Piața nord-americană a intrat într-o fază de prudență severă când este vorba de continuarea ciclului de flexibilizare monetară. După două reduceri efectuate în acest an, șansele unei a treia ajustări în decembrie au scăzut drastic, un reflex direct al declarațiilor recente din cadrul Federal Reserve.
Apostele pentru o altă reducere de 0,25 p.p. în reuniunea din 9 și 10 decembrie, care acum o lună ajungeau la 94,4%, au scăzut la 53,6%. De asemenea, așteptarea de menținere a dobânzilor în intervalul actual, între 3,75% și 4%, a crescut la 46,4%, arătând o piață din ce în ce mai divizată și mai puțin încrezătoare.
Tensiunea a crescut după comentarii excepțional de directe ale președintelui Fed din Boston, Susan Collins, care a votat pentru cele două tăieri din acest an, dar acum sugerează că nu există consens în cadrul băncii centrale pentru a continua tăierile. Declarațiile ei au lăsat clar că divergențele interne cresc, iar acest lucru întărește clima de incertitudine.
Însuși Jerome Powell a semnalat deja aceste dificultăți acum două săptămâni, imediat după ultima tăiere. Potrivit lui, un nou ajustaj în decembrie este „departe de a fi garantat”, mai ales pentru că lipsa datelor oficiale recente reduce vizibilitatea asupra adevăratului statut al economiei. Cu alte cuvinte: Fed-ul conduce în ceață.
Pentru a complica lucrurile, următoarele date ale pieței muncii ar putea veni distorsionate din cauza unor probleme precum shutdown și programe guvernamentale, afectând payroll-ul și crescând șomajul într-un mod tranzitoriu. Acest lucru nu ajută Fed-ul să înțeleagă dacă economia se răcește cu adevărat, și fără claritate, nimeni nu vrea să ia decizii riscante.
ANALIZĂ
Acest mediu de incertitudine al Fed-ului tinde să blocheze apetitul instituțional. Fără claritate cu privire la dobânzi, nu există convingere în flux.
Aceasta înseamnă o piață laterală, mișcări inconsistentente și volatilitate generată mai mult de zgomot decât de tendință. Până când Fed-ul va arăta direcția, fie confirmând o tăiere, fie blocând complet ciclul, banii mari rămân în modul defensiv.
Și când macro-ul intră în indecizie, cripto-ul răspunde exact așa cum știm: vârfuri rapide, corecții la fel de agresive și absența unei forțe continue.
Ne aflăm pe terenul tipic unde doar cei care operează cu o viziune pe termen mediu își mențin avantajul.
Echipa ThaiTraderOficial
