📝 Cześć wszystkim, jestem 𝟏𝟎. W branży finansowej zachodzi dość wyraźna zmiana, której wielu ludzi jeszcze całkowicie nie dostrzega: aktywa łączą się w jeden punkt dostępowy.

Kiedyś, żeby handlować akcjami, szło się do brokera, a żeby grać w krypto, szło się na giełdę. Chciałeś obstawić wynik jakiegoś wydarzenia, to szukałeś rynku przewidywań – każda dziedzina osobno, granice były wyraźne. Ale w ostatnich latach te granice zaczynają się zacierać.

Produkty takie jak Robinhood to właściwie jeden z pierwszych przykładów tego trendu. Na początku był to tylko aplikacja do akcji, potem dodano krypto, a później rozszerzono o opcje i rynki przewidywań. Zauważysz, że nie chodzi tu o dodawanie funkcji, ale o ciągłe wpychanie różnych światów finansowych do jednego wejścia.

Mówiąc wprost, nie rozwiązują problemu handlu, lecz bardziej rzeczywisty problem: użytkownicy nie chcą przełączać się między różnymi aplikacjami.

👇👇👇

I. Finansowa modernizacja rynku prognoz.

Patrząc na drugą stronę zmian, Polymarket i Kalshi wcześniej były rynkami prognoz, co było niszowym obszarem, ale teraz zaczynają iść w bardziej finansowy kierunek, próbując wprowadzić struktury takie jak kontrakty wieczyste.

Ten krok jest naprawdę kluczowy, oznacza, że rynek prognozowania przekształca się z tego, co myślisz, że się wydarzy, w aktywa, którymi można handlować.

Gdy staje się to aktywem, naturalnie pojawia się pytanie: pieniądze są zablokowane, zanim wynik wyjdzie, to czy te fundusze można wykorzystać ponownie.

To właśnie dlatego widzisz, że niektóre pomysły DeFi zaczynają się pojawiać, na przykład wkładanie pozycji z powrotem do protokołów płynności w celu generowania zysków, w istocie zwiększa efektywność kapitału.

II. Logika formowania zjednoczonego systemu finansowego.

Patrząc na te zmiany razem, można zauważyć, że logika jest dość spójna: wszystkie platformy ostatecznie zmierzają w jednym kierunku, aby kapitał nie stał bezczynnie.

Wcześniejsza struktura finansowa była warstwowa, każdy poziom aktywów działał samodzielnie; ale obecny trend polega na ich zmieszaniu, aby kapitał mógł płynąć między różnymi aktywami, hedgować się, a nawet być ponownie wykorzystywany.

To również powód, dla którego kontrakty wieczyste i platformy wieloaktywa stają się coraz bardziej powszechne, w istocie robią to samo: zwiększają efektywność wykorzystania kapitału.

III. Strukturalna zmiana w postrzeganiu użytkowników.

Napęd tej zmiany to nie tylko technologia, ale także sami użytkownicy się zmienili. Nowa generacja użytkowników nie uważa, że akcje, kryptowaluty i prognozy to trzy różne światy.

Ich bardziej naturalnie rozumieją to tak: to wszystko są aktywa, tylko forma się różni. Nikt nie myśli, że w telefonie trzeba osobno trzymać aparat i odtwarzacz muzyki.

IV. Systemowe ryzyko związane z centralizacją.

Oczywiście, ten trend niekoniecznie musi być coraz bardziej zjednoczony.

Im większa platforma, tym większe ryzyko; im bardziej aktywa są zintegrowane, tym bardziej widoczna jest ich korelacja. W przyszłości może chodzić nie tylko o zarabianie więcej lub mniej, ale o to, czy ogólna zmienność jest zwiększana czy tłumiona.

V. Finanse zmierzają ku zjednoczonemu systemowi kapitałowemu.

Jednak niezależnie od wszystkiego, jedno jest już dość jasne: finanse przekształcają się z oddzielnych rynków w zjednoczony system kapitałowy.

Jeśli chodzi o to, czy na końcu stanie się to tzw. super aplikacją finansową, to jeszcze trudno powiedzieć, ale kierunek jest już dość wyraźny.