JPMorgan le-a spus investitorilor într-o notă marți că "crede în mod fundamental că contextul actual este diferit față de 2022" și că băncile centrale sunt puțin probabil să crească ratele la fel de agresiv cum preconizează piețele, folosind această viziune pentru a-și construi un argument în favoarea adăugării de acțiuni cu volatilitate scăzută la nivelurile actuale.

Într-o notă de la strategul de equity Mislav Matejka, JPMorgan și-a menținut perspectiva constructivă asupra pieței, reiterând opinia că prognoza de câștiguri va rămâne puternică și că stagflația nu este cel mai probabil rezultat în a doua jumătate a anului.

Firma a declarat că a sfătuit constant să cumpere dip-uri cauzate de știri geopolitice adverse încă din mijlocul lunii martie, trasând paralele cu recuperarea în formă de V de anul trecut de Ziua Eliberării.

Sub suprafață, totuși, JPMorgan a semnalat o divergență. Acțiunile cu volatilitate scăzută (de obicei din sectoare precum bunuri de larg consum, sănătate, utilități și asigurări) au performat slab atât în SUA, cât și în Europa în ultimele luni, iar slăbiciunea lor se corelează strâns cu creșterea randamentelor obligațiunilor. Nume menționate includ Procter & Gamble, Coca-Cola, Johnson & Johnson, Roche și Nestle.

JPMorgan a argumentat că asta creează un punct de intrare atractiv, spunând că strategia cu volatilitate scăzută "merită luată în considerare acum" și, crucial, "nu este condiționată de mișcarea generală a pieței în jos."

Banca a adăugat că grupul este probabil să performeze bine într-o gamă de scenarii macro, depășind așteptările dacă randamentele explodează și piața mai largă se confruntă cu dificultăți, sau avansând dacă creșterea recentă a randamentelor se dovedește a fi o panică de scurtă durată.

Pe un orizont de șase până la douăsprezece luni, JPMorgan crede că randamentele obligațiunilor și prețurile petrolului "sunt probabil să fie mai mici de aici înainte pe un orizont de 6 până la 12 luni, poate semnificativ." #StocksCryptoDecoupling #SP500WinningStreakCryptoLags