Structura de piață a Solanei s-a schimbat vizibil după o respingere bruscă aproape de nivelul de 98 $, ceea ce a declanșat o reîntărire a poziționării bearish pe piețele derivate. Schimbarea de sentiment atrage atenția deoarece coincide cu slăbirea activității pe bursele descentralizate și cu intensificarea concurenței din partea ecosistemelor blockchain rivale.
SOL a scăzut cu aproximativ 15% după ce nu a reușit să mențină momentum-ul deasupra valorii de 98 $ pe 11 mai. O retestare ulterioară a zonei de 83 $ a fost urmată de o schimbare majoră în poziționarea futures, cu ratele de finanțare perpetue devenind negative pentru prima dată în zile.
Ratele de finanțare pe futures perpetual SOL au scăzut la -3% marți, după ce au fost aproape de +8% cu doar câteva zile înainte. În condiții de piață mai echilibrate, acest indicator se tranzacționează de obicei în jurul valorii de +9% pentru a reflecta cererea de leverage, costurile de capital și riscurile de schimb.
Reversarea sugerează că convingerea bullish s-a slăbit semnificativ odată ce SOL a pierdut regiunea de 90 USD.
Piețele derivate reflectă o poziționare defensivă
Ratele de finanțare pentru futures perpetual sunt urmărite îndeaproape deoarece dezvăluie dacă traderii cu leverage se înclină agresiv bullish sau bearish.
Ratele de finanțare negative indică în general că vânzătorii pe termen scurt plătesc celor pe termen lung, un semn că hedgingul pe partea de jos sau poziționarea speculativă bearish este în creștere. În cazul Solana, oscillarea rapidă de la ratele de finanțare foarte pozitive la cele negative reflectă o piață care a devenit mult mai precaută într-o perioadă scurtă.
Reacția subliniază, de asemenea, cât de sensibilă rămâne derivatele cripto la schimbările în moment și datele de utilizare a rețelei.
Activitatea în ecosistemul Solana a încetinit din ianuarie
O parte din presiunea asupra SOL pare legată de activitatea în declin pe aplicațiile descentralizate și platformele de trading pe baza Solana.
Volumul săptămânal al schimburilor descentralizate pe Solana a scăzut la aproximativ 11 miliarde USD, o scădere bruscă față de o medie de 25 miliarde USD în ianuarie. În același timp, venitul DApp s-a stabilizat în jurul a 20 milioane USD pe săptămână, după ce anterior a fost mai aproape de 35 milioane USD la începutul anului.
Încetinirea nu este izolată la Solana, deoarece activitatea generală de trading cripto s-a răcit pe mai multe rețele. Totuși, declinul contează deoarece narațiunea de creștere a Solana a fost strâns legată de tradingul de volum mare, speculațiile pe memecoins și activitatea de finanțare descentralizată bazată pe retail.
Investitorii pun din ce în ce mai multe întrebări dacă cererea explozivă observată anterior în ciclu poate să se mențină pe termen lung.
Competiția între rețelele Layer-1 se intensifică
Solana continuă să mențină o poziție puternică în sectorul blockchain, în ciuda slăbiciunilor recente.
Rețeaua rămâne totuși printre ecosistemele de vârf pentru veniturile aplicațiilor descentralizate și valoarea totală blocată (TVL). TVL curent pe Solana se află aproape de 5,9 miliarde USD, înainte de BNB Chain cu 5,5 miliarde USD și Base cu 4,5 miliarde USD.
Protocolele majore Solana, inclusiv Jupiter, Kamino, Sanctum și Raydium, continuă să ancoreze lichiditatea ecosistemului și activitatea de staking.
În același timp, presiunea competitivă crește din multiple direcții.
Hyperliquid a apărut ca un challenger direct în tradingul de futures perpetual prin infrastructura sa de înaltă capacitate și designul integrat orientat spre trading. Între timp, Base, susținut de Coinbase, continuă să se extindă prin conexiunea sa directă la ecosistemul mai larg Coinbase.
Ethereum rămâne totuși dominant, cu aproximativ 43,2 miliarde USD în valoare totală blocată, susținut puternic de protocoale de împrumut și platforme de staking lichid.
Întrebările legate de activitatea rețelei adaugă o altă dimensiune de îngrijorare
Pe lângă volumele în declin, unii analiști analizează și calitatea activității desfășurate pe platformele bazate pe Solana.
Utilizatorul X lukecannon727 a evidențiat datele care sugerează că aproximativ 1.600 de adrese au generat aproape 63% din volumul de trading pe PreStocks, o platformă de trading de active sintetice care operează pe Solana.
Conform analizei, comportamentul de trading a prezentat caracteristici comun asociate cu sistemele de arbitraj sau activitatea automată de înaltă frecvență, inclusiv tranzacții echilibrate, frecvență rapidă de execuție și pierderi nete minime.
Deși un astfel de comportament poate reflecta strategii legitime de market-making sau arbitraj, a alimentat de asemenea discuții mai ample despre metricile inflamate ale activității blockchain și posibilele spoofing-uri de volum în ecosistemele cu taxe mici.
Sentimentul pieței intră într-o fază fragilă
Corecția recentă a SOL reflectă mai mult decât o simplă retragere tehnică. Aceasta dezvăluie o piață care reevaluează așteptările de creștere în cadrul ecosistemului mai larg Solana.
Traderii de futures au devenit din ce în ce mai defensivi, activitatea pe schimburile descentralizate a încetinit considerabil de la maximele din ianuarie, iar rețelele rivale captează o atenție mai mare din partea atât a dezvoltatorilor, cât și a traderilor.
În același timp, Solana păstrează încă unul dintre cele mai mari ecosisteme active din cripto, susținut de o infrastructură de lichiditate puternică și o activitate semnificativă a utilizatorilor în comparație cu cei mai mulți competitori.
Săptămânile următoare vor determina probabil dacă încetinirea actuală reprezintă o fază temporară de răcire sau o schimbare mai profundă în poziționarea pe piață către rețelele blockchain alternative.
Postarea a apărut prima dată pe CryptosNewss.com
