### Ma sát trong Flywheel: Tại sao STRC giảm xuống dưới giá trị danh nghĩa lại dừng lại chiến lược mua Bitcoin
**New York** — Cỗ máy mua Bitcoin trị giá hàng tỷ đô la của Strategy Inc. đã gặp phải một chướng ngại kỹ thuật. Cổ phiếu ưu đãi Perpetual Stretch Series A Tỷ lệ Biến đổi chuyên dụng của công ty, giao dịch dưới mã Nasdaq **STRC**, đã lao dốc xuống dưới giá trị danh nghĩa 100 đô la, kết thúc một phiên giao dịch biến động ở mức 88.59 đô la sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày mọi thời đại là 82.50 đô la.
Bởi vì Strategy không thể phát hành cổ phiếu một cách hiệu quả dưới giá trị đã nêu, công ty đã chính thức **tạm dừng chương trình chào bán tại thị trường (ATM)**, làm hỏng động cơ huy động vốn cốt lõi của mình.
Dưới điều kiện thị trường bình thường, Strategy dựa vào cơ chế cổ tức hàng tháng biến đổi—hiện đang mang lại tỷ lệ hàng năm 11.5% trên số tiền danh nghĩa—để khuyến khích sự ổn định. Khi giao dịch trên giá trị danh nghĩa, Strategy phát hành cổ phiếu mới thông qua phương tiện ATM để mạnh mẽ hút Bitcoin. Tuy nhiên, với việc Bitcoin giảm khoảng 40% từ đỉnh cao, mối quan hệ này đã đảo ngược, và khối lượng giao dịch đã gấp ba lần khi việc thanh lý có đòn bẩy buộc tài sản ưu đãi giảm giá. Do đó, tốc độ mua vào của Strategy đã chậm lại đáng kể, giảm từ mức đỉnh lịch sử 34,000 BTC mỗi tuần xuống chỉ còn 1,500 BTC.
Các nhà phê bình lập luận rằng sự phụ thuộc vào việc tài trợ cổ phiếu liên tục để tích lũy tài sản giống như một cấu trúc dễ bị tổn thương, có nguy cơ căng thẳng dòng tiền nghiêm trọng nếu thị trường vốn khô cạn. Ngược lại, những người ủng hộ chỉ ra rằng việc mua STRC với giá chiết khấu thực sự khóa lại tỷ suất sinh lợi hiệu quả hấp dẫn trên 13%. Tất cả ánh mắt hiện đang đổ dồn vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, khi đợt điều chỉnh cổ tức tiếp theo có thể kéo STRC trở lại giá trị danh nghĩa và khởi động lại động cơ mua vào của các tổ chức.
$SOL
$SUI
$XRP
#CrudeFuturesSink
#IranWontBlockHormuzFor60Days
#STRCBelowParSlowsStrategyBTCBuys
#HormuzOilFlowsDespiteIranClaim
#MorganStanleyETHSOLETFFilings0.14%Fee
**New York** — Cỗ máy mua Bitcoin trị giá hàng tỷ đô la của Strategy Inc. đã gặp phải một chướng ngại kỹ thuật. Cổ phiếu ưu đãi Perpetual Stretch Series A Tỷ lệ Biến đổi chuyên dụng của công ty, giao dịch dưới mã Nasdaq **STRC**, đã lao dốc xuống dưới giá trị danh nghĩa 100 đô la, kết thúc một phiên giao dịch biến động ở mức 88.59 đô la sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày mọi thời đại là 82.50 đô la.
Bởi vì Strategy không thể phát hành cổ phiếu một cách hiệu quả dưới giá trị đã nêu, công ty đã chính thức **tạm dừng chương trình chào bán tại thị trường (ATM)**, làm hỏng động cơ huy động vốn cốt lõi của mình.
Dưới điều kiện thị trường bình thường, Strategy dựa vào cơ chế cổ tức hàng tháng biến đổi—hiện đang mang lại tỷ lệ hàng năm 11.5% trên số tiền danh nghĩa—để khuyến khích sự ổn định. Khi giao dịch trên giá trị danh nghĩa, Strategy phát hành cổ phiếu mới thông qua phương tiện ATM để mạnh mẽ hút Bitcoin. Tuy nhiên, với việc Bitcoin giảm khoảng 40% từ đỉnh cao, mối quan hệ này đã đảo ngược, và khối lượng giao dịch đã gấp ba lần khi việc thanh lý có đòn bẩy buộc tài sản ưu đãi giảm giá. Do đó, tốc độ mua vào của Strategy đã chậm lại đáng kể, giảm từ mức đỉnh lịch sử 34,000 BTC mỗi tuần xuống chỉ còn 1,500 BTC.
Các nhà phê bình lập luận rằng sự phụ thuộc vào việc tài trợ cổ phiếu liên tục để tích lũy tài sản giống như một cấu trúc dễ bị tổn thương, có nguy cơ căng thẳng dòng tiền nghiêm trọng nếu thị trường vốn khô cạn. Ngược lại, những người ủng hộ chỉ ra rằng việc mua STRC với giá chiết khấu thực sự khóa lại tỷ suất sinh lợi hiệu quả hấp dẫn trên 13%. Tất cả ánh mắt hiện đang đổ dồn vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, khi đợt điều chỉnh cổ tức tiếp theo có thể kéo STRC trở lại giá trị danh nghĩa và khởi động lại động cơ mua vào của các tổ chức.
$SOL
$SUI
$XRP
#CrudeFuturesSink
#IranWontBlockHormuzFor60Days
#STRCBelowParSlowsStrategyBTCBuys
#HormuzOilFlowsDespiteIranClaim
#MorganStanleyETHSOLETFFilings0.14%Fee