Первое, фонды команды: амбиции финансовой инженерии российских гиков
Resolv Labs был основан тремя ведущими российскими техническими университетами (Московский энергетический институт, Московский государственный университет, Московский физико-технический институт) гиками — Федором Хмелевым, Тимом Шекихачевым и Иваном Козловым. Их основное преимущество заключается в:
Опыт традиционных финансов: Тим Шекихачев работал в Citibank, глубоко понимая стратегии арбитража Delta на Уолл-Стрит1.
Амбиции по переводу на цепочку: цель команды — полностью перенести количественные хедж-стратегии традиционных финансов (такие как Delta-нейтральный) на блокчейн, обеспечивая прозрачное и устойчивое к цензуре создание дохода3.
Признание капитала: в апреле 2025 года Resolv завершила финансирование на 10 миллионов долларов в рамках seed-раунда, который возглавили Cyber.Fund и Maven11, а следом инвестировали Coinbase Ventures, Arrington Capital и другие1.
Второе, техническая архитектура: реализация Delta-нейтрального на цепочке
Основной продукт Resolv — это стабильная монета USR, использующая тройной доходный хедж-механизм:
Слой доходности от стейкинга: пользователи закладывают ETH для выпуска USR, базовые активы ставятся через протоколы, такие как Lido, для получения 3%-5% базового дохода1.
Слой хеджирования бессрочных контрактов: протокол автоматически открывает бессрочные короткие позиции по ETH на платформах Binance, Hyperliquid и т.д., чтобы компенсировать колебания залога и поддерживать привязку USR к 1 доллару1.
Слой изоляции рисков: введение токена RLP в качестве «страхового пула», который поглощает ликвидационные потери в экстремальных условиях, гарантируя безопасность капитала держателей USR1.
Ключевые инновации:
80% на цепочке хранится (Aave, Compound), лишь 20% используется для хеджирования на CEX, что повышает прозрачность и устойчивость к цензуре1.
Слои доходности: USR предлагает 7%-10% годовых, тогда как RLP предлагает 20%-30% высоких рисков1.
Третье, рыночные показатели: TVL 390 миллионов, быстрый рост пользователей
TVL превышает 395 миллионов долларов (Ethereum, Base, BNB Chain)1.
50 тысяч независимых пользователей, активные пользователи в месяц 56%, что значительно превышает средний показатель по отрасли (30%)1.
Экологическая интеграция: подключение к DeFi-протоколам, таким как Curve, Pendle, и сотрудничество с Hyperliquid для автоматического хеджирования1.
Четвертое, токеномика: отделение управления от доходов
Resolv использует тройную модель токенов:
USR (стабильная монета): привязка 1:1 к доллару, используется для торговли и сбережений.
RLP (токен рискованного дохода): захватывает комиссионные протокола и хеджирует спреды.
RESOLV (управляющий токен): используется для голосования по корректировке параметров, не даёт прямых прав на доход1.
Распределение токенов:
Общий объем предложения — 1 миллиард токенов, 10% выделено на airdrop, токены команды и инвесторов заморожены на 1 год + линейный выпуск в течение 24-30 месяцев1.
50% дохода протокола направляется на выкуп и сжигание RESOLV, оставшаяся часть распределяется между стейкерами RLP1.
Пятое, ожидания от листинга: потенциальное влияние Alpha на Binance
Binance выбрала Alpha-уровень для запуска RESOLV, что может привести к:
✅ Краткосрочные преимущества:
Ожидания от airdrop (120 тысяч пользователей тестовой сети или 0,3%-0,5% распределения)1.
50-кратный кредитное плечо на Binance может увеличить спекулятивный спрос1.
⚠️ Долгосрочные риски:
Резкие колебания цен на ETH могут привести к сбою Delta-хеджирования (ссылка на событие раскрепления Ethena в 2024 году)1.
Доходы RLP зависят от ставок на CEX, медвежий рынок может снизить доходность1.
Шестое, будущее: новые переменные в войне стабильных монет
Конечная цель Resolv — стать «всеобъемлющим банком» Web3, интегрируя RWA (активы реального мира) и хранилище альткойнов1. Но вызовы все еще существуют:
Регуляторные риски: деривативные протоколы могут столкнуться с более строгими проверками.
Конкуренция на рынке: Ethena, MakerDAO уже заняли преимущество.
Заключение: успешность Resolv будет зависеть от стабильности его модели на медвежьем рынке и от того, сможет ли сообщество построить настоящий децентрализованный защитный механизм.