Piątek, 29 maja 2026 — Bitcoin spadł do 73 050 USD w brutalnej wyprzedaży, która zniszczyła niemal dwa tygodnie zysków w mniej niż 24 godziny, co oznacza najbardziej gwałtowny jednodniowy spadek w 2026 roku. Trójka niedźwiedzich katalizatorów — wyższa niż oczekiwana inflacja PCE, nagłe zastoju w negocjacjach pokojowych USA-Iran oraz ciężar rekordowego wygaśnięcia opcji na Bitcoin o wartości 6,1 miliarda USD — wywołała wstrząsy na rynkach kryptowalut, uruchamiając 1,12 miliarda USD likwidacji, głównie skoncentrowanych na pozycjach długich.

Dane PCE wzbudzają panikę inflacyjną

W czwartek rdzeń wskaźnika wydatków osobistych (PCE) za kwiecień wyniósł 2,9% w skali roku, przyspieszając z 2,8% w marcu i przekraczając konsensusu na poziomie 2,6%. Odczyt oznaczał pierwsze przyspieszenie w preferowanym przez Fed wskaźniku inflacji od trzech miesięcy i bezpośrednio podważył narrację, że inflacja zmierza w kierunku stałego spadku.

Reakcja była szybka i brutalna. Narzędzie CME FedWatch pokazuje teraz 62% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu FOMC, wzrastając z zaledwie 18% tydzień temu. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA skoczyły z powrotem powyżej 4,60%, podczas gdy rentowność 2-letnia — najbardziej wrażliwa na politykę monetarną — wzrosła do 5,08%, najwyższego poziomu od 2007 roku. Indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 0,8%, zaostrzając globalne warunki finansowe i niszcząc apetyt na ryzyko we wszystkich klasach aktywów. Nasdaq Composite spadł o 2,1%, a S&P 500 stracił 1,6%.

"Wydruk PCE fundamentalnie złamał makro fundamenty rajdu," powiedział Timothy Misir, szef badań w BRN. "Rynek zbudował całą odbudowę na założeniu, że inflacja się chłodzi i nadchodzą cięcia. To założenie właśnie zostało zniszczone."

$6.1 miliarda wygaszenie: Kowadło, które złamało rynek

Piątkowe miesięczne wygaszenie opcji Bitcoina na Deribit — największe w 2026 roku z około 76 000 kontraktów i wartości nominalnej 6,1 miliarda dolarów — zawsze było sygnalizowane jako potencjalne wydarzenie zmienności. Ale kierunek ruchu był dewastujący. Maksymalny ból znajdował się na poziomie 78 000 dolarów, a gdy cena spot spadła poniżej tego poziomu, dealerzy hedżujący pozycje dodali presję sprzedaży, tworząc samonasilającą się spiralę spadkową.

Z ponad 2 miliardami dolarów otwartego zainteresowania skoncentrowanym w opcjach call na poziomie 80 000 i 85 000 dolarów, te kontrakty wygasły całkowicie bezwartościowo, usuwając wszelkie możliwości gamma squeeze, na które byki miały nadzieję, że uratują tydzień. Zamiast tego, odwrócenie skumulowało się — spot przełamał 75 000 dolarów, potem 74 000, a na koniec 73 000 w kaskadzie wyzwalania stop-lossów i przymusowych likwidacji.

Umowa z Iranem: Od nadziei do młota

Geopolityczne tło, które wcześniej podtrzymywało rynki, zniknęło z dnia na dzień. Po dniach optymistycznych sygnałów, Biały Dom potwierdził późnym czwartkiem, że żadna umowa pokojowa z Iranem nie jest bliska, a wysoki urzędnik stwierdził, że "istnieją znaczne luki." Ceny ropy zareagowały gwałtownie — ropa Brent skoczyła do 96,40 dolarów, a WTI wzrosła powyżej 92 dolarów — przywracając kanał inflacyjny kosztów energii, który dręczył rynki przez połowę maja.

Ból był szczególnie dotkliwy, ponieważ rynek częściowo uwzględnił umowę w poprzednich sesjach. Odwrócenie tego optymizmu skumulowało już istniejące niedźwiedzie makro siły.

Ekspulsja ETF-ów przyspiesza

Spotowe ETF-y Bitcoina, które na chwilę zaczęły świecić pozytywnie w połowie tygodnia, dramatycznie się odwróciły w czwartek z 260 milionami dolarów w wypływach netto — największy jednorazowy wycofanie od rekordu z 18 maja. IBIT BlackRock stracił 178 milionów dolarów, FBTC Fidelity 72 miliony dolarów, a ARKB Ark 32 miliony dolarów. Strumień wypływów wznowił się teraz z wściekłością, a skumulowane wpływy netto na rok 2026 zmniejszyły się poniżej 300 milionów dolarów.

Ethereum ETF-y radziły sobie równie źle, z 89 milionami dolarów wypływającymi w czwartek — dziewiąty z rzędu dzień wykupu. Stosunek ETH/BTC osiągnął nowy 12-miesięczny dołek, podkreślając obecne preferencje rynku dla Bitcoina nad altcoinami podczas epizodów unikania ryzyka, nawet gdy sam Bitcoin jest uderzany.

Impuls ustawy ARMA załamuje się

Ustawa o modernizacji rezerwy amerykańskiej (ARMA), która zbudowała 24-osobową koalicję bipartyzancką w ciągu ostatniego tygodnia, doznała znaczącego politycznego ciosu. Starszy senator z Partii Demokratycznej w Komitecie Bankowym wydał oświadczenie późnym czwartkiem, nazywając plan zakupu 1 miliona BTC "fiskalnie nieodpowiedzialnym i z natury spekulacyjnym." Szanse na uchwalenie w 2026 roku w Polymarket spadły z 68% do 38% w ciągu kilku godzin, a biura kilku współsponsorów odmówiły komentarza po kontakcie.

Chociaż ustawa nie jest martwa, nagły upadek krótkoterminowego optymizmu usuwa kluczowy filar narracji, który dawał bykom nadzieję podczas wyprzedaży na początku miesiąca.

Likwidacyjna masakra

Skala likwidacji lewarowanych jest oszałamiająca. Całkowite likwidacje kryptowalut w ciągu 24 godzin osiągnęły 1,12 miliarda dolarów, przy pozycjach long stanowiących 94% — oszałamiające 1,05 miliarda dolarów wyparowało. Sam Bitcoin stanowił 412 milionów dolarów w likwidacjach, Ethereum 287 milionów dolarów, a Solana 93 miliony dolarów. Ponad 140 000 kont traderów zostało przymusowo zamkniętych. Największe pojedyncze zlecenie likwidacyjne wyniosło 41,5 miliona dolarów BTC/USDT na Bitget.

To jest największe wydarzenie likwidacyjne od wypłaty z 18 maja, które wywołało zamknięcia o wartości 658 milionów dolarów. Fakt, że rynek przeszedł przez dwa takie wydarzenia w mniej niż dwa tygodnie, wskazuje na niebezpiecznie przewartościowaną stronę long, która była wielokrotnie złapana w pułapkę.

Kluczowe poziomy i nadchodzący weekend

Bitcoin teraz trzyma się na poziomie 73 000 dolarów, co pokrywa się z 100-tygodniową średnią kroczącą i kluczowym wsparciem strukturalnym z połowy kwietnia. Dzienne zamknięcie poniżej tego poziomu otworzyłoby drogę do 70 000 dolarów, a potencjalnie niżej. Opór teraz jest gruby na 75 000 dolarów — poziom, który działał jako wsparcie przez tygodnie i teraz jest sufitem.

Ethereum poniżej 2 000 dolarów jest psychologicznie szokujące. Następne poważne wsparcie znajduje się na poziomie 1 830 dolarów — obszar, który oznaczył dno korekty w kwietniu. Solana na 80 dolarów testuje poziomy, których nie widziano od początku kwietnia.

Miesięczne zamknięcie w niedzielę zwiększa dodatkową presję, gdy fundusze rebalansują pozycje, a efekty window-dressingu zaczynają działać. Traderzy powinni być przygotowani na niestabilny weekend, gdzie cienka płynność potęguje wszelkie ruchy.

Podsumowanie

To jest kapitulacja napędzana przez makro z technicznym przyspieszeniem. Wydruk PCE złamał byczą narrację, przynęta dotycząca umowy z Iraniem stała się pułapką, a rekordowe wygaśnięcie opcji działało jak kula niszczycielska. Leverage'owane longi zostały zdewastowane po raz drugi w ciągu dwóch tygodni. Dopóki obraz makro się nie ustabilizuje — dane inflacyjne się nie poprawią, Iran nie deeskaluje, lub Fed nie sygnalizuje przerwy — Bitcoin jest podatny na dalsze spadki. Zachowaj kapitał, zarządzaj ryzykiem i nie próbuj łapać spadającego noża.

Jak zawsze, to nie jest porada finansowa. Zrób własne badania i handluj odpowiedzialnie.