Harvard Management Company znacznie zmniejszyła swoją ekspozycję na kryptowaluty w pierwszym kwartale 2026 roku, po wzroście w czwartym kwartale 2025 roku. Zgłoszenia regulacyjne 13F pokazują kilka dużych ruchów:
Ta wypłata jest tym bardziej zaskakująca, ponieważ Harvard był jednym z instytucjonalnych inwestorów najbardziej narażonych na amerykańskie ETF-y kryptowalutowe. Na szczycie swojej ekspozycji fundusz posiadał prawie 443 miliony dolarów w akcjach IBIT w trzecim kwartale 2025 roku.
Nowe dokumenty złożone do SEC pokazują również reallocację w kierunku bardziej tradycyjnych akcji, takich jak TSMC, Microsoft, Alphabet i SPDR Gold Trust. Zasugerowano kilka hipotez: rebalansowanie portfela, taktyczne ograniczenie ryzyka lub arbitraż na korzyść mniej ryzykownych aktywów w obecnym kontekście makroekonomicznym.
W przeciwieństwie do Harvardu, kilka dużych instytucji nadal zwiększa swoją ekspozycję na bitcoina za pośrednictwem amerykańskich ETF-ów spot. Najbardziej spektakularnym przypadkiem pozostaje suwerenny fundusz Abu Dhabi, Mubadala. Według najnowszych dokumentów regulacyjnych, instytucja posiada teraz 14,721,917 akcji IBIT, warte około 566 milionów dolarów.
Ta akumulacja wpisuje się w strategię realizowaną kwartał po kwartale od końca 2024 roku. Inni amerykańscy gracze finansowi również podążają za tym trendem, w szczególności JPMorgan, który zwiększył swoją ekspozycję na IBIT o 174 %.
Nadchodzące dokumenty regulacyjne za drugi kwartał, spodziewane latem, będą uważnie monitorowane przez rynki. Pomogą one określić, czy redukcja Harvardu oznacza początek szerszego wycofania się dużych amerykańskich funduszy, czy jest to po prostu izolowana korekta. Jedna rzecz jest już jasna: przybycie ETF-ów spot wprowadziło bitcoina w klasyczną arbitraż globalnych finansów, z tymi samymi rotacjami sektorowymi, realizacją zysków i defensywnymi strategiami, co tradycyjne aktywa.