🇺🇸 $USDT
Federal Reserve w Nowym Jorku już przeprowadził kontrole stóp procentowych, co jest dokładnym krokiem przed rzeczywistą interwencją walutową. To oznacza, że Stany Zjednoczone przygotowują się do sprzedaży dolarów i zakupu jenów.
To jest rzadkie. I historycznie, kiedy to się zdarza, rynki globalne rosną.
Japonia jest pod dużą presją. Jen był słaby przez lata, rentowności japońskich obligacji są na najwyższych poziomach od wielu dekad, a Bank Japonii nadal jest jastrzębi. Razem tworzy to napięcia nie tylko dla Japonii, ale i dla rynków globalnych. Dlatego banki centralne traktują tę sytuację poważnie. #Japan
Japonia już wiele razy próbowała bronić swojej waluty na własną rękę. Ale nie udało się to w 2022 i 2024 roku. Nawet interwencja w lipcu 2024 roku zadziałała tylko na krótki czas. \u003ct-69/\u003e
Historia jest bardzo jasna w tej kwestii: Gdy Japonia działa sama, to nie działa. Gdy Stany Zjednoczone i Japonia działają razem, to działa.
Widzieliśmy to w 1998 roku podczas azjatyckiego kryzysu finansowego. Samodzielne interwencje Japonii nie powiodły się, ale gdy dołączyły Stany Zjednoczone, jen się ustabilizował. Widzieliśmy to jeszcze wyraźniej w 1985 roku podczas Porozumienia Plaza, kiedy skoordynowane działania obniżyły wartość dolara o prawie 50% w ciągu dwóch lat.
To zmieniło wszystko: Dolar osłabł. Złoto, surowce, rynki poza USA wszyscy wzrosły. \u003ct-78/\u003e
Jeśli Fed interweniuje, tak to się rozwinie :
- Fed tworzy dolary, sprzedaje je, a następnie używa tych dolarów do zakupu jena.
- To osłabia dolara i zwiększa globalną płynność.
- A gdy tylko dolar jest celowo osłabiany, ceny aktywów zwykle rosną.
Teraz spójrz na kryptowaluty.
Bitcoin ma jedną z najsilniejszych odwrotnych relacji z dolarem i jedną z najsilniejszych pozytywnych relacji z jenem. Obecnie korelacja BTC z jenem jest bliska rekordowym wartościom.
Ale jest jeden haczyk.
Wciąż setki miliardów dolarów jest związane z handlem carry jenem. Ludzie pożyczają tani jen i inwestują w akcje oraz kryptowaluty. Gdy jen nagle się umacnia, są zmuszeni sprzedać te aktywa, aby spłacić pożyczki.
Widzieliśmy to w sierpniu 2024 roku: Mała podwyżka stóp BOJ spowodowała wzrost jena. Bitcoin spadł z 64K USD do 49K USD w ciągu sześciu dni. Kryto straciło 600 miliardów dolarów wartości.
- Siła jena stwarza krótkoterminowe ryzyko dla kryptowalut.
- Ale słabość dolara tworzy długoterminowy potencjał wzrostu.
Teraz, dlaczego to jest optymistyczne dla kryptowalut?
Ponieważ Bitcoin wciąż znajduje się znacznie poniżej swojego szczytu z 2025 roku. Jest jednym z niewielu głównych aktywów, które nie zostały w pełni przeliczone w związku z dewaluacją waluty.
Jeśli rzeczywiście dojdzie do skoordynowanej interwencji i dolar osłabnie, kapitał będzie szukał aktywów, które są nadal tanie w porównaniu do zmiany makroekonomicznej. Historycznie, kryptowaluty korzystają mocno z tego środowiska.
To może stać się jednym z najważniejszych makro układów w 2026 roku.
\u003ct-41/\u003e
