Время халвинга и основные параметры
▣ Ожидаемая дата: 15 октября 2026 года (основная сеть запущена 15.10.2020, первое халвинг через 6 лет)
▣ Награда за блок: 32 FIL / блок → 16 FIL / блок (прямое халвинг)
▣ Общий объем: 2 миллиарда монет (постоянно фиксированный, без эмиссии)
▣ Структура вознаграждения: 25% мгновенно, + 75% линейно за 180 дней (без изменений)
Механизм халвинга Filecoin (двухуровневый майнинг)
1) Простой майнинг (Simple Minting) — халвинг раз в 6 лет
▣ Составляет примерно 30% вознаграждения для майнеров, халвинг раз в 6 лет, первое срабатывание 15.10.2026
▣ Формула: Награда за блок (простая) = начальное значение / 2^(количество циклов)
▣ Функция: контроль долгосрочной инфляции, каждые 6 лет сокращение базового выпуска вдвое
2) Базовый минтинг (Baseline Minting) — динамическая регулировка
▣ Занимает около 70% награды для майнеров, связана с эффективным хешрейтом всей сети, не делится пополам с течением времени.
▣ Механизм: вся сеть должна достичь стандартов хешрейта (базового), чтобы освободить все награды; если хешрейт недостаточен, то пропорционально уменьшается, чтобы избежать слишком высокой инфляции на ранних этапах.
▣ Особенность: чем быстрее растет хешрейт, тем больше базовой награды; в долгосрочной перспективе будет естественно снижаться по мере зрелости сети.
3) Различия с халвингом биткойна
▣ Биткойн: халвинг каждые 4 года, единый механизм, награда делится пополам, общее количество 21 миллион
▣ Filecoin: 6 лет халвинга + динамическая база, двойная модель, только простая минтинг делится пополам, общее количество 2 миллиарда
Распространенные недопонимания:
❌ Общее количество делится пополам: общее количество 2 миллиарда остается прежним, только новый выпуск делится пополам.
❌ Все награды делятся пополам: только простая часть минтинга делится пополам, базовый минтинг регулируется динамически.
• Текущий суточный выпуск: 64,259 FIL / день
• Текущая награда за блок: 4.4978 FIL / блок
• Доля простой части минтинга: около 30% (только эта часть будет делиться пополам)
• Доля базового минтинга: около 70% (не подвержена халвингу, меняется с хешрейтом)
❌ Мгновенный рост: спрос и предложение + хешрейт + макроэкономика совместно определяют, халвинг является долгосрочным катализатором.
Ключевые данные сравнения Filecoin до и после халвинга в октябре
Индикаторы
Перед халвингом (текущая ситуация)
После халвинга (ожидаемое состояние)
Объяснение изменений
Время основного сетевого запуска 2020.10.15 - 2026.10.14, с 15 октября 2026 года (первый халвинг) период халвинга 6 лет, высота блока около 6,025,681, халвинг будет активирован на высоте около 6,550,000. Начальная награда за блок теоретически 32 FIL / блок, 16 FIL / блок, только простая часть минтинга делится пополам. Фактическая текущая награда за блок ~4.5 FIL / блок ~2.5-3.0 FIL / блок. Базовый минтинг будет продолжать снижаться по мере роста хешрейта. Суточный новый выпуск FIL ~64,000 FIL / день ~50,000 FIL / день, предложение снизится примерно на 40%-50%, годовая инфляция ~18% ~7%, затем войдет в режим долгосрочной низкой инфляции. Простая часть минтинга составляет около 30% (изначальная награда) около 15% (после халвинга), только эта часть подвержена халвингу, базовый минтинг составляет около 70% (изначальная награда), динамически корректируется с хешрейтом и не сокращается напрямую, долгосрочно естественно возвращается. Разблокировка SAFT / команды продолжается с линейным выпуском, 15 октября 2026 года завершится, раннее давление на продажу будет полностью устранено. Общая эффективность сети 15.801 EiB, ожидается 17-18 EiB (рост за полгода). Рост хешрейта частично компенсирует снижение базовой награды. 24-часовая прибыль для майнеров 0.0039 FIL/TiB, ожидается 0.002-0.0025 FIL/TiB, прибыль на одну машину будет испытывать дальнейшее давление. Уровень обращения FIL 43.26%, ожидается около 40%. Новые поставки снижаются, скорость обращения замедляется. Заложенная + сожженная замороженная сумма ~124 миллиона FIL, ожидается 130 миллионов + FIL. Замороженные средства продолжают увеличиваться, что снижает фактический объем обращения.
Ключевые изменения в интерпретации
Двойное сокращение на стороне предложения
▣ Халвинг награды за блок приводит к снижению суточного нового FIL примерно на половину.
▣ В сочетании с окончанием разблокировки SAFT / команды, давление на рынок обретет "точку поворота на стороне предложения".
Эффект перераспределения на стороне майнеров
▣ После снижения доходов неэффективные и высокозатратные майнеры будут ускоренно выходить из игры, хешрейт сосредоточится на ведущих низкозатратных узлах.
▣ Увеличение концентрации в индустрии, стабильность сети на самом деле возрастет.
Темп передачи рыночных ожиданий
▣ За 3-6 месяцев до халвинга рынок заранее оценит "ожидания низкой инфляции", возможно, произойдут временные колебания.
▣ Через 180 дней после халвинга, 75% линейного выпуска награды для майнеров будет полностью передано на рынок, действительно входя в стадию низкого предложения.
Суточный новый объем обращения после халвинга
▣ Текущий суточный выпуск: 64,259 FIL / день
▣ Текущая награда за блок: 4.4978 FIL / блок
▣ Доля простой части минтинга: около 30% (только эта часть будет делиться пополам)
▣ Доля базового минтинга: около 70% (не подвержена халвингу, меняется с хешрейтом)
Расчет нового объема обращения после халвинга
(1) Часть награды, которая делится пополам (простая часть минтинга)
• Текущий суточный выпуск простой минтинга: 64,259 × 30% ≈ 19,278 FIL/день, после халвинга: 19,278 ÷ 2 ≈ 9,639 FIL/день
(2) Часть, не подверженная халвингу (базовый минтинг)
• Текущий суточный выпуск базового минтинга: 64,259 × 70% ≈ 44,981 FIL/день, после халвинга: останется неизменным (не делится пополам с течением времени, только динамически регулируется по хешрейту)
(3) Теоретический суточный новый выпуск после халвинга
• 9,639 + 44,981 ≈ 54,620 FIL/день
Также следует учесть «мгновенный выпуск против линейного выпуска» темп обращения.
Структура награды для майнеров:
▣ 25% немедленного выпуска: сразу попадает в обращение в тот же день.
▣ 75% линейного выпуска за 180 дней: постепенно будет освобождено на рынок на протяжении 6 месяцев
Поэтому реальный новый объем обращения после халвинга (включая линейный выпуск):
▣ В день халвинга: 54,620 × 25% ≈ 13,655 FIL/день
▣ Через 180 дней после халвинга (после полного импульса): около 50,000 - 55,000 FIL / день (включая линейный выпуск новых и старых наград)
Новый объем обращения Filecoin до и после халвинга
Текущая ситуация за 24 часа
В сочетании с халвингом, ключевые влияния разбираются
Текущий состав суточного нового обращения
▣ Награда для майнеров: 64,319 FIL / день (около 25.6%)
▣ Выпуск генезис-заморозки: 187,126 FIL / день (около 74.4%)
▣ Всего: 251,445 FIL / день
То есть, в текущем рынке более 70% нового давления на продажу исходит от ранних выпусков заморозки, а награды для майнеров составляют лишь небольшую часть.
Изменения в суточном новом объеме обращения после халвинга
(1) Изменения в части награды для майнеров
▣ Текущий суточный выпуск майнеров: 64,319 FIL / день (только простая часть минтинга делится пополам)
▣ Суточный выпуск майнеров после халвинга: около 54,600 FIL / день (снижение примерно на 15%)
▣ Влияние этой части на общий объем обращения: снизится с 25.6% до около 22%
(2) Ключевые изменения в выпуске генезис-заморозки
▣ 15 октября 2026 года завершится линейный выпуск команды SAFT / команды за 6 лет
▣ После халвинга эта часть давления на продажу в 187,126 FIL / день будет полностью устранена.
(3) Окончательный суточный новый объем обращения после халвинга
▣ Награда для майнеров после халвинга (около 54,600 FIL/день) + выпуск генезис-заморозки (0) = около 54,600 FIL/день
▣ По сравнению с текущими 251,445 FIL / день, суточный новый объем обращения снизится примерно на 78%, давление на продажу будет резко снижено.
Многие думают, что халвинг означает просто сокращение награды для майнеров на половину и уменьшение давления на продажу на 50%, но на самом деле окончание ранних выпусков заморозки — это ключевой фактор снижения давления на продажу. Истинная выгода халвинга заключается в сокращении награды для майнеров и окончании раннего разблокирования, что приведет к снижению давления на новое предложение почти на 80%, и соотношение спроса и предложения кардинально изменится.
▣ До халвинга (текущая ситуация): суточный новый объем обращения составляет около 251,000 FIL / день, из которых 74% приходят от выпуска генезис-заморозки, а награды для майнеров составляют лишь 26%.
▣ В день халвинга: суточный новый объем обращения резко упадет до около 55,000 FIL / день, основной причиной является окончание выпуска заморозки генезиса, награды для майнеров лишь немного снизятся.
▣ Через 180 дней после халвинга (стабильный этап): суточный новый объем обращения дополнительно снизится до около 50,000 FIL / день, рынок войдет в долгосрочный коридор низкого давления на продажу, снижение давления будет почти на 80% по сравнению с текущим.
Истинная выгода халвинга для рынка заключается не только в снижении награды для майнеров, а в двойном эффекте снижения награды для майнеров и окончания раннего разблокирования.
После халвинга новый объем предложения на рынке столкнется с кардинальным поворотом, дисбаланс спроса и предложения будет значительно улучшен.
Ключевые выводы и значение для рынка
▣ Снижение давления на продажу превысило ожидания: суточный новый объем обращения снизился с около 250,000 FIL до около 50,000 FIL, снижение почти на 80%, соотношение спроса и предложения кардинально изменилось.
▣ Постепенность влияния: халвинг не изменяет рынок мгновенно, эффект снижения давления на продажу станет постепенно проявляться в течение 180 дней после халвинга, рынок будет заранее оценивать это изменение.
▣ Долгосрочная поддержка фундаментальных факторов: халвинг в сочетании с окончанием раннего разблокирования значительно улучшает проблему инфляции и давления на продажу Filecoin, обеспечивая долгосрочную фундаментальную поддержку для цены токена, а отрасль также ускорит淘汰 неэффективных майнеров, сосредоточив усилия на ведущих узлах.
Материалы взяты из официальных медиа/новостей
Содержимое данного аккаунта предназначено только для обучения и обмена опытом. Материалы взяты из открытых источников, если есть вопросы по авторским правам, пожалуйста, напишите нам, мы оперативно исправим или удалим. Цель данного текста — предоставить больше информации о рынке, не является инвестиционной рекомендацией.
#FIL/USDT