Почему декабрьский диапазон Биткойна может скоро закончиться

Биткойн, находящийся между $85,000 и $90,000 большую часть декабря, имеет меньше общего с настроениями и больше с структурой деривативов.

Сильное воздействие опционов близко к споту заставило маркет-мейкеров хеджировать агрессивно, покупая падения и продавая ралли. Это поведение подавляло волатильность и запирало цену в узком коридоре, даже когда макроэкономические условия улучшались, а рискованные активы росли.

Эта динамика изменится, когда опционы на конец года истекают. При примерно $27B открытого интереса, который истекает, и сильном смещении в сторону коллов, давление хеджирования, которое фиксировало цену, быстро исчезает.

Имплицированная волатильность остается близкой к месячным минимумам, что предполагает, что рынок недооценивает движение, как только структурные ограничения снимаются.

Когда позиционирование доминирует над ценой в течение недель, разрешение часто приходит быстро, как только эти ограничения исчезают.