Rynek obligacji rządowych Japonii stoi w obliczu rosnącej presji, ponieważ długoterminowe stopy procentowe rosną, kwestionując długoletnie przekonanie o minimalnej zmienności. NS3.AI zauważa, że ta zmiana zwiększyła zmienność jena, co może obciążać silnie lewarowane aktywa, takie jak Bitcoin, wywołując szybkie delewarowanie. Chociaż działania polityczne i aukcje obligacji mogą przynieść krótkoterminową ulgę, rynek obligacji Japonii stał się powracającym źródłem zmienności, często powodując nagłe, ale tymczasowe ruchy w Bitcoinie.
Krócej
Rośnie długoterminowa stopa procentowa na rynku obligacji Japonii, zakłócając niskowolatility framework kraju. Według NS3.AI, zwiększona zmienność jena wywiera presję na lewarowane pozycje, w tym Bitcoin, poprzez szybkie delewarowanie. Odpowiedzi polityczne mogą chwilowo złagodzić stres, ale JGB stają się coraz bardziej katalizatorem krótkotrwałej zmienności Bitcoina.
Bardziej skoncentrowane na rynku
Stres na rynku obligacji Japonii narasta, gdy długoterminowe stopy procentowe rosną, podważając założenia o stabilnej, niskiej zmienności. NS3.AI podkreśla, że zwiększona zmienność jena zmusza do delewarowania w ramach lewarowanych transakcji, pozostawiając Bitcoina narażonego na nagłe spadki. Chociaż interwencja może zapewnić tymczasową stabilność, rynek obligacji Japonii stał się kluczowym czynnikiem wywołującym nagłe — ale często ulotne — ruchy Bitcoina.
