Cena akcji Sandiska kontynuuje swój byczy bieg w tym tygodniu, osiągając swoje historyczne maksima w trakcie trwającego boomu AI. SNDK wzrosło już o ponad 600% w tym roku i o ponad 4000% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Choć ten rajd może się utrzymać, istnieją znaczne ryzyka, że może on doświadczyć silnego odwrócenia w czasie.
Głównym powodem, dla którego cena akcji SNDK wzrosła w tym roku, jest to, że boom AI nadal przyspiesza. Już widzieliśmy, jak niektóre czołowe firmy AI, takie jak Dell i Marvell Technology, poszybowały w górę w ciągu ostatnich kilku dni po ogłoszeniu mocnych wyników.
Ten sam wzrost widać również w innych aktywach. Na przykład ETF Roundhill Memory (DRAM) zyskał ponad 15 miliardów dolarów aktywów od swojej premiery w kwietniu tego roku. Stał się najszybciej rosnącym ETF-em w historii.
Trwający pęd AI doprowadził do znacznego wzrostu popytu na produkty pamięciowe, szczególnie w branży centrów danych. To wyjaśnia, dlaczego inne podobne firmy, takie jak Kioxia i SK Hynix, osiągnęły swoje rekordowe maksima.
Najświeższe dane pokazują, że firma nadal rośnie w trzecim kwartale. W trzecim kwartale osiągnęła przychody przekraczające 5,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 97% w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz o 251% w skali roku. Czyni to z niej jedną z najszybciej rozwijających się firm na Wall Street.
Inwestorzy uważają, że firma ma jeszcze potencjał na wzrost. Średnia prognoza wśród analityków wskazuje, że jej przychody wzrosną o 165% w tym roku do 20 miliardów dolarów. Następnie osiągnie ponad 42 miliardy dolarów w przyszłym roku i 55 miliardów dolarów rok później.
Sandisk to firma o wysokiej marży, z marżą zysku netto wynoszącą 35%. Ta marża prawdopodobnie będzie się dalej zwiększać, dopóki ceny urządzeń pamięciowych będą rosły. W związku z tym, jeśli osiągnie roczne przychody w wysokości 50 miliardów dolarów, jego zysk netto wyniesie 17,5 miliarda dolarów.
Są oznaki, że firma nie jest tak bardzo przewartościowana, pomimo trwającego wzrostu. Ma wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 26, nieco wyższy niż średnia indeksu S&P 500 wynosząca 21.
Akcje Sandiska stoją przed poważnymi ryzykami. Pierwszym z nich jest ryzyko, że branża przejdzie od niedoboru podaży do nadwyżki w nadchodzących latach. Jest to możliwe, ponieważ branża nie jest ani monopolowa, ani oligopolowa. Zamiast tego, ma wielu dużych graczy, takich jak Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia i Western Digital. Firmy te ostatecznie będą dążyć do zwiększenia produkcji, aby skorzystać z rosnących cen, co doprowadzi do odwrotu.
Innym ryzykiem jest to, że w tym roku największe firmy AI wchodzą na giełdę. Należą do nich firmy takie jak OpenAI, SpaceX i Anthropic. Akcje AI prawdopodobnie wzrosną przed IPO, a następnie spadną po tym, jak inwestorzy będą sprzedawać wiadomości.
Techniki również niosą ze sobą poważne ryzyka. Po pierwsze, cena akcji SNDK stała się bardzo przewartościowana, a wskaźnik siły względnej (RSI) oraz oscylator stochastyczny osiągnęły swoje ekstremalne poziomy.
Akcje Sandiska nadal pozostają powyżej wszystkich średnich kroczących, co jest oznaką, że może wkrótce przejść przez rewersję do średniej. Te techniki sugerują, że chociaż rajd akcji Sandiska może się utrzymać, istnieje ryzyko, że ostatecznie spadnie.