Уход CFO Grayscale после семи лет работы в компании — событие, которое розничный рынок обычно воспринимает как проблему структуры, но я вижу в этом завершение этапа институционального перехода. Когда давние руководители покидают управленческие позиции, чтобы перейти к проектам токенизации, это означает, что цикл закрытых трастов выполнил свою задачу и ликвидность смещается в сторону других протоколов с большей эффективностью. Я работаю $BTC , исходя из того, что институциональные потоки больше не зависят от конкретных персоналий, а ориентируются на структуру ETF, поэтому смена персонала не должна изменить чистый поток в отношении активов. Если смотреть на данные по потокам, институциональный интерес к $ETH остается стабильным, несмотря на внутренние изменения в крупных управляющих компаниях. Моя гипотеза заключается в том, что если цена $BTC сохранится консолидированной выше $63.500 в ближайшие 48 часов, эта новость станет несущественным шумом для объема спотовых покупок. Бычий сетап отменяется только в том случае, если мы потеряем 20-дневную скользящую среднюю с ростом объема оттока. Ключевые данные: объем торгов продуктов, основанных на цифровых активах, сохранялся на уровне в среднем $2.200 млрд в день в течение последней недели согласно ончейн-рыночным метрикам. Уход руководителей из Grayscale не привел к увеличению чистых оттоков по ее основным фондам, сохранив стабильную корреляцию с поведением спотовой цены.