БОЖ достигает 30-летнего максимума: эра дешевых денег в Японии заканчивается
Банк Японии (БОЖ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 0.75%, что стало самым высоким уровнем заимствований с 1995 года и сигналом о решительном сдвиге от десятилетий ультрамягкой политики.
Основной сдвиг
Историческая веха: Япония официально преодолела свою 30-летнюю эру почти нулевой ставки.
Сдержанная позиция: Несмотря на повышение, "реальные" процентные ставки остаются отрицательными, что означает, что политика по-прежнему поддерживает рост.
Будущий путь: Дальнейшие повышения до 1.0%–1.25% вероятны, если "добродетельный цикл" роста заработной платы и инфляции сохранится.
Динамика рынка
Рынок реагирует: Йена немного ослабла после объявления, так как повышение на 25 базисных пунктов уже было "учтено в цене."
Доходность облигаций: доходность 10-летних облигаций JGB преодолела 2%, что отражает новую реальность для японских долговых рынков.
Экономический движитель: Устойчивый рост заработной платы (целевая величина ~5%) является основным двигателем, придающим БОЖ уверенность в ужесточении.