Ruch Charlesa Schwaba w kierunku handlu Bitcoinem i Ethereum stawia go w kolizji z Robinhood. Dwie akcje, dwa bardzo różne profile. Oto jak myśleć o tym handlu.

Co się właśnie wydarzyło

Schwab potwierdził w czwartek, że uruchamia Schwab Crypto — dając detalicznym klientom bezpośredni dostęp do BTC i ETH po raz pierwszy. Konta są powiązane z istniejącymi kontami maklerskimi, depozyt znajduje się w Charles Schwab Premier Bank, a Paxos zajmuje się realizacją. Opłata wynosi 75 punktów bazowych za transakcję.

To nie jest mały eksperyment. Klienci Schwaba już trzymają około 20% wszystkich spotowych produktów giełdowych kryptowalut — co oznacza, że istnieje duża, ciepła publiczność gotowa na bezpośrednie transakcje. To przewaga w dystrybucji, której platformy natywne dla kryptowalut po prostu nie mogą powielić.

Schwab również osiągnął wyniki Q1 lepsze od oczekiwań — $1.43 EPS w porównaniu do $1.39 oczekiwanych — w tym samym dniu, co uruchomienie kryptowalut. Fundamenty i narracja idą w parze.

Argumenty za SCHW

Uruchomienie kryptowalut przez Schwab następuje po lepszych wynikach Q1, $12.22 biliona aktywów i 39 milionach rachunków maklerskich. Akcje spadły o 4.7% w czwartek — głównie z powodu niepewności dotyczącej zawarcia rozejmu w Iranie, a nie z powodu fundamentów. Ten spadek warto obserwować. Gdy firma przebiła wyniki, uruchomiła nowy produkt i akcje spadają z powodu hałasu makroekonomicznego, często masz lepszy punkt wejścia, a nie powód, by tego unikać.

Analitycy mają konsensusowy cel na poziomie $116.85 dla SCHW, co oznacza ponad 22% potencjału wzrostu od obecnych poziomów. 19 z 22 analityków ocenia to jako Kupuj lub Mocno Kupuj, co świadczy o wysokiej pewności instytucjonalnej. To powolna, stabilna, defensywna gra kryptowalutowa — zyskujesz na wzroście tradycyjnych finansów wchodzących w aktywa cyfrowe bez pełnej ekspozycji na zmienność rynku kryptowalut.

Argumenty za HOOD

Robinhood spadł o 25% od początku roku, ale wzrósł o ponad 100% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. To nie jest zepsuta akcja — to akcja o dużej zmienności. Sentiment detaliczny na Stocktwits osiągnął w czwartek "ekstremalnie byczy" poziom, a rozmowy były na "ekstremalnie wysokim" poziomie. Społeczność uważnie obserwuje HOOD, a jeśli uruchomienie kryptowalut przez Schwab potwierdzi tę przestrzeń zamiast ją kanibalizować, Robinhood — jako wiodący detaliczny broker przyjazny kryptowalutom — może zyskać nowe zainteresowanie.

Średni cel analityków wynosi $102, co daje około 19% potencjału wzrostu. Z 15 ocenami Kupuj na 27, pewność nie jest tak głęboka jak w przypadku SCHW, ale potencjał na ostrzejszy ruch jest wyższy. Jeśli wierzysz, że adopcja kryptowalut przyspiesza, HOOD jest wyższą beta ekspresją tej tezy.