Синхронный отток средств из Bitcoin ETF и частных кредитных фондов: предупреждение о росте рыночных рисков
10 июля, как сообщает CoinDesk, американские спотовые Bitcoin ETF и частные кредитные фонды столкнулись с синхронным оттоком средств на десятки миллиардов долларов, что усиливает опасения по поводу отката рискованных активов.
В частности, только во втором квартале число заявок на погашение в частном кредитном рынке с объемом 2 трлн долларов резко выросло до 15,6 млрд долларов, что значительно превышает отток средств из спотовых Bitcoin ETF примерно на 5 млрд долларов.
По данным SoSoValue, отток из спотовых Bitcoin ETF в июне составил около 4 млрд долларов. Эта серия оттоков привела к тому, что цена Bitcoin за указанный период снизилась примерно на 14%, и был установлен третий квартал подряд снижения.
Аналитики отмечают, что нынешний отток средств происходит на фоне наложения множества макроэкономических факторов давления. Усиление геополитических конфликтов повышает неопределенность, а сильные данные по занятости заметно снижают ожидания по снижению ставок, из‑за чего процентные облигации становятся более привлекательными, чем «бездохдные» с точки зрения купонных выплат Bitcoin;
при этом продолжающийся ажиотаж вокруг сектора ИИ и полупроводников перетягивает на себя рискованный капитал. Институциональные инвесторы переводят средства в сделки с ИИ и другие популярные инвестиционные направления — в том числе в получивший большое внимание IPO‑проект SpaceX.
В настоящее время притоки и оттоки средств в ETF стали ключевой переменной, влияющей на динамику цены Bitcoin. Когда погашения конвертируются в спотовые продажи, на рынке легко формируется порочный круг отрицательной обратной связи: «отток средств — падение цены — дальнейшие погашения».
Однако существуют и другие мнения: синхронные погашения со стороны институтов могут означать широкую ребалансировку рискованных активов, а не просто сигнал «медвежьего» настроя по отношению к крипторынку, и на данный момент все еще остается значительная часть капитала, продолжающая удерживаться.
Аналитики предупреждают: если макроэкономическая обстановка не улучшится, продолжающийся отток средств может продолжать испытывать поддержку Bitcoin на уровне 60 тысяч долларов. Но исторический опыт показывает, что осторожность институционалов часто закладывает основу для накопления капитала на следующем витке.
#市场风险偏好
10 июля, как сообщает CoinDesk, американские спотовые Bitcoin ETF и частные кредитные фонды столкнулись с синхронным оттоком средств на десятки миллиардов долларов, что усиливает опасения по поводу отката рискованных активов.
В частности, только во втором квартале число заявок на погашение в частном кредитном рынке с объемом 2 трлн долларов резко выросло до 15,6 млрд долларов, что значительно превышает отток средств из спотовых Bitcoin ETF примерно на 5 млрд долларов.
По данным SoSoValue, отток из спотовых Bitcoin ETF в июне составил около 4 млрд долларов. Эта серия оттоков привела к тому, что цена Bitcoin за указанный период снизилась примерно на 14%, и был установлен третий квартал подряд снижения.
Аналитики отмечают, что нынешний отток средств происходит на фоне наложения множества макроэкономических факторов давления. Усиление геополитических конфликтов повышает неопределенность, а сильные данные по занятости заметно снижают ожидания по снижению ставок, из‑за чего процентные облигации становятся более привлекательными, чем «бездохдные» с точки зрения купонных выплат Bitcoin;
при этом продолжающийся ажиотаж вокруг сектора ИИ и полупроводников перетягивает на себя рискованный капитал. Институциональные инвесторы переводят средства в сделки с ИИ и другие популярные инвестиционные направления — в том числе в получивший большое внимание IPO‑проект SpaceX.
В настоящее время притоки и оттоки средств в ETF стали ключевой переменной, влияющей на динамику цены Bitcoin. Когда погашения конвертируются в спотовые продажи, на рынке легко формируется порочный круг отрицательной обратной связи: «отток средств — падение цены — дальнейшие погашения».
Однако существуют и другие мнения: синхронные погашения со стороны институтов могут означать широкую ребалансировку рискованных активов, а не просто сигнал «медвежьего» настроя по отношению к крипторынку, и на данный момент все еще остается значительная часть капитала, продолжающая удерживаться.
Аналитики предупреждают: если макроэкономическая обстановка не улучшится, продолжающийся отток средств может продолжать испытывать поддержку Bitcoin на уровне 60 тысяч долларов. Но исторический опыт показывает, что осторожность институционалов часто закладывает основу для накопления капитала на следующем витке.
#市场风险偏好