uniswap

Lợi nhuận $UNI , $AAVE , $HYPE

Tất cả các giao dịch tài chính dựa vào mối quan hệ cá nhân cuối cùng sẽ bị thay thế bởi các giao thức mở và cơ chế. #uniswap đã thay thế một phần nhà tạo lập thị trường, #AAVE đã thay thế một phần nền tảng cho vay, #Hyperliquid đã thay thế một phần perp tập trung. Mỗi lần thay thế xảy ra, ngành công nghiệp đều nói "các tổ chức có giá trị thực". Mỗi lần, các tổ chức cuối cùng cũng phải điều chỉnh vị trí của mình.

Trong thị trường gấu tiền điện tử, các dự án đang đối mặt với tình huống "giao thức kiếm tiền, giá coin không nhúc nhích", các nhà tạo lập thị trường truyền thống (MM) thông qua hợp đồng "Token Loan + Call Option" mỗi năm rút ra từ 300-800 triệu đô la một cách âm thầm, nhưng thường chỉ với lý do "môi trường thị trường kém".
Bài viết này đề xuất một giải pháp mới sử dụng cơ chế hợp đồng vĩnh viễn (Perp): thông qua giao thức cho vay hai chiều, cho phép các chủ sở hữu token tham gia vào các cuộc chơi thị trường mà không cần bán coin. Sản phẩm ngược cho phép người nắm giữ đặt cọc token để vay USDT, mở vị thế Perp ngắn để nắm bắt phí vốn (Funding), thu lợi trong thị trường có tâm lý tăng giá; sản phẩm chính cho phép người bán khống vay token để bán ra, đáp ứng nhu cầu phòng ngừa và đầu cơ của các nhà tạo lập thị trường.
Cơ chế này sẽ chuyển đổi chi phí tiềm ẩn ban đầu chảy vào các nhà tạo lập thị trường thành dòng tiền thụ động cho dự án. Theo ước tính, một dự án có FDV 100 triệu đô la kích hoạt 10% kho dự trữ, có thể tạo ra lợi nhuận hàng năm từ 300.000 đến 1.500.000 đô la, tương đương với một vòng gọi vốn chiến lược. Đồng thời, sự cân bằng giữa lực mua và lực bán thực sự có thể mang lại thanh khoản hữu cơ mà không cần phụ thuộc vào các trung gian đắt đỏ và không minh bạch.
Các dự án nên xem xét lại các hợp đồng hiện tại, tận dụng lợi ích khởi động lạnh, biến kho dự trữ nhàn rỗi thành tài sản sinh lãi, để cơ chế tự động thay thế các trò chơi cá nhân, thực hiện tự cứu trong thị trường gấu.