🚨 RYNEK #SILVER JEST PODZIELONY NA DWA I TO NIE JEST NORMALNE

Srebro jest obecnie notowane po dwóch bardzo różnych cenach w tym samym czasie. Na COMEX w USA srebro znajduje się blisko dziewięćdziesięciu dwóch, podczas gdy w Szanghaju fizyczne srebro osiąga blisko stu trzydziestu. Premia przekraczająca czterdzieści procent na tym samym metalu to nie jest nieefektywność. To strukturalne zniekształcenie.

Głównym problemem jest to, jak srebro jest wyceniane na różnych rynkach. W USA COMEX jest zdominowany przez kontrakty papierowe. Większość wolumenu reprezentuje roszczenia, a nie metal. Szacuje się, że stosunek papieru do metalu wynosi około trzystu pięćdziesięciu do jednego, co oznacza, że setki uncji papierowych mogą istnieć na każdą rzeczywistą uncję. Kiedy duzi gracze sprzedają kontrakty, cena papieru spada, nawet jeśli żadne fizyczne srebro nie zmienia właściciela. Podaż na papierze rośnie natychmiastowo, podczas gdy rzeczywista dostępność pozostaje ograniczona.

Szanghaj opowiada inną historię. Ceny tam odzwierciedlają rzeczywiste transakcje fizyczne, gdzie dostawa ma znaczenie. Nabywcy nie handlują dźwignią. Pozyskują metal. Premie pojawiają się tylko wtedy, gdy podaż jest ograniczona i kontrakty nie są już wystarczające. Fizyczne srebro utrzymujące się powyżej stu dwudziestu i notowane blisko stu trzydziestu pokazuje, że popyt jest natychmiastowy, a zapasy są napięte.

Dlatego ta rozbieżność się utrzymuje. Gdzie papier dominuje, ceny mogą być tłumione. Gdzie dominuje popyt fizyczny, ceny rosną do poziomu wymaganego do wyczyszczenia rzeczywistej podaży. COMEX pokazuje odniesienie papierowe. Szanghaj pokazuje prawdziwą cenę clearingu.

Kiedy rynek dzieli się w ten sposób, sygnalizuje, że wycena papierowa już nie odzwierciedla rzeczywistości. Samo rozwarcie jest dowodem. Fizyczne srebro już się przelicza. Rynek papierowy po prostu pozostaje w tyle.