În interiorul strategiei Bitcoin a lui Michael Saylor (4:18)
Se pare că nu există oprire pentru achizițiile de Bitcoin (BTC) ale MicroStrategy.
În fiecare săptămână, există cel puțin o achiziție. De fapt, la momentul redactării, MicroStrategy, acum mai bine cunoscut ca Strategy (NASDAQ: MSTR), are 714,644 Bitcoin în tezaurul său.
Aceasta reprezintă 3.4% din totalul de 21 de milioane de Bitcoin disponibil.
Dar cu o mare expunere la Bitcoin vin și mari riscuri.
Related: Analistul reduce ținta de preț pentru MicroStrategy înainte de câștigurile Q4
În timpul apelului de câștiguri din al patrulea trimestru, compania a abordat tendințele descendente continue ale pieței criptomonedelor. La acel moment, prețurile Bitcoin căzuseră la noi minime. Companiile puternic implicate în criptomonede, precum Strategy, ar putea vedea evaluarea activelor lor scăzând sub ratele lor de achiziție.
CEO Phong Le a asigurat că, deși situația actuală a pieței nu reprezenta o amenințare pentru companie, adevăratul risc era un scenariu potențial în care Bitcoin scade la $8,000.
La doar 11 zile după ce a fost făcut acel comentariu, Strategy asigură că nu există niciun risc deloc.
Problema bilanțului MicroStrategy
Anul trecut a fost totul despre bilanțul Strategy.
În 2026, MSCI a propus excluderea companiilor cu mai mult de 50% din bilanțul lor umplut cu active digitale din indicii săi. Una dintre primele companii care s-a confruntat cu riscul de excludere a fost Strategy.
În ianuarie 2026, Strategy a respirat în sfârșit ușurat după ce MSCI a decis să amâne temporar luarea unei decizii în această privință.
Cu toate acestea, îngrijorările cu privire la capacitatea Strategy de a face față prăbușirilor extreme ale pieței nu s-au stins.
Popular pe TheStreet Roundtable:
Americanii selectați primesc $1,200 în plăți lunare pe măsură ce chiriile cresc
O altă companie face o revenire în SUA
Aur, argint, S&P 500, cripto se prăbușesc din nou în mijlocul fricii extreme
MicroStrategy se mândrește cu autosuficiența
Într-o postare pe X pe 15 februarie, Strategy și-a apărat bilanțul.
"Strategy poate suporta o scădere a prețului $BTC la $8K și încă să aibă active suficiente pentru a acoperi complet datoriile noastre."
Postarea a arătat, de asemenea, o reprezentare grafică a rezervelor lor de Bitcoin. La nivelurile actuale, cu Bitcoin prețuit în jur de $69,000, rezervele de Bitcoin ale Strategy sunt evaluate la aproximativ $49.3 miliarde, în timp ce datoria netă se ridică la aproximativ $6.0 miliarde.
Aceasta înseamnă că deținerile de Bitcoin ale companiei valorează mai mult de opt ori datoria sa netă.
A existat, de asemenea, un grafic pentru un scenariu extrem de negativ în care prețul Bitcoin scade cu 88% de la $69,000 la $8,000. În acea situație, valoarea rezervelor de Bitcoin ale Strategy ar cădea la aproximativ $6.0 miliarde. Aceasta ar corespunde efectiv cu $6.0 miliarde în datorii nete.
Aceasta ar rezulta într-un raport de acoperire de 1.0x, ceea ce înseamnă că, chiar și după o astfel de prăbușire dramatică, deținerile de Bitcoin ale companiei ar fi teoretic suficiente pentru a restitui toate datoriile restante.
Dincolo de cifrele brute, Strategy a subliniat, de asemenea, structura datoriilor sale. Notele sale convertibile au maturități escalonate și date de exercitare între 2027 și 2032, ceea ce reduce presiunea de refinanțare pe termen scurt. Aceasta înseamnă că compania nu se confruntă cu cereri imediate de rambursare sau riscuri de lichidare forțată pe termen scurt.
În plus, Strategy afirmă că planifică să convertească treptat datoriile convertibile existente în capital, mai degrabă decât să emită datorii suplimentare senior.
Related: Michael Saylor 'reveală' 21 de adevăruri despre Bitcoin