Mình đã dành buổi sáng để đọc qua mọi phản ứng từ cuộc họp FOMC hôm qua, và có một điều cụ thể mà hầu như không ai nói thẳng ra mặc dù đó là tiêu đề chính. Trong gần một năm qua, một phần lớn của lý thuyết crypto tăng giá dựa trên một ý tưởng duy nhất, rằng cuối cùng Fed sẽ thay đổi để cắt giảm lãi suất, việc thay đổi đó sẽ nới lỏng điều kiện tài chính, và sự nới lỏng đó sẽ mở khóa một làn sóng vốn từ các tổ chức quay trở lại Bitcoin và thị trường rộng lớn hơn. Kevin Warsh vừa dùng búa tạ đập tan lý thuyết đó trong cuộc họp đầu tiên của mình. Fed giữ lãi suất ở mức 3.50 đến 3.75 phần trăm, điều mà ai cũng mong đợi, nhưng biểu đồ dự đoán bên dưới quyết định đó lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác so với những gì mọi người đã chuẩn bị. Chín trong số mười tám quan chức đã đưa ra dự báo hiện nay thấy ít nhất một đợt tăng lãi suất trước khi kết thúc năm nay. Trở lại tháng Ba, không một ai trong số họ làm như vậy. Dự báo trung bình vào cuối năm đã tăng từ 3.4 phần trăm lên 3.8 phần trăm chỉ trong một bản cập nhật hàng quý, mà theo ngôn ngữ của Fed thì đó là một cú sốc lớn. Điều khiến điều này khác biệt thực sự so với những cú sốc diều hâu trong quá khứ là Warsh chính mình từ chối tham gia vào biểu đồ dự đoán hoàn toàn, là chủ tịch Fed đầu tiên làm điều đó trong mười bốn năm qua, điều này cho thấy ông ấy không quan tâm đến việc cung cấp cho thị trường một lộ trình để chạy trước. Ông ấy gọi cuộc họp là một cuộc chiến gia đình tốt và nói rằng ngân hàng trung ương đang bước vào một chương mới. Mình không nghĩ đó chỉ là ngôn ngữ màu mè. Mình nghĩ đó là một mô tả chân thực về những gì chúng ta nên mong đợi trong tương lai, nhiều sự bất đồng hơn, ít hướng dẫn hơn, và một thị trường phải làm việc chăm chỉ hơn để tìm ra điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong mỗi cuộc họp thay vì có điều đó được chỉ định trước cho họ. Bitcoin đã giảm từ gần sáu mươi sáu nghìn xuống khoảng sáu mươi bốn nghìn chỉ trong vài phút kể từ khi thông tin này được phát đi, và nó đã ổn định gần sáu mươi năm nghìn hôm nay, nhưng mình không nghĩ rằng cú bật lại thay đổi bức tranh cơ bản. Giao dịch pivot mà nhiều người đã lặng lẽ vị trí xung quanh sẽ không đến trong năm nay. Đó mới là câu chuyện thực sự bị chôn vùi dưới tất cả các thuật ngữ kỹ thuật của Fed, và mình nghĩ đáng để ngồi lại và nghĩ về điều đó thay vì vội vàng bỏ qua.
