26 декабря рынок криптовалют станет свидетелем крупнейшего истечения опционов на Биткойн в истории по номинальной стоимости. Это событие привлекает значительное внимание трейдеров и учреждений, так как оно может повлиять на краткосрочное ценовое поведение перед тем, как потенциально задать тон для более крупных движений в начале января.
Согласно рыночным данным, опционы на Биткойн на сумму примерно 23,7 миллиарда долларов истекают. В сочетании с Эфириумом и другими криптоактивами общая номинальная стоимость истекающих контрактов достигает почти 28 миллиардов долларов. Это делает его одним из самых важных событий производных инструментов, которые рынок когда-либо видел.
Почему срок действия опционов имеет значение
Опционные контракты предоставляют трейдерам право — но не обязательство — купить (колл) или продать (пут) Биткойн по заранее определенной цене до определенной даты истечения. По мере приближения срока действия участники рынка корректируют свои позиции, чтобы минимизировать убытки или максимизировать прибыль.
В большинстве случаев маркетмейкеры (ММ) являются основными продавцами опционов, в то время как розничные и институциональные трейдеры часто являются покупателями. Маркетмейкеры, как правило, получают прибыль, когда опционы истекают без стоимости. Чтобы поддерживать нейтральную экспозицию, они постоянно хеджируют свои риски, покупая BTC, когда цена падает, и продавая BTC, когда цена растет.
Эта динамика часто создает эффект "прилипания цены" или "подавления цены", удерживая Биткойн в относительно узком диапазоне по мере приближения срока истечения. В результате рынок может казаться медленным, неровным и без направления, что разочаровывает краткосрочных трейдеров.
Что происходит после истечения?
Критический момент обычно наступает после истечения опционов, как правило, около 08:00 UTC в пятницу. После завершения контрактов маркетмейкеры больше не нуждаются в хеджировании своего риска, что означает, что искусственная стабилизирующая сила удаляется.
Исторически это часто приводило к:
Возврат волатильности
Быстрые колебания цен
Ясные направленные тренды
Во многих случаях Биткойн испытывает кратковременное падение перед тем, как подняться выше, что часто описывается как "поиск ликвидности". В этот период цены могут временно упасть, чтобы активировать ордера на стоп-лосс и вытолкнуть слабые руки с рынка, прежде чем начнется более сильный рост.
Смотрим вперед в январе
С точки зрения сезонности, январь исторически был благоприятным месяцем для Биткойна, часто извлекая выгоду из:
Новые капитальные вложения в начале года
Перебалансировка портфелей институциональными инвесторами
Возобновленный оптимизм на рынке после позиционирования в конце года
Если не появится никаких крупных негативных макроэкономических или регуляторных новостей, окончание этого масштабного истечения опционов может снять ключевое краткосрочное ограничение на цену, позволяя Биткойну двигаться более свободно.
Заключительные мысли
Хотя дни, предшествующие 26 декабря, могут оставаться относительно тихими и в диапазоне, период после истечения опционов может быть гораздо более динамичным. Как всегда, трейдеры должны быть осведомлены о рисках волатильности и осторожно управлять позициями.
Будьте в курсе, соблюдайте дисциплину и следите за реакцией рынка, как только это историческое событие с деривативами останется позади.
👉 Подписывайтесь на мой профиль для получения дополнительных инсайтов о крипторынке, анализа on-chain и ежедневных обновлений.
