Dzisiejszy odczyt CPI powinien być sygnałem do shortowania na papierze. 4.2% r/r to najwyższy nagłówek inflacyjny od 2023 roku. Zamiast tego $BTC defendował dołek na poziomie $60.7k i wyciągnął się z powrotem do ~$62.2k, dociskając górną granicę pod sufitem $62.8k. Co więc tak naprawdę wycenił tape?

Odpowiedź tkwi w rozdzieleniu. Nagłówek był gorący prawie całkowicie z powodu energii - wzrost cen ropy z konfliktu w Iranie. Podstawowy CPI, liczba, którą Fed rzeczywiście się kieruje, wyniósł 0.2% MOM w porównaniu do 0.4% wcześniej. Podstawowa inflacja chłodnieje, podczas gdy nagłówek krzyczy. Rynki dostrzegają różnicę i przebijają się przez hałas.

Dlatego mniej interesuje mnie wydruk, a bardziej to, co otworzy następny sesję: ropa. Jeśli sytuacja w Iranie się uspokoi, a ropa skoryguje, następny nagłówek może spaść poniżej 4%, a Fed zyska przestrzeń. Jeśli ropa znów wystartuje, nagłówek przyspieszy niezależnie od tego, co robi core.

Rozbieżność, na którą ciągle zwracam uwagę: cena się odbiła, ale Fear & Greed wciąż wynosi 9-15, Ekstremalny Strach. XRP jest opóźniony, wciąż na czerwono, podczas gdy majory przeszły na zielono. Tłum tak przestraszony w tak bronionym zakresie zazwyczaj pozycjonuje się, a nie działa z przekonaniem.

Co rozwiąże się pierwsze przed następną sesją - ropa czy luka w sentymencie? #USCPISurgesToThreeYearHighOf4.2%