Trong nhiều tháng, STRC của Strategy được quảng bá như là phần nhàm chán, ổn định trong đế chế Bitcoin của Michael Saylor — một cổ phiếu ưu đãi được thiết kế để giữ giá trị danh nghĩa 100 USD trong khi trả cổ tức ổn định.
Sự ổn định đó vừa bị nứt vỡ.
Lo ngại về STRC, cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức từ Strategy, vẫn chiếm ưu thế trong tâm lý thị trường, với các đồng coin smart-contract và DeFi dẫn đầu trong việc giảm giá khi Bitcoin tiếp tục suy yếu trong bốn ngày liên tiếp. CoinPaprika
Cuộc bán tháo cưỡng bức trở nên tồi tệ nhanh chóng:
Thị trường tín dụng số đã bị ảnh hưởng bởi một cuộc bán tháo lớn, với CEO của Strive, Matt Cole, giải thích rằng việc bán tháo cưỡng bức từ những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy đã đẩy STRC và một sản phẩm liên quan, SATA, giảm mạnh trước khi cả hai phục hồi. CoinPaprika
Tại sao điều này lại quan trọng hơn chỉ là cổ phiếu của một công ty?
STRC lẽ ra phải là bằng chứng rằng các công ty treasury Bitcoin có thể tạo ra các sản phẩm tài chính ổn định, giống như trái phiếu, trên một tài sản biến động. Một thị trường gấu Bitcoin, cùng với việc mua lại và dự trữ tiền mặt suy giảm, đã biến một thử thách giá trị thông thường thành một cuộc tranh luận trên toàn thị trường về toàn bộ mô hình công ty treasury Bitcoin. CoinPaprika
Bức tranh lớn hơn đang hình thành xung quanh Chiến lược và những kẻ bắt chước của nó:
→ Nhiều công ty công khai đã sao chép sách hướng dẫn của Saylor — huy động nợ và vốn ưu đãi để mua Bitcoin
→ Mô hình đó hoạt động rất tốt khi BTC đang tăng và việc tiếp cận các thị trường vốn vẫn rẻ
→ Nó sẽ bị thử thách mạnh mẽ khi BTC giảm 35%+ từ mức cao và các thị trường tín dụng thắt chặt đồng thời
→ Sự rung lắc của STRC là bài kiểm tra thực sự đầu tiên về việc liệu những cấu trúc này có thể sống sót qua một thị trường gấu thực sự hay không
Đây không nhất thiết là vấn đề của Bitcoin. Đây là vấn đề về đòn bẩy và kỹ thuật tài chính — cùng loại đã làm gãy các sản phẩm "ổn định" trong mọi chu kỳ thị trường trong lịch sử.
Điều này có thay đổi cách bạn nhìn nhận về các công ty treasury Bitcoin không? 👇