Как оценивать альткойны как профессионал (ЧАСТЬ 1)
Большинство "исследований" альткойнов - это просто надежды, замаскированные под анализ. После того, как я заработал и потерял состояния на альтах, вот мой систематический подход к отделению будущих победителей от дорогих уроков:
Моя оценочная структура:
Определите успех перед покупкой
Перед тем, как войти в любую позицию по альткойну, я записываю, что именно должно произойти, чтобы эта сделка сработала. Это проясняет тезис и реалистичные ожидания.
Пример: "Этот DeFi протокол успешен, если TVL вырастет в 3 раза от текущих уровней благодаря их преимуществу в оптимизации доходности." Ясно, измеримо, достижимо.
Без определенных критериев успеха вы просто играете в азартные игры с дополнительными шагами.
Анализ сладкой точки FDV/TVL
Для DeFi проектов диапазон 0.4-0.7 является здоровым. Более высокий показатель не обязательно плох, но вы платите за премию, которая требует оправдания.
Реальное применение: нашел кредитный протокол с 0.3 FDV/TVL, в то время как конкуренты торговались на уровне 1.2+. Та же функциональность, лучшая оценка. Легкий 2x, когда коэффициенты нормализуются.
Контекст важнее абсолютных чисел - всегда сравнивайте с аналогами в секторе.
Позиционирование альфа против бета
Новые нарративы создают четкие иерархии. Ликвидность сначала поступает к лидерам, а затем просачивается к последователям с примерно 1/10 производительности.
Стратегия: Для альфа-игр сосредоточьтесь на первых игроках с сетевыми эффектами. Для бета-игр найдите уникальные углы или особенности, которые отличают от толпы.
Суровая реальность: большинство альтов - это бета-игры, притворяющиеся альфа. Истинные альфа-проекты редки, но приносят изменяющие жизнь доходы.
Часть 2 охватывает анализ команды, оценку токеномики и мою текущую методологию наблюдения за рынком.
Какова ваша самая большая проблема в оценке альткойнов?
