ما الذي أثار الجدل

زعمت التقارير أن شوارتز "أكدت رسميا أن عقود XRP المخصصة مسبقا حقيقية"، مع تخصيص غالبية سندات XRP المحفوظة من ريبل بالفعل لمستلمين لم يتم الكشف عنهم.

انتشرت الادعاء بسرعة، مما جذب انتباه المؤيدين والمنتقدين على حد سواء.

ومع ذلك، أغلق ديفيد شوارتز، المدير التقني الفخري لشركة ريبل، الادعاء، مشيرا إلى أنه لم يقل ذلك أبدا.

رده لا يترك مجالا للغموض، حيث أن التصريح المنسوب إليه لا يستند لأي شيء قاله أو كتبه سابقا.

نمط أوسع من المعلومات المضللة

لم تحدث الحادثة بشكل منفصل، حيث توجد العديد من الحالات الأخرى التي نشرت فيها حسابات كبيرة تركز على XRP ادعاءات كاذبة بشكل متكرر.

"أشياء كهذه تحدث يوميا، كل مرة يكذب مختلف"، أشار أحد المستخدمين.

هذا النمط يعكس حلقات سابقة في مجتمع XRP. في يناير 2026، ذكر مذكرة مزيفة مرفقة بفتح الضمان الروتيني لريبل زعمت أن الشركة باعت أكثر من 8 مليارات دولار من XRP خلال عام 2025.

المذكرة، التي يمكن لأي شخص إرفاقها إلى صفقة إفراج الضمان، تم في البداية الخلط بينها وأنها بيان رسمي من ريبل.

وقد تناول شوارتز نفسه أخطاء مماثلة من قبل. في الأسابيع الأخيرة، رفض الادعاءات التي تفيد بأن ريبل تقدم XRP مخفضة للمشترين المؤسسيين.

كما رد على الاتهامات بأن مبيعات ريبل في XRP تفيد المساهمين على حقوق الملكية بشكل غير عادل أكثر من حاملي الرموز.

أداء سعر XRP. المصدر: BeInCrypto لماذا يهم النسبة الكاذبة

كان لادعاء "العقود المخصصة مسبقا" وزن محددا لأنه نسبت إلى شوارتز. بصفته المدير التقني الفخري وأحد المؤسسين المشاركين لسجل XRP (XRPL)، تحمل كلماته سلطة داخل المجتمع.

تزوير تأكيد منه يمنح مصداقية زائفة لسرد قد يؤثر على كيفية رؤية المستثمرين الأفراد لهيكل العرض في XRP.

يطلق نظام الضمان الخاص بريبل ما يصل إلى مليار XRP شهريا من خلال عقود مؤمنة تشفيريا ومغلقة زمنيا. وقد تم تشغيل هذه العملية منذ عام 2017.

بينما أوضح شوارتز سابقا أن حقوق XRP المستقبلية يمكن نظريا بيعها دون تغيير جدول الفتح، إلا أنه لم يصرح أبدا بوجود مثل هذه العقود حاليا.

هذا التدفق من الحاصلين الجدد وسع جمهور عرضة للادعاءات غير المؤكدة التي تنتشر على وسائل التواصل الاجتماعي.

مع نفي شوارتز الآن هذا الادعاء، يتحول الاهتمام إلى ما إذا كانت المنصات أو مراقبة المجتمع الذاتية يمكن أن تحد من انتشار النسبة الملفقة قبل أن تشكل مشاعر السوق.

يُتداول سعر إكس آر بي بالقرب من ١,٣٦ دولار، مواصلاً نمط القمم الهابطة الذي ميّز كتاب التداول الأخير له. في كل مرة يصعد فيها السعر منذ نوفمبر ٢٠٢٥، كانت كل موجة ارتفاع تُقابل بقناعة أضعف وبيع فوري.

ظهر الآن نفس إعداد مؤشر القوة النسبية الذي سبق آخر ارتداد لسعر إكس آر بي بنسبة ٢١% مرة أخرى. يتوقف ما إذا كان هذا الارتداد سيكسر الدورة أو يضيف مجرد قمة أقل جديدة للمخطط على مستوى واحد فقط.

دليل التداول ودورة تسجيل الخسائر

يروي مخطط إكس آر بي اليومي قصة واضحة. منذ ١٠ نوفمبر ٢٠٢٥، عندما بلغ سعر إكس آر بي ذروته عند ٢,٥٨ دولار، أصبحت كل موجة صعود تالية تتوقف عند مستوى أقل من السابقة. بلغت الذروة في ٦ يناير ٢,٤١ دولار. وبلغت الذروة في ١٥ فبراير ١,٦٦ دولار. وبلغت الذروة في ١٧ مارس ١,٦٠ دولار. اختلفت التصحيحات بين تلك القمم في عمقها، فتراوحت بين ٢٩% و٥٣% و٢٤% والتصحيح الحالي ١٦%، لكن الاتجاه كان ثابتاً.

هل ترغب في المزيد من رؤى العملات الرقمية مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية التي يكتبها المحرر هارش نوتاريا من هنا.

كتاب تداول إكس آر بي: تريدينغ فيو

يُفسِّر صافي الربح/الخسارة غير المُحقَّق (NUPL) لحاملي إكس آر بي على المدى القصير، وهو مقياس من غلاس نود يقيس ما إذا كان المشترون الجدد يحققون أرباحاً نظرية أم خسائر، السبب وراء ذلك. في كل واحدة من تلك القمم، كان حاملو المدى القصير في منطقة سلبية بشكل عميق. لم يكن بيعهم لجني الأرباح، بل كان لتقليل الخسائر.

في ١٠ نوفمبر، كان NUPL عند -٠,٠٦، أي بالكاد أقل من نقطة التعادل. استغل الحاملو القرب من الخسارة الصفرية للخروج. في ٥ يناير، وصل NUPL إلى -٠,٠٠٣، وهو شبه مستو، وتبع ذلك بيع فوري. بحلول ٥ فبراير، انخفض NUPL إلى -٠,٨٠، وهي منطقة استسلام عميق. وعندما تعافى إلى -٠,٤٠ بحلول منتصف فبراير، باع الحاملو مرة أخرى. في ١٦ مارس، تحسن NUPL إلى -٠,٣١، وتكرر نفس النمط. تتزامن جداول البيع مع موجات هبوط السعر التي تم تسليط الضوء عليها سابقاً.

NUPL لحاملي المدى القصير: غلاس نود

تُقوِّي النمط نفسه بنفسه. لا ينتظر حاملو المدى القصير الأرباح، بل يخرجون فور تقلص خسائرهم، مما يحدّ من كل موجة صعود قبل أن تكتسب زخماً جوهرياً. يكمن السؤال في ما الذي يدفع هذا الغياب التام من القناعة.

قام الحيتان ببيع 1.32 مليار XRP منذ أكتوبر

اجلس الإجابة في بيانات الحيتان. أكبر محافظ الحيتان لعملة إكس آر بي التي تمتلك بين 100 مليون و1 مليار إكس آر بي، وهي الفئة الأكثر نشاطاً من كبار المستثمرين، كانت تحتفظ بـ9,61 مليار عملة في أوائل أكتوبر 2025. تراجع هذا الرصيد بشكل مستمر خلال الأشهر الستة الماضية ليصل حالياً إلى 8,29 مليار، أي بانخفاض صافٍ قدره 1,32 مليار إكس آر بي.

لا يعتبر هذا تصريفاً واحداً فقط. بل واصل التوزيع لعدة أشهر متتالية. ويتمكن حاملو المدى القصير من رؤية ذلك. عندما تبدأ أكبر المحافظ في تقليص التعرض بشكل مستمر خلال اتجاه هابط (تراجعت إكس آر بي بنسبة 42% على أساس سنوي)، يفقد حاملو الأحجام الصغيرة الثقة في أي محاولة تعافٍ. يتحول كل ارتداد إلى فرصة للخروج وليس سبباً للبقاء.

معروض حيتان إكس آر بي فئة 100M-1B: سانتيمينت

تفسر عمليات البيع من الحيتان كذلك لماذا تبدأ كل تصحيح لعملة إكس آر بي من قمة أقل من سابقتها. إزالة التوزيع المستمر من قمة سلسلة المعروض يُبعد دعم الطلب الذي يُفترض عادةً أنه يُغذي موجات الصعود. في غياب هذا الدعم، تفقد محاولات التعافي الزخم بسرعة أكبر من ذي قبل.

ومع ذلك، يكشف مؤشر الزخم على الرسم البياني اليومي حالياً عن تباين لطالما أوقف هذه الدورة تاريخياً، ولو بشكل مؤقت.

توقع سعر XRP وخط 1.36 دولار

بين 31 ديسمبر 2025 و26 مارس 2026، سجّل سعر إكس آر بي قاعاً أدنى، بينما رسم مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مذبذب زخم، قاعاً أعلى. غالباً ما يسبق هذا التباين الإيجابي الكلاسيكي انعكاساً في الاتجاه.

ولا تظهر هذه الإشارة لأول مرة في هذه الدورة. فقد ظهر تباين مماثل بين 31 ديسمبر و8 مارس، وتبعه ارتداد بنسبة 21% رفع إكس آر بي إلى 1,60 دولار.

تباعد إيجابي لمؤشر RSI: تريدينج فيو

أشر إلى أن التباعد الحالي يشير إلى احتمال حدوث ارتداد آخر، لكن يجب توخي الحذر حسب القواعد المعتمدة. شهد كل ارتداد سابق قمة أدنى من سابقتها، ما يعني أن الارتداد حقيقي لكن الاستمرار غير مضمون.

أغلق السعر يوميًا فوق 1,36$، وهو مستوى فيبوناتشي 0,618، ليؤكد حدوث الارتداد ويُبقي ريبل XRP على المسار للتحرك نحو 1,40$، ثم 1,45$، والمنطقة النفسية عند 1,50$ (1,51$ تحديدًا). يؤدي استرجاع 1,50$ إلى تحقيق مكاسب بنسبة 11% من المستويات الحالية. ومع ذلك، استنادًا إلى القواعد الفنية، قد تكون 1,50$ هي المنطقة التي من المرجح أن يبدأ فيها حاملو المدى القصير من تقليل خسائرهم ثانية، لأنها ستشكل قمة أدنى جديدة.

لكي يتحول الارتداد إلى انعكاس حقيقي في الاتجاه وليس مجرد قمة أدنى أخرى، يجب على ريبل XRP استعادة مستوى 1,60$، وهو القمة المحلية الأخيرة. فقط فوق هذا المستوى ينكسر الهيكل الهابط للقمم الأدنى.

تحليل سعر ريبل XRP: تريدينج فيو TradingView

على الجانب السلبي، يؤدي الفشل في الثبات عند 1,36$ إلى وضع 1,29$ و1,20$ قيد الاحتمال. تشير هذه المستويات إلى أن القاع الحالي لم يتكون بعد، وأن دورة تسجيل الخسائر مستمرة. يفصل الآن مستوى 1,36$ بين ارتداد بنسبة 11% نحو 1,50$ وتراجع أعمق إلى 1,20$.

بدأ وكلاء الذكاء الاصطناعي في التداول والرهن ونقل الأموال بشكل مستقل. هل تساءلت يوما أي محفظة سيستخدمونها لتوقيع المعاملات؟

Trust Wallet تقدم حجة قوية لتكون تلك المحفظة. واحدة من أكثر منصات الحجز الذاتي استخداما في العملات الرقمية تتقدم الآن أكثر نحو الذكاء الاصطناعي مع إطلاق مجموعة وكيل المحفظة الثقة، وهي مجموعة أدوات للمطورين تتيح لوكلاء الذكاء الاصطناعي تنفيذ إجراءات التشفير المرتبطة بالمحفظة ضمن الأذونات التي يحددها المستخدم.

يأتي هذا الإصدار بعد إطلاق بوابة مطوري Trust Wallet الأسبوع الماضي، والتي منحت وكلاء الذكاء الاصطناعي وصولا للقراءة فقط إلى بيانات العملات الرقمية عبر أكثر من 100 سلسلة ومهدت الطريق لمزيد من سير العمل التفاعلي للوكلاء.

تستهدف هذه الخطوة مجموعتين في آن واحد: المطورون الذين يبنون تطبيقات تشفير مدعومة بالذكاء الاصطناعي وملايين المستخدمين الذين قد يعتمدون قريبا على وكلاء الذكاء الاصطناعي لإدارة الأنشطة على السلسلة.

أدوات الذكاء الاصطناعي للمطورين

وصلت أولى عناصر هذه الاستراتيجية في نهاية فبراير، عندما أطلقت Trust Wallet مجموعة من أدوات المطورين الموجهة للذكاء الاصطناعي.

واحدة منها هي Claude Code Skills، وهو سوق مهارات مفتوح المصدر على GitHub يوسع مساعد البرمجة Claude من Anthropic بمعرفة أصلية ببنية Trust Wallet وواجهات برمجة التطبيقات (APPs). بدلا من أن يقوم المطورون باستمرار بتغذية الوثائق إلى مساعدي الذكاء الاصطناعي، أصبح النظام يفهم بالفعل كيفية عمل Trust Wallet.

تتوفر خمس وحدات مهارة متخصصة عند الإطلاق. تشمل هذه الأنظمة إنشاء المحافظ وتوقيع المعاملات عبر أكثر من 100 سلسلة بلوكشين، والتكامل مع مزودي Web3 مثل إيثيريوم، سولانا، كوزموس، وبيتكوين، وإدارة بيانات الرموز الوصفية، ومحفظة العقود الذكية من Trust Wallet (Barz)، وأدوات المطورين مثل الروابط العميقة وتكاملات WalletConnect.

إلى جانب ذلك، قدمت Trust Wallet خادم MCP، الذي يربط مكتبة وثائق المطورين بالكامل مباشرة بأدوات البرمجة الذكية مثل Claude وCursor، وVS Code. الهدف هو جعل بناء تطبيقات مدعومة بالذكاء الاصطناعي حول المحافظ أسهل وأسرع.

هذا الدفع يتوسع الآن ليشمل ما هو أبعد من دعم التوثيق والبرمجة. مع إطلاق مجموعة وكيل المحفظة الثقة، تقدم الشركة للمطورين مجموعة أدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي للإجراءات المرتبطة بالمحافظة، بما في ذلك ميزات DeFi مدمجة مثل التبادلات، والأتمتة، والتنبيهات.

ذكاء محفظة الثقة الذكاء الاصطناعي: X منح وكلاء الذكاء الاصطناعي محافظهم الخاصة

توفر مجموعة وكيل محفظة الثقة للمطورين طريقتين لربط الذكاء الاصطناعي بنشاط العملات الرقمية.

يستخدم أحد النماذج محفظة مخصصة مخصصة لنشاط وكلاء الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للمستخدمين تحديد الأذونات والحدود مسبقا للأتمتة مثل DCA، والتنبيهات، والاستراتيجيات القائمة على الحدود.

يمكن لهذا الوكيل بعد ذلك إرسال المعاملات، أو تداول الرموز، أو التفاعل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي بشكل برمجي ضمن القواعد التي يحددها المستخدم. يعمل هذا الإعداد بطريقة مشابهة لإعطاء الموظف بطاقة دفع للشركة بحد إنفاق. يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي العمل بشكل مستقل، لكن صلاحياته وأمواله تبقى تحت سيطرة المطور أو المستخدم.

يتم الإعلان عن المجموعة كمجموعة متعددة السلاسل، تغطي أنظمة بيئية رئيسية مثل شبكات EVM، سولانا، بيتكوين، TON، كوزموس، ترون، نير، أبتوس، وسوي.

الذكاء الاصطناعي يعمل داخل المحافظ الموجودة

النموذج الثاني موجه للمستخدمين الذين يرغبون في مساعدة الذكاء الاصطناعي دون تسليم السيطرة المباشرة.

بدلا من إنشاء محفظة منفصلة لنشاط الوكلاء، يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي الاتصال بمحفظة الثقة الحالية عبر WalletConnect، واقتراح المعاملات، وترك الموافقة النهائية للمستخدم.

هذا النهج يحافظ على مرافقة المستخدم طوال الوقت مع السماح بسير عمل تفاعلي أكثر مدعوما بالذكاء الاصطناعي. كما يعالج أحد أكبر نقاط الاحتكاك في المنتجات المشفرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث يطلب من المستخدمين غالبا نقل الأموال إلى نظام جديد قبل بدء الأتمتة.

أتمتة التمويل اللامركزي بدون نقل الأموال

أحد التطبيقات المحتملة هو إدارة المحافظ الاستثمارية الآلية.

يمكن للمستخدمين وضع قواعد مرة واحدة، مثل تراكم مكافآت التخزين أو إعادة التوازن بين الأصول، والسماح لوكيل ذكاء اصطناعي بإدارة التنفيذ. بدلا من توقيع عشرات المعاملات يدويا، يقوم الذكاء الاصطناعي بتنفيذ تلك المهام ضمن حدود محددة مسبقا.

تصبح المحفظة فعليا مركزا للتوقيع حيث يحدد البشر القواعد وينفذها الوكلاء.

يمكن أن يمتد هذا النموذج أيضا إلى تفاعلات أوسع مع Web3. قد يدير وكلاء الذكاء الاصطناعي مراكز السيولة، وينفذون صفقات بناء على إشارات محددة مسبقا، أو يتعاملون مع المعاملات الروتينية عبر عدة سلاسل.

المرحلة التالية من محافظ العملات الرقمية

ليس من المستغرب أن دفع Trust Wallet نحو الذكاء الاصطناعي بالنظر إلى الاتجاه الحالي للعملات الرقمية، حيث أصبحت المحافظ أكثر من مجرد أدوات تخزين مفاتيح. تعمل بشكل متزايد كبوابات إلى التمويل اللامركزي، وأنظمة التمويل عبر السلاسل، وأنظمة الرهان، والهوية على السلسلة.

إضافة طبقات الذكاء الاصطناعي قد تحولها إلى شيء أقرب إلى أنظمة التشغيل المالية، حيث يحدد المستخدمون الأهداف ويتولى الوكلاء الآليون التنفيذ.

تشير Trust Wallet أيضا إلى توقع إنشاء سوق وكلاء خلال حوالي شهرين، حيث سيتمكن المطورون من نشر استراتيجيات وكلاء روبوتات قابلة لإعادة الاستخدام ليتمكن المستخدمون من اكتشافها داخل المحفظة. لا يزال هذا عنصرا مبكرا في خارطة الطريق، لكنه يوضح إلى أين تريد الشركة أن يتجه نموذج المحفظة الذكاء الاصطناعي بعد ذلك.

مع قاعدة المستخدمين الواسعة المثبتة ودعمها متعدد السلاسل، تختبر Trust Wallet الآن ما إذا كانت الجيل القادم من المحافظ ستتضمن مساعدا ذكيا يعمل جنبا إلى جنب مع المستخدم.

لاحظ زيادة تعرض حاملي بيتكوين (btc) الأساسيين بشكل مستمر، حتى مع استمرار السوق الأوسع في مواجهة تقلبات متزايدة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

كشف بيانات من Santiment أن المحافظ التي تحتفظ بـ10 إلى 10 000 بيتكوين، والتي يُشار إليها عادة بالحيتان وأسماك القرش، قد جمعت بشكل جماعي 61 568 بيتكوين خلال الشهر الماضي.

تجميع الحيتان من خلال التقلبات

يمثل هذا زيادة بنسبة 0,45% في إجمالي ممتلكاتهم، مما يشير إلى استمرار الثقة بين أصحاب المصالح الرئيسيين رغم تقلبات الأسعار الحادة. حدثت موجة الشراء هذه في ظل حالة من عدم اليقين الكبيرة.

أفادت تقارير أن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط شكّل في البداية قوة دافعة لأكبر عملة مشفرة في العالم، لكن مع غياب بوادر واضحة على تخفيف النزاع، لاحظ أنّ حالة عدم اليقين في السوق الأوسع أثرت على زخم الصعود لبيتكوين في الجلسات الأخيرة.

ادعُ للاشتراك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة القادة والصحفيين وهم يقدمون تحليلات خبيرة.

قالت Santiment أن استمرار التراكم من قبل كبار الحائزين "يشير إلى بوادر واعدة على انفراج وشيك من هذا النطاق".

أكد بيانات على السلسلة من CryptoQuant هذا التوقع، إذ تراجعت احتياطيات بيتكوين المحتفظ بها في البورصات المركزية إلى حوالي 2,7 مليون بيتكوين، وهي مستويات لم تُسجل منذ 2019.

يُفسر هذا الاتجاه على نطاق واسع بأنه صعودي، لأنه يشير إلى انخفاض ضغط البيع وزيادة تفضيل المستثمرين لنقل الأصول إلى الحفظ البارد للاحتفاظ بها على المدى الطويل.

انخفاض احتياطيات بيتكوين في البورصات. المصدر: CryptoQuant

ادعُ لمتابعتنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها.

لا يزال الخوف من فوات الفرصة بين الأفراد يشكل عقبة

مع ذلك، لاحظ أن جميع الإشارات ليست إيجابية بشكل واضح. أفادت سنتيمنت أن، بالإضافة إلى الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي والجيوسياسية، استمرار حماس صغار المستثمرين يبطئ الزخم الصعودي.

تراكم بيتكوين من قبل الحيتان وصغار المستثمرين. المصدر: X/Santiment

أضافت المحافظ التي تحتفظ بأقل من 0,01 btc نسبة 0,42% إلى رصيدها الجماعي خلال نفس الفترة، مقتربة بشدة من معدل تراكم الحيتان. أشار سنتيمنت إلى ذلك كعائق أساسي.

ورد في منشور سنتيمنت أن النمط الأمثل، سيتم اختراقه نحو الأعلى عندما تتراكم المحافظ الكبيرة، بينما يقوم صغار المستثمرين بالبيع، ليوضح أن ذلك تاريخياً كان نمطاً موثوقاً للإشارة إلى بداية دورات السوق الصاعدة.

تشير الديناميكية الحالية، حيث يشتري كل من الحيتان وصغار المستثمرين في نفس الوقت، إلى أن السوق لم يصل بعد إلى نوعية إعادة ضبط المشاعر التي تسبق عادة انطلاقة مستدامة. إذا بدأ صغار المستثمرين في البيع بينما تواصل الحيتان التراكم، قد تصبح الظروف أكثر قوة لتحقيق اختراق حقيقي.

قدم أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي تود يونغ، إليسا سلوتكين، جون كيرتس، وآدم شيف مشروع قانون النزاهة العامة في أسواق التنبؤ المالي لعام 2026.

ينص مشروع القانون الذي يدعمه الحزبين على حظر استخدام المسؤولين الفيدراليين وموظفي الحكومة للمعلومات الجوهرية غير العامة للمضاربة في عقود أسواق التنبؤ المعروضة في أي منصة أمريكية أو أجنبية.

تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار لحظة بلحظة

يصل مشروع القانون بعد أشهر من تصاعد القلق بشأن الرهانات المنفذة في توقيت مناسب على منصات أسواق التنبؤ. يشمل نطاقه الرئيس، نائب الرئيس، أعضاء الكونغرس، موظفي الكونغرس، المعينين سياسياً، وموظفي الوكالات التنفيذية أو الهيئات التنظيمية المستقلة.

يعرف مشروع القانون "المعلومات الجوهرية غير العامة" بأنها أي شيء قد يعتبره المستثمر المعقول ذا أهمية عند اتخاذ قرار المضاربة في عقد سوق التنبؤ والذي لا يتاح للعامة.

علاوة على ذلك، يواجه المخالفون غرامات تعادل ضعف أرباحهم أو 500 دولار أمريكي، أيهما أعلى. يجب الإبلاغ عن أي معاملة مشمولة تتجاوز 250 دولار أمريكي إلى مكتب الأخلاقيات المشرف خلال 30 يوم. كما يتضمن الإبلاغ اسم العقد والسعر والمنصة المستخدمة والأرباح أو الخسائر النهائية.

قال السيناتور يونغ أن نشاط أسواق التنبؤ الحديث أثار قلقاً حقيقياً من إمكانية استغلال الأشخاص الذين لديهم إمكانية الوصول إلى معلومات حساسة وغير عامة لهذه الميزة لتحقيق مكاسب مالية. أضاف أن مشروع القانون سيحظر على المسؤولين المنتخبين والموظفين وموظفي السلطة التنفيذية المضاربة في عقود أحداث أسواق التنبؤ بناءً على معلومات تم الحصول عليها كجزء من واجباتهم الرسمية. أكد أن ذلك يُعد خطوة عقلانية لحماية دافعي الضرائب وتعزيز النزاهة في الحكومة،

وصل مشروع قانون مصاحب إلى مجلس النواب سابقاً. قدم النائبان أدريان سميث ونيكي بودزينسكي قانون PREDICT. يمدد هذا القانون القيود لتشمل أزواج وأبناء المسؤولين. يفرض ذلك المشروع غرامة 10% من قيمة الصفقة، بالإضافة إلى مصادرة كامل الأرباح لخزانة الولايات المتحدة.

تندرج هذه القوانين ضمن موجة تشريعية عريضة، وقد تم طرح العديد من مشاريع قوانين أسواق التنبؤ مؤخراً. من بينها قانون رهانات الوفاة، وقانون أمان ونزاهة أسواق التنبؤ، وقانون أسواق التنبؤ هي قمار، وغيرها.

تشهد تنظيم أسواق التنبؤ توافقاً سريع النمو ليصبح أولوية مشتركة بين الحزبين.

اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون تحليلاتهم المتخصصة

سجلت بيتانسر (TAO) ارتفاعاً بأكثر من 100% في مارس 2026، حيث صعد السعر من حوالي 180$ إلى أكثر من 330$ مع توسع نظام الشبكات الفرعية البيئي الخاص بها.

ارتفع عدد الشبكات الفرعية لبروتوكول الذكاء الاصطناعي اللامركزي من حوالي 80 إلى أكثر من 120 خلال العام الماضي. ووفقاً لبيانات كوين جيكو، بلغ إجمالي القيمة السوقية لفئة شبكات بيتانسر الفرعية أكثر من 1,4 مليار دولار.

حققت تقريباً جميع رموز الشبكات الفرعية التي تمت متابعتها عوائد شهرية إيجابية. وتحظى ثلاث شبكات فرعية باهتمام كبير من كبار الصناعيين.

ذكر الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جينسن هوانغ في ظهوره على بودكاست All-In نموذج Covenant-72B الخاص بالبروتوكول. وقامت الشبكة الفرعية 3 (تمبلر) بتدريب النموذج بطريقة لامركزية بالكامل وبدون إذن.

تابعنا على X لتحصل على آخر الأخبار فور حدوثها

تشهد شبكة Chutes الفرعية (SN64) في الوقت نفسه نشاطاً قياسياً، إذ سجلت مؤخراً أعلى إيرادات لها على الإطلاق، محققة حوالي 22,000 دولار يومياً.

تعاونت مانيفولد لابز، الفريق الذي يقف خلف منصة الحوسبة تارجون المبنية على بيتانسر، مع إنتل لإصدار ورقة تقنية بعنوان "حوسبة لامركزية على الأجهزة غير الموثوقة باستخدام Intel® TDX وCVMs المشفرة".

ورد في الورقة أن النظام المقترح يقدم ضمانات أمان محسنة، وهياكل تكلفة شفافة، وإتاحة ديمقراطية للوصول إلى إمكانيات حوسبة آمنة من الدرجة المؤسسية، مما يمهد الطريق لأساس أكثر انفتاحاً وأماناً وعدلاً لتطوير الذكاء الاصطناعي للجيل القادم.

تعكس موجة الصعود في بيتانسر خلال شهر مارس شبكة تتحرك إلى ما بعد المضاربات. ومع إشارة الرئيس التنفيذي لإنفيديا إلى نماذج الذكاء الاصطناعي لديها، وتحقيق شبكاتها الفرعية إيرادات فعلية، وتعاونها مع إنتل، يبدو أن نظام TAO البيئي يجذب اعترافاً مؤسسياً.

اتهم وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت صحيفة فاينانشال تايمز بتلفيق تقرير يدعي أنه يدعم نمذجة علاقات الخزانة والاحتياطي الفيدرالي (Fed) على إطار بنك إنجلترا (BoE).

يأتي هذا النفي الصارخ بعد نشر صحيفة تايمز تقريرها، مستشهدا بمديرين في القطاع المالي.

بيسنت مقابل فاينشال تايمز وما يعنيه ذلك لأسواق العملات الرقمية

وصف بيسنت مقال صحيفة تايمز بأنه "كاذب صريحا" وقال إن الصحفيين تجاهلوا رفضه المباشر والرسمي للفرضية.

ذكرت صحيفة تايانشال تايمز أن بيسنت ناقشت تشديد رقابة الخزانة على الاحتياطي الفيدرالي من خلال تبني عناصر من نموذج بنك بريطانيا، بما في ذلك آليات كتابة الرسائل بين وزير المالية ومحافظ البنك المركزي.

"لقد صنعت فاينانشال تايمز حرفيا موقفا سياسيا مزيفا تماما للإدارة ولي"، قال بيسنت في منشور.

أشار بيسنت إلى تعليقاته المنشورة التي تتجاوز 20,000 كلمة حول إصلاح الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا يوجد مثل هذا الاقتراح.

كما رفض نظام رسائل الحاكم والمستشار في بنك بريطانيا واعتبر ذلك "عديم الفائدة وشكليا".

تحمل المواجهة صدى مألوف لجمهور العملات الرقمية. في سبتمبر 2025، شن تشانغبينغ تشاو، المؤسس المشارك لبينانس، هجوما شبه مماثل على صحيفة تايمز بعد أن أفادت بأن شركته الاستثمارية YZi Labs تخطط لجمع رأس مال خارجي.

وصف CZ تلك القصة بأنها "أخبار كاذبة تماما" مبنية على "معلومات مزيفة/خاطئة/مختلقة وسرديات سلبية."

اتهمت كلاهما فاينانشال تايمز بالاعتماد على مصادر مجهولة لصنع مواقف لم يشغلها أبدا، وتجاهل الإنكارات الصريحة المقدمة في السجل.

وبنفس النبرة، انتقدت CZ مؤخرا صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ)، حيث شنت هجوما على المنشور بزعم أن أكثر من مليار دولار من معاملات العملات الرقمية المرتبطة بشبكات مرتبطة بإيران تدفقت عبر البورصة.

لماذا يجب على متداولي العملات الرقمية متابعة هذه المعركة

بينما يتركز النزاع حول استقلالية السياسة النقدية، يظل بيسنت واحدا من أكثر الأصوات تأثيرا في تشكيل تنظيم الأصول الرقمية الأمريكية.

دعم علنا احتياطي بيتكوين استراتيجي (BTC) في الولايات المتحدة، ودفع بتشريعات العملات المستقرة، ودعم قانون CLARITY لقواعد هيكل السوق.

أي تحول في ديناميكية الخزانة والاحتياطي الفيدرالي قد يمتد إلى العملات الرقمية من خلال إشارات السياسة النقدية، والطلب على العملات المستقرة، والوضع التنظيمي.

وصف بيسنت سابقا برامج التيسير الكمي (QE) التابعة للاحتياطي الفيدرالي بأنها "تجربة سياسة نقدية مكاسب الوظيفة"، وهي لغة تشير إلى رغبة في الإصلاح الهيكلي.

كيفن وارش، مرشح ترامب لخلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول عند انتهاء ولايته في مايو 2026، أشار بشكل منفصل إلى اهتمامه بآليات المساءلة على غرار بنك الطاقة خلال الأزمات المالية.

سواء استمرت قصة تايمز أو انهارت تحت رد بيسنت، فإن نمط الشخصيات القوية التي تحرق وسائل الإعلام القديمة علنا على X (تويتر) لا يظهر أي علامة على التباطؤ.

أعلن مستشفى جامعة سيؤول الوطنية يوم الخميس أنه تلقى 100 000 من رموز XRP من المتبرع الفردي كيم جيو-سوك. بلغت قيمة التبرع، الذي تم في 26 مارس، حوالي 210 مليون وون (145 000 دولار) حسب الأسعار الحالية. ويمثل هذا التبرع ثاني هدية بالعملات الرقمية للمستشفى بعد تبرع كيم بعملة بيتكوين واحدة في نوفمبر الماضي.

تندرج أعمال كيم الخيرية عبر العملات المشفرة ضمن ثورة هادئة في طريقة تبرع الكوريين الجنوبيين.

من يتيم حرب إلى مستثمر

كان كيم يبلغ من العمر أربع سنوات عندما مزقت الحرب الكورية 1950-53 عائلته. تم إرساله إلى دار أيتام في جزيرة جيجو، وهو يحمل ندوب هجوم حزبي على وجهه. بعد عودته إلى سيؤول، تنقل بين وظائف متفرقة ليبقى على قيد الحياة.

في سن التاسعة عشرة، صعد إلى برج نامسان — المعلم الشهير في سيؤول الذي يعرفه معجبو نتفليكس الآن من KPop Demon Hunters — والذي كان في ذلك الوقت أعلى نقطة في المدينة. تطلع إلى المباني المتلألئة أسفل البرج وتعهد أن يمتلك منزلاً بينها.

تعلم كيم فن الاستثمار بنفسه عبر عقود من قراءة الصحف المالية بالكامل. أصبح وارن بافيت وبيتر لينش مرشديه الفكريين.

لم تأتِ النجاحات في مسار مستقيم. أدى رهان فاشل في الأسهم ذات مرة إلى خسارته لمنزله بالكامل. عمل كحارس أمن في فندق وقضى خمسة فصول شتاء يدخر رأس المال بأيدٍ متجمدة. وفي النهاية، أعاد بناء محفظته وانضم إلى صفوف المستثمرين الأفراد الناجحين.

قال كيم في مقابلة مع صحيفة ماييل بيزنس في مايو 2025 إن إنفاق المال بحكمة أهم من كسبه، وأضاف أن من يعرف كيف يعطي هم الأثرياء الحقيقيون.

طريقة جديدة للعطاء

بلغت قيمة تبرعات المستثمر الفردي البالغ من العمر 79 عامًا للمستشفى وحده 1,27 مليار وون إجمالاً. وخارج المستشفى، موّل عيادات مجانية في مستشفيات الصليب الأحمر وقدم تبرعات لصندوق مجتمع كوريا.

بدأ كيم أعماله الخيرية عالية القيمة في 2018 عن طريق صندوق مجتمع كوريا. وفي العام الماضي أصبح أول عضو فردي في "نادي كبار المتبرعين" التابع للصليب الأحمر. وتعهد بتقديم مليار وون للصليب الأحمر، لدعم عيادات مجانية للعاملين غير المؤمن عليهم والأسر متعددة الثقافات.

كيم جيو-سوك (يسار) يقف مع مدير مستشفى جامعة سيؤول الوطنية كيم يونغ-تيه خلال حفل تبرع بـ 100,000 من رموز XRP في 26 مارس. المصدر: بإذن مستشفى جامعة سيؤول الوطنية

عندما سمحت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية للمنظمات غير الربحية بتصفية تبرعات العملات الرقمية في منتصف 2025، كان كيم من أوائل من تصرفوا. أصبح تبرعه ببيتكوين واحد للصليب الأحمر في أغسطس 2025 أول تبرع فردي مسجل بالعملات الرقمية لصالح منظمة غير ربحية في البلاد.

منذ ذلك الحين، كرر هذا التصرف أربع مرات عبر مؤسستين. تقوم كل من مستشفى جامعة سيول الوطنية والهلال الأحمر بتحويل تبرعاته بالعملات المشفرة إلى النقد مباشرة عبر Upbit وفقًا للإرشادات الداخلية.

"I hope this becomes normal"

في حفل 9 مارس الخاص بأحدث تبرعاته للهلال الأحمر، أعرب كيم عن أمنية بسيطة. قال إنه يأمل أن يصبح التبرع بالعملات المشفرة شائعًا للغاية بحيث يتوقف عن كونه خبرًا.

قال مدير المستشفى كيم يونغ-تاي إن التبرع يُعد مثالًا هامًا على العمل الخيري المرتبط بالأصول الرقمية. أوضح أن الأموال ستدعم صندوق تطوير المستشفى ومركزه الطبي للأطفال.

لا يزال كيم جيو-سوك يحلم بأن يصبح أعظم متبرع فردي في كوريا. في عمر ٧٩، يواصل اليتيم الذي أصبح مستثمرًا، طريقه دون أي بوادر على التباطؤ.

أعلن بنك يو بي إس ريال إستيت جي إم بي إتش تعليق جميع عمليات الاسترداد من صندوقه يورويست بقيمة 469 مليون دولار لمدة تصل إلى 36 شهرًا بعد موجة من طلبات السحب التي استنزفت السيولة المتاحة.

أعلنت الشركة التابعة الألمانية عن التجميد عبر إشعار للمستثمرين في 26 مارس 2026 ، مبينةً حظر جميع طلبات الاسترداد المقدمة بعد 25 مارس ووقف إصدار أسهم جديدة.

التمويل التقليدي يصطدم بالحاجز نفسه الذي أسقط مقرضي العملات الرقمية

صندوق يو بي إس (D) يورويست إيموبيلين هو صندوق مفتوح يستثمر في العقارات التجارية في المدن الأوروبية الكبرى. يرجع تاريخه إلى عام 1999 وسبق أن جمد الاستردادات خلال الأزمة المالية لعام 2008 ومرة أخرى تقريبًا في عام 2014.

أوضحت الاتصالات الداخلية المرسلة للمستثمرين أن أصول الصندوق السائلة "لم تعد كافية لتغطية طلبات الاسترداد وضمان الإدارة السليمة"، وفقًا لما جاء في الخطابات الداخلية.

تحولت الأداء إلى السلبي في 2024 ، وخسر الصندوق حوالي 9% خلال 12 شهرًا حتى فبراير 2026 بينما سحقت معدلات الفائدة المرتفعة تقييمات العقارات الأوروبية.

يُحاكي هذا السيناريو ما دمر منصات إقراض العملات الرقمية في 2022. شبكتي سيلسيوس و جينيسيس جلوبال قبلتا ودائع قابلة للاسترداد أثناء احتفاظهما بأصول غير سائلة، وانهارتا حين تجاوزت طلبات السحب السيولة المتاحة.

يواجه يو بي إس حاليًا نفس الفخ الهيكلي، مع مبانٍ بدلاً من التوكنات كأساس غير سائل.

تزايد الضغوط على السيولة بشكل أوسع

لا يُعتبر يو بي إس وحده في هذا الوضع. قامت أريس مانجمنت، و أبولو جلوبال مانجمنت، و بلاك روك مؤخرًا بفرض حدود أو تقليص عمليات السحب من صناديق الائتمان الخاصة تحت ضغط استرداد مماثل، حسبما ذكرت شركة نايتينجيل أسوشيتس.

ساهم الصراع في الشرق الأوسط الذي يشمل عمليات عسكرية أمريكية و إسرائيلية ضد إيران في تضخيم الضغط. مخاوف التضخم وتوقعات برفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في أقرب وقت ممكن في أبريل تدفع المستثمرين لسحب رؤوس الأموال من الأدوات غير السائلة.

يُعد تجميد يورويست أول إغلاق كبير لصندوق عقاري أوروبي منذ بدء التصعيد الأخير حسب ما أوردته التقارير.

عندما تغلق تقنيات التمويل التقليدي (TradFi) منافذ الخروج، يبقى رأس المال المؤسسي الذي ربما كان سيتحول إلى أصول عالية المخاطر مثل بيتكوين (btc) أو إيثريوم (eth) محصورًا. تؤدي السيولة المحدودة على جميع الأصعدة إلى تشديد الظروف للجميع.

مخطط أداء صندوق يو بي إس يوروانفست أو مؤشر العقارات التجارية الأوروبية، المصدر: BeInCrypto

تشهد الأسواق المالية التقليدية الآن نفس عدم التوافق في السيولة الذي تعرض له مجال العملات الرقمية للعقاب في عام 2022، ولكن بعد أربع سنوات وعلى نطاق أوسع.