Ключевые выводы:
Объем криптовалютных деривативов достиг рекорда в 85,7 трлн долларов в 2025 году, в среднем 264,5 миллиарда долларов в день
Binance лидирует на рынке с 25,09 триллиона долларов, захватывая 29,3% глобальной торговли
Отчет показывает, что геополитические и политические неопределенности были критическими факторами влияния на рынок в 2025 году
Рекордный объем торгов в 2025 году
Рынок криптовалютных деривативов испытал взрывной рост в 2025 году, достигнув общего объема в 85,7 триллиона долларов. Средний ежедневный объем торгов увеличился до 264,5 миллиарда долларов, что стало знаковым моментом в эволюции криптовалют как основной финансовой категории активов. Структура рынка изменилась от модели, ориентированной на розничных инвесторов с высоким кредитным плечом, к модели, характеризующейся институциональным хеджированием и более диверсифицированными инвестиционными стратегиями. Этот переход частично был вызван растущей популярностью биржевых фондов (ETF), опционов и соответствующих фьючерсов, в которых наблюдалось массовое участие институтов.
Всплеск объема в 2025 году подчеркивает растущую интеграцию криптовалюты в традиционные финансовые рынки. Например, Чикагская товарная биржа (CME) увидела, как открытые позиции по фьючерсам на биткойн впервые превысили Binance в 2024 году, продолжая свое доминирование в 2025 году. Это отражает отраслевой переход к соответствующей инфраструктуре и децентрализованным технологиям, наряду с более регулируемыми путями для институциональных игроков.
Binance лидирует по объему CEX
Отчет Coinglass показал, что Binance зафиксировала 25,09 триллиона долларов в накопленном объеме деривативов, что составляет 29,3% от глобального рынка. Это означает, что на каждые 100 долларов, торгуемых, почти 30 долларов транзакций прошло через Binance.
Отчет также показал, что на основе среднедневных данных по открытым позициям от крупных централизованных бирж в 2025 году, топ-10 централизованных бирж составили около 108,3 миллиарда долларов в среднем за день. Binance заняла лидирующую позицию со средним значением открытых позиций примерно 30 миллиардов долларов, захватив рыночную долю около 28%.
Переход к институциональному хеджированию и новым сложностям
Рынок деривативов в 2025 году не только больше; он более сложный. Традиционная спекулятивная торговля заменяется более сложными требованиями институциональной торговли, включая хеджирование, торговлю на основе и использование ETF для управления рисками.
Эта сложность привела к новым вызовам, включая увеличенные системные риски и потенциальные уязвимости в правилах ликвидации и передаче рисков между платформами. В этом году было проведено несколько стресс-тестов этих механизмов, особенно во время экстремальных рыночных событий, таких как Q4, когда было ликвидировано 70 миллиардов долларов позиций. Тем не менее, рынок восстановился, завершив год с 145,1 миллиарда долларов открытых позиций, что все еще составляет 17% увеличение по сравнению с началом года.
Растущая роль стейблкоинов и токенизированных активов
Существенным изменением в 2025 году стал рост стейблкоинов и токенизированных активов. Общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 230 миллиардов долларов, в то время как их объем расчетов на цепи достиг 1,5 триллиона долларов. Этот рост был вызван как институциональным принятием, так и развивающимся регуляторным ландшафтом, особенно в Соединенных Штатах, где новое законодательство, такое как Закон GENIUS, помогает легитимизировать цифровые активы и интегрировать их в традиционные финансовые системы.
Тем временем, токенизация реальных активов (RWAs) сократила разрыв между миром криптовалют и традиционными финансами. Например, токены акций показали рост на 2,695% в рыночной капитализации, создавая новые возможности для инвесторов для доступа к традиционным активам на блокчейне. Эти инновации в токенизированных активах не только меняют способ торговли финансовыми активами, но и закладывают основу для будущего расширения рынка. Доступ к реальным активам на цепи ожидается, что будет быстро расти, потенциально достигнув 18,9 триллиона долларов к 2033 году.
Перспектива: Будущее крипто-деривативов
Смотря вперед, рынок крипто-деривативов в 2026 году, вероятно, продолжит подвергаться влиянию институционального интереса и регуляторной ясности. Поскольку стейблкоины, токенизированные активы и деривативы DeFi набирают популярность, ожидайте дальнейшей эволюции структуры рынка. Регуляторный ландшафт сыграет ключевую роль в формировании темпа этих изменений, особенно поскольку глобальные финансовые институты адаптируются к инфраструктуре, основанной на криптовалюте, и исследуют новые пути для транснациональных платежей и токенизации активов.
