A najlepsi ekonomiści w USA właśnie ostrzegli, że znowu zbliża się do strefy zagrożenia.
Inflacja w USA wynosi obecnie 3,8%. Trzy miesiące temu najlepsi amerykańscy ekonomiści prognozowali, że będzie na poziomie 2,7% do teraz. Właśnie zrewidowali tę prognozę do 6% na ten kwartał.
To największa rewizja w górę w historii Badania Zawodowych Prognozujących.
Za każdym razem, gdy inflacja przekroczyła 4% w ciągu ostatnich 55 lat, rynek akcji zaliczał crash:
- 1970: CPI osiągnął 6%, S&P spadł o 36%
- 1974: CPI osiągnął 12,3%, S&P spadł o 48%
- 1987: CPI osiągnęło 4,5%, S&P spadł o 33%
- 2001: CPI osiągnęło 3,5%, S&P spadł o 36%
- 2008: CPI osiągnęło 5,5%, S&P spadł o 52%
- 2022: CPI osiągnęło 9,1%, S&P spadł o 25%
Za każdym razem ta sama reakcja łańcuchowa. Inflacja przekracza 4%, Fed utrzymuje wysokie stopy, pożyczki stają się drogie, zyski spadają, akcje lecą na łeb na szyję.
Gdzie stoimy dzisiaj:
- CPI: 3,8% w kwietniu, najwyższy poziom od maja 2023
- Energia: +17,9% rok do roku
- Benzyna: +28,4% rok do roku
- Olej opałowy: +54,3% rok do roku
- Realne wynagrodzenia: spadek o 0,3% rocznie
- Benzyna na stacji: 4,50 USD dzisiaj w porównaniu do 3,14 USD rok temu
Przed rozpoczęciem wojny w Iranie 28 lutego inflacja wynosiła 2,4%.
W marcu skoczyło o 3,3%. Potem 3,8% w kwietniu. EY już prognozuje, że w maju przekroczy 4%.
Ropa stanowi tylko 5% koszyka CPI. Ale jest 6 razy bardziej zmienna niż prawie każda inna kategoria. I jest wpleciona we wszystko, transport, produkcję żywności, plastiki, elektryczność.
Kiedy ropa pozostaje na wysokim poziomie, wszystko inne podąża za nią.
Widzieliśmy dokładnie tę sekwencję na początku 2021 roku. Ropa wzrosła najpierw, podczas gdy każdy inny składnik inflacji był płaski.
Potem jeden po drugim wszyscy poszli za tym. Ten ruch wysłał CPI z 2% do 9,1% do 2022 roku.
Ceny żywności już wzrosły o 3,2% rok do roku. USDA prognozuje, że ceny żywności wzrosną o kolejne 2,9% w 2026 roku.
Ta liczba została ustalona zanim ropa przekroczyła 100 dolarów. Zostanie skorygowana w górę.
Lata 70. miały trzy fale inflacji.
Fala 1 osiągnęła szczyt na 6%. Fala 2 osiągnęła 12%. Fala 3 osiągnęła 15%.
Za każdym razem Fed luzował za wcześnie, myśląc, że inflacja minęła. Za każdym razem wracała silniejsza niż wcześniej.
CPI spadło z 9,1% w 2022 roku aż do 2,4% w styczniu 2026 roku. Wszyscy zakładali, że inflacja umarła. Teraz wróciła na 3,8% i najlepsi ekonomiści w kraju prognozują 6% w tym kwartale.
Fed nie może obniżyć stóp. Inflacja jest na dokładnie tym samym poziomie, co przed każdym dużym rynkiem niedźwiedzia w ciągu ostatnich 55 lat.
Historia ma bardzo konsekwentną odpowiedź na to, co będzie dalej
