Prosto mówiąc, tło i przyczyny tego spadku są jasne, bez zbędnego owijania w bawełnę. Zacznijmy od samego rynku. W czwartek (28 maja) w azjatyckiej sesji, BTC przyspieszył spadek, osiągając najniższy poziom na poziomie 73,294 dolarów, co jest najniższym wynikiem od ponad sześciu tygodni (od 14 kwietnia). Aktualnie kurs wynosi około 73.5K, a w ciągu ostatnich 24 godzin spadł o około 2.5%. Ethereum jest w gorszej sytuacji, spadło poniżej 1,970 dolarów, co oznacza nowy dwumiesięczny dołek, a spadek przekracza 4%. Kluczowe jest to, że to nie jest zwykła korekta — spadek przyspiesza.
Najdziwniejsze jest to, że giełda amerykańska rośnie, a rynek krypto spada. Wczoraj indeks Nasdaq 100 osiągnął historyczne maksimum, a indeks małych spółek Russell 2000 również osiągnął nowy szczyt. Co to oznacza? Oznacza, że traderzy nie są szczególnie zaniepokojeni makroekonomicznym otoczeniem. Mimo że sprawy w Iranie trwają już prawie trzy miesiące, wyniki sektora AI były tak imponujące, że podtrzymały nastroje na giełdzie. Ale w przypadku BTC, w tym tygodniu nie udało mu się przekroczyć 78,000 dolarów, a następnie spadł poniżej 75,000. BTC szedł w parze z tradycyjnymi rynkami przez dwa miesiące, a teraz zaczyna się odłączać. Pytanie brzmi: kto sprzedaje? Jest kilka możliwych przyczyn spadku (to nie jest pojedynczy czynnik).
Górnicy sprzedają monety, zwracają się ku AI. Ostatnio wiele notowanych firm górniczych zmniejsza swoje rezerwy BTC, a pieniądze inwestują w infrastrukturę AI. Najnowszy przykład to TeraWulf, która ogłosiła dodanie 1 GW wydajności obliczeniowej w Kentucky. Mówiąc prosto, wydobycie nie jest tak opłacalne jak sprzedaż mocy obliczeniowej firmom AI.
Rodzina Trumpów też się ruszyła. Grupa Trump Media & Technology przeniosła 2,650 BTC na adres giełdy. Przy ówczesnej cenie, to około 205 milionów dolarów. Grupa ta wcześniej posiadała 11,542 BTC, a cena zakupu była wyższa niż 118,500 dolarów — czyli sprzedają ze stratą? Tak czy inaczej, ruch takiego adresu wprawia rynek w nerwowość.
Brak postępów w regulacjach, nastroje ostygły (ustawa o aktywach cyfrowych PARITY): nagrody za wydobycie i staking nie są opodatkowane przed sprzedażą, formalnie zgłoszona w maju, ale nie zorganizowano jeszcze przesłuchań ani głosowań. (ustawa o rynku aktywów cyfrowych CLARITY): czeka na głosowanie całego Senatu, oficjalna data jeszcze nie ustalona. Ta ustawa ma na celu podział odpowiedzialności regulacyjnej pomiędzy CFTC a SEC, jest uzupełnieniem (ustawy GENIUS). Obie ustawy utknęły, rynek traci cierpliwość.
Fed nie rozszerza bilansu. Wcześniej wszyscy spodziewali się, że Fed będzie kontynuować rozszerzanie bilansu, kupując obligacje skarbowe, i luzowanie monetarne. Jednak ten trend zatrzymał się w kwietniu. Całkowite aktywa Fed od 15 kwietnia do teraz pozostają na poziomie około 6,7 biliona dolarów, nie ruszając się. Dlaczego? Ceny ropy wzrosły. Wzrost cen ropy podnosi inflację, Fed obawia się dalszego luzowania. Środki ekspansyjne mogą zaostrzyć inflację, co z kolei zaszkodzi gospodarce.
5. Środki ETF wypływają, od maja do teraz, amerykański spot Bitcoin ETF odnotował netto wypływ około 1,5 miliarda dolarów. Największy IBIT (iShares Bitcoin Trust) również ma doniesienia o dużych sprzedażach.
Opinie dwóch analityków. Sean McNulty, szef obrotu instrumentami pochodnymi w FalconX w regionie Azji-Pacyfiku, mówi: "Słabość Bitcoina wydaje się głównie napędzana przez czynniki makroekonomiczne, a nie przez problemy samego rynku kryptowalut." Wzrost rentowności obligacji skarbowych i umacniający się dolar zacieśniły warunki finansowe. Dodatkowo wypływy z ETF-ów i duże sprzedaże uderzyły w nastroje.
Analityk IG Markets, Tony Sycamore, mówi: "Wszyscy czekają na konkretne postępy w sytuacji na Bliskim Wschodzie, więc stają się bardziej ostrożni. A giełda zaczyna wykazywać oznaki zmęczenia, Bitcoin również został pod dużą presją. Po przełamaniu kluczowego wsparcia w okolicy 75,000 dolarów, lewarowane długie pozycje zostały mocno zredukowane. Krótkoterminowe ryzyko wciąż jest skierowane w dół."
Osobista opinia, tylko dla informacji.