Доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5%.
Доходность 30-летних облигаций достигла 5.15%, что является самым высоким уровнем с конца 2023 года, в то время как 10-летние облигации теперь находятся на уровне 4.63%. И это не только история США. Доходности 30-летних облигаций в Великобритании движутся к 6%, что является самым высоким уровнем с 1998 года, в то время как долгосрочные доходности Германии находятся на самом высоком уровне с 2011 года.
Часть давления является структурной. Держание казначейских облигаций Китая упало до $700 миллиардов, что является самым низким уровнем с 2008 года, после того как Пекин начал снижать долларовые риски в 2022 году из-за санкций. На протяжении многих лет Китай был крупнейшим иностранным кредитором Америки. Теперь этот покупатель в значительной степени отошел в сторону, и американский долг нуждается в привлечении нового спроса по более высоким доходностям.
Рынок начинает оценивать, что на самом деле означают устойчиво высокие доходности. Ожидания по снижению ставок изменились, в то время как некоторые прогнозы теперь видят 10-летние облигации в диапазоне 4.75%-5% в ближайшие недели.
На этих уровнях рискованные активы обычно становятся более чувствительными к ликвидности, оценкам и ожиданиям центральных банков. Даже если капитальные вложения в ИИ продолжают поддерживать акции, высокие доходности остаются важной макроэкономической точкой давления для Биткойна, акций и общего аппетита к риску.$BTC $ETH $XRP
Доходность 30-летних облигаций достигла 5.15%, что является самым высоким уровнем с конца 2023 года, в то время как 10-летние облигации теперь находятся на уровне 4.63%. И это не только история США. Доходности 30-летних облигаций в Великобритании движутся к 6%, что является самым высоким уровнем с 1998 года, в то время как долгосрочные доходности Германии находятся на самом высоком уровне с 2011 года.
Часть давления является структурной. Держание казначейских облигаций Китая упало до $700 миллиардов, что является самым низким уровнем с 2008 года, после того как Пекин начал снижать долларовые риски в 2022 году из-за санкций. На протяжении многих лет Китай был крупнейшим иностранным кредитором Америки. Теперь этот покупатель в значительной степени отошел в сторону, и американский долг нуждается в привлечении нового спроса по более высоким доходностям.
Рынок начинает оценивать, что на самом деле означают устойчиво высокие доходности. Ожидания по снижению ставок изменились, в то время как некоторые прогнозы теперь видят 10-летние облигации в диапазоне 4.75%-5% в ближайшие недели.
На этих уровнях рискованные активы обычно становятся более чувствительными к ликвидности, оценкам и ожиданиям центральных банков. Даже если капитальные вложения в ИИ продолжают поддерживать акции, высокие доходности остаются важной макроэкономической точкой давления для Биткойна, акций и общего аппетита к риску.$BTC $ETH $XRP