Cześć, Ninja.
Nowy Dot Plot przyniósł ważny wgląd w to, jak członkowie Federal Reserve postrzegają nadchodzące lata.
📊 Najważniejsze punkty:
• Mediana prognoz wskazuje na stopy procentowe bliskie 3,75% na koniec 2026 roku.
• Para 2027, a mediana recua para perto de 3,50%.
• Na 2028 rok centralna prognoza zbliża się do 3,25%.
Innymi słowy: Fed nadal przewiduje cięcia w dłuższym okresie, ale w stopniowym tempie, bez szybkiego powrotu do niskiego środowiska stóp procentowych.
⚠️ Punkt, który przyciągnął uwagę, to rozrzut prognoz.
Decydenci są daleko od konsensusu.
Podczas gdy niektórzy widzą stopy bliżej 3%, inni wciąż prognozują stawki powyżej 4%.
Ta różnica pokazuje, że wewnątrz samego Fed panuje niepewność co do następnych kroków polityki monetarnej.
Inny istotny wskaźnik podkreślony przez Wall Street Journal:
🔴 9 decydentów uważa, że stopy procentowe mogą wymagać podwyżki lub pozostać bardziej restrykcyjne w 2026 roku.
To pomaga wyjaśnić, dlaczego rynek wciąż ma trudności z wyceną bardziej agresywnych cięć w nadchodzących latach.
📌 Dot Plot został opublikowany zaledwie z 18 prognozami, chociaż komitet ma 19 członków.
Wszystko wskazuje na to, że Kevin Warsh nie przesłał swojej własnej prognozy, co jest niezwykle nietypowe dla przewodniczącego Federal Reserve.
Odczyt rynku wskazuje, że Warsh sygnalizuje dyskomfort z aktualnym modelem komunikacji Fed oraz z nadmierną zależnością od przyszłych prognoz.
Jeżeli ta postawa zostanie utrzymana, możemy być świadkami początku ważnej zmiany w tym, jak amerykański bank centralny kieruje rynkami.
‼️ Ton przyjęty przez Warsha również zasługuje na uwagę.
Od grudnia podkreślam powracającą obawę: rynek upierał się przy wycenie cięć stóp procentowych, podczas gdy dane gospodarcze wciąż pokazywały odporną gospodarkę.
Dot Plot opublikowany dzisiaj wzmacnia właśnie tę ostrożność.
Rozrzut prognoz, obecność dziewięciu decydentów broniących bardziej restrykcyjnej postawy oraz sam ton konferencji pokazują, że Fed nadal martwi się ryzykiem inflacyjnym i nie wykazuje pilności, aby przyspieszyć cięcia.
To utrzymuje rynek w strefie większej wrażliwości. Każda niespodzianka w danych o inflacji, zatrudnieniu lub aktywności gospodarczej może zwiększyć zmienność i wywołać nowe rundy dezalawansowania na aktywach ryzykownych.
Dla nas główną obawą pozostaje ta sama: dopóki nie będzie większej jasności co do cyklu monetarnego i ciągłego powrotu płynności, rynek pozostaje podatny na korekty i czyszczenie pozycji z dźwignią.
🥷 NaRadarzeNinja | ThaiTraderOficial
#WarshHiresConservativeAdvisersAmidFedOverhaul #WarshFirstFOMCRatesHold