Аннотация
Одно из самых важных событий, которое произойдет для интеграции цифровых активов в мэйнстримную финансовую систему, — это криптовалютные биржевые фонды (ETF). В этой статье вы узнаете о крипто ETF в общем: что это такое, как они работают, типы крипто ETF, насколько они полезны, проблемы и, что более важно, что они могут означать для принятия криптовалют. Статья, нацеленная на читателя, желающего получить основное понимание этого инновационного инвестиционного инструмента, разработана в академическом, но доступном тоне, который погружается в нюансы. В этом руководстве мы исследуем крипто ETF, что это такое, как это работает и как это может изменить будущее инвестиций.
Введение
С ростом популярности криптовалют в финансовые рынки внедряются новые парадигмы, предоставляя инвесторам возможности и вызовы. Однако цифровые активы никогда не пробивались сквозь шум, несмотря на их потенциал, из-за технической сложности блокчейна и неопределенности в регулировании. Новый инвестиционный инструмент, называемый биржевыми фондами (ETF), доказывает, что он может преодолеть проблемы, представленные этим сдвигом парадигмы, и обещание, присущее криптовалютам. Крипто ETF предлагают ясность для инвесторов и упрощают процессы, позволяя розничным и институциональным инвесторам получить больше доступа к цифровым активам. Эта статья рассматривает крипто ETF, как они работают и их место в глобальных финансах.
Эволюция и определение ETF
Так же, как и акции, биржевые фонды (ETF) представляют собой тип инвестиционного фонда, который торгуется на фондовых рынках. ETF отслеживают базовый актив или группу активов и позволяют инвесторам на фондовом рынке получить доступ, не обладая активом. Обычно ETF состоят из индексов, товаров или секторов. Это также относится к крипто ETF — понятию, которое расширяет эту концепцию на традиционные цифровые активы, такие как Bitcoin и Ethereum. Модель ETF делает криптовалютные рынки более доступными, ликвидными и легитимными.
Типы крипто ETF
Крипто ETF можно разделить на три основных типа, каждый из которых имеет свои особенности и инвестиционные последствия:
Спотовые крипто ETF
Как и любая инвестиция, спотовые ETF зависят от покупки фактических криптовалютных активов. Например, спотовый ETF на Bitcoin имеет Bitcoin, хранящийся в безопасном хранилище. Со всей необходимой защитой для использования криптовалют, инвесторы имеют отличную возможность через эти ETF извлечь выгоду из колебаний цен криптовалюты, не беспокоясь о сложностях криптовалютных кошельков и приватных ключей.
Крипто ETF на основе фьючерсов
Эти ETF не отслеживают физические активы, поскольку отслеживают фьючерсные контракты на криптовалюту. ETF на основе фьючерсов дают вам доступ к криптовалютам, но из-за динамики фьючерсного рынка они могут отклоняться от спотовой цены.
Корзинные или тематические крипто ETF
Эти ETF позволяют потребителям инвестировать в корзину криптовалют или в бизнес, связанный с криптовалютами. Тематические ETF помогают снизить риски волатильности отдельных активов, что достигается за счет диверсификации инвестиций.
Механизмы крипто ETF
Операционная структура крипто ETF отражает традиционные ETF, но включает уникальные элементы, адаптированные к классу цифровых активов:
Хранительство
Хранители также надежно хранят базовые криптовалюты для спотовых ETF. Эти хранители, как правило, являются регулируемыми организациями, которые соблюдают юридические и безопасные политики.
Эмиссия ETF
Эмитент создает акции для ETF, которые представляют стоимость базовых активов. Эти акции котируются на традиционных фондовых рынках, что означает, что торговля этими акциями бесшовная в часы работы рынка.
Торговля и ликвидность
Как и любые акции, инвесторы могут покупать, продавать и торговать акциями ETF. Маркет-мейкеры всегда должны присутствовать для обеспечения ликвидности, что может быть гарантировано только в периоды высокой волатильности.
Преимущества крипто ETF
Введение крипто ETF устраняет несколько барьеров для принятия криптовалют, предлагая заметные преимущества:
Доступность
Крипто ETF устраняют необходимость иметь дело напрямую с криптовалютными биржами, кошельками или приватными ключами, снижая технический барьер для инвесторов.
Регуляторный надзор
ETF должны следовать строгой регуляторной структуре, которая обеспечивает прозрачность и минимизирует злоупотребления, часто связанные с нерегулируемыми крипто платформами.
Ликвидность и удобство
ETF расширяют ликвидность, добавляя точки входа и выхода для инвесторов, чтобы добавлять и убирать средства с рынка. Одна из лучших функций, доступных на этом рынке, — это волатильный рынок криптовалют.
Диверсификация
Блокчейн ETF предлагают инвесторам тематические или корзинные ETF, которые балансируют риски и возможности среди нескольких активов или компаний в экосистеме блокчейна.
Налоговая эффективность
Другие криптовалюты имеют благоприятное налоговое обращение по сравнению с прямой торговлей с ETF многих юрисдикций, что делает их еще более привлекательными инвестициями.
Проблемы и риски
Крипто ETF не лишены своих проблем, но они полезны. Понимание этих ограничений необходимо для принятия обоснованных решений:
Регуляторная неопределенность
Некоторые крипто ETF имеют регуляторное одобрение в юрисдикциях по всему миру. Например, Канада одобрила спотовые Bitcoin ETF, в то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) осторожна — из-за опасений манипуляций на рынке Bitcoin и защиты инвесторов.
Ошибки отслеживания
ETF на основе фьючерсов могут варьироваться от реальной цены базового актива из-за любого недостатка.
Управленческие расходы
ETF, как правило, имеют более низкие управляющие сборы, чем другие инвестиционные инструменты, но они все равно могут снижать доходность со временем.
Волатильность рынка
Криптовалюты крайне волатильны. Несмотря на то, что ETF помогают снизить некоторые риски, ничто не устраняет уязвимость к значительным колебаниям цен.
Отсутствие глобальной стандартизации
Барьером для международного принятия и торговли крипто ETF являются различные регуляции на спот по странам.
Влияние на принятие на рынке
Крипто ETF имеют глубокие последствия для принятия и интеграции криптовалют в традиционные финансовые системы:
Участие мэйнстрима
Упрощая доступ, ETF привлекают розничных инвесторов и учреждения, ранее отпугнутые сложностями прямых инвестиций в криптовалюты.
Легитимность и доверие
Регуляторное одобрение ETF сигнализирует о доверии, способствуя большему доверию к рынку криптовалют среди традиционных инвесторов.
Улучшенная ликвидность
Введение ETF увеличивает объемы торговли, стабилизирует цены и снижает влияние крупных сделок на динамику рынка.
Интеграция с традиционными финансами
Крипто ETF служат вратами для интеграции цифровых активов в традиционные финансовые портфели, прокладывая путь для дальнейших инноваций, таких как токенизированные ETF или фонды на основе блокчейна.
Образование и осведомленность инвесторов
Упрощение ETF побуждает финансовые учреждения обучать потенциальных инвесторов, развеивать мифы о криптовалютах и снижать заблуждения.
Кейс-исследования: Примеры крипто ETF
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
Первый Bitcoin ETF на фьючерсах, одобренный в США, BITO предоставляет доступ к движениям цен Bitcoin через фьючерсные контракты.
Целевой Bitcoin ETF
Спотовый Bitcoin ETF в Канаде предлагает прямой доступ к Bitcoin, поддерживаемому физическими активами.
VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT)
Сфокусированный на фьючерсах Ethereum, этот ETF предоставляет возможность для инвесторов, стремящихся получить доступ к движениям цен Ethereum.
Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF
Этот ETF сочетает в себе доступ к фьючерсам Bitcoin с инвестициями в компании, занимающиеся блокчейн-технологиями, предлагая диверсифицированный подход к экосистеме крипто.
Будущие перспективы крипто ETF
По мере того как экосистема криптовалют созревает, ожидается, что роль ETF будет расширяться:
Увеличение регуляторной ясности
Спрос на эти крипто ETF растет с принятием инвесторов и давлением, что, вероятно, приведет регуляторов к созданию четкого определения того, чем они должны быть на самом деле.
Появление многоактивных ETF
Будущие ETF могут объединить криптовалюты, токены децентрализованных финансов (DeFi) и традиционные активы, чтобы предоставить доступ к цифровой экономике.
Интеграция децентрализованных финансов
С момента появления DeFi пересечение ETF и DeFi открыло возможность открытия мира децентрализованных ETF продуктов, управляемых смарт-контрактами.
Технологические достижения
Блокчейн-технология может изменить свои возможности, позволяя 100% создание ETF на блокчейне, делая продукт более прозрачным и менее дорогим в эксплуатации.
Институциональное принятие
Выход крупных финансовых учреждений на рынок крипто ETF сделает цифровые активы более доступными и приемлемыми.
Заключение
Введение крипто ETF является важным этапом для развития криптовалютных рынков и преодоления разрыва между традиционными финансами и цифровыми активами. Глобальная финансовая экосистема может быть интегрирована с криптовалютами через доступные, ликвидные и безопасные с точки зрения регулирования ETF. Однако осторожный оптимизм должен учитывать волатильность рынка и неопределенность в регулировании. Будущее финансов связано с большими крипто ETF, и по мере того, как индустрия продолжает инновации, они, безусловно, будут продолжать это делать.
Ссылки
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO): https://www.proshares.com/our-etfs/strategic/bito
Целевой Bitcoin ETF: https://www.purposeinvest.com/funds/purpose-bitcoin-etf
VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT): https://www.vaneck.com/us/en/press-releases/vaneck-launches-efut-the-only-ethereum-futures-etf-structured-as-a-c-corp.pdf
Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF: https://www.globalxetfs.com/funds/bits/
Отчеты Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC): https://www.sec.gov/securities-topics/crypto-assets
MarketWatch: https://www.marketwatch.com/podcasts/on-watch-by-marketwatch/a-new-era-for-crypto-is-approaching/026DC50D-5FFA-4A61-BAB3-86D05C86EE57
Reuters: https://www.reuters.com/markets/currencies/cryptoverse-bitcoin-etfs-take-50-billion-baby-steps-toward-big-time-2024-09-03/
The Wall Street Journal: https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp500-nasdaq-live-11-12-2024/card/revived-crypto-etf-boom-boosts-bitcoin-ib5ql1Z7YIamIUVeq8Sn
#MicroStrategyJoinsNasdaq100
#CryptoUsersHit18M
#BinanceLaunchpoolVANA
#BinanceListsVelodrome
#MarketMajorComeback