Wojna Iran-USA, motor bitcoina

Eskalada militarna między Iranem a Stanami Zjednoczonymi natychmiast spowodowała falę wstrząsów na rynkach światowych, w szczególności na rynku ropy naftowej i kryptowalut.

Jednak w przeciwieństwie do wcześniejszych epizodów, w których kryptowaluty służyły głównie jako tymczasowa wartość schronienia, ten kryzys przyniósł masowy napływ kapitału do sektora, wbrew panice sprzedaży na innych rynkach.

Masowe zakupy wspierają kryptowaluty

W sercu tego burzliwego okresu wielcy nabywcy instytucjonalni odegrali kluczową rolę w stabilizacji rynku. ETF #bitcoin $BTC notowane w Stanach Zjednoczonych odnotowały ponad 700 milionów dolarów wpływów netto tylko w tym miesiącu, według SoSoValue. W poprzednim tygodniu te przepływy osiągnęły już 568 milionów dolarów. Od końca lutego ETF #Bitcoin❗ na rynku spot wykazują dodatni bilans w wysokości 1,7 miliarda dolarów po czterech miesiącach z rzędu wypływów netto. To nagłe odwrócenie świadczy o wzroście apetytu na aktywa cyfrowe mimo geopolitycznej niepewności.

Równocześnie, #MicroStrategy (MSTR) wzmocnił swoją pozycję, nabywając prawie 18 000 bitcoinów między 2 a 8 marca, zwiększając swoje całkowite zasoby do ponad 738 000 $BTC . Firma posiada teraz około 3,7% całej dostępnej oferty. Tego rodzaju masowe gromadzenie przyczynia się do absorbcji presji sprzedażowej i wspiera ceny w krytycznych fazach.

Trump uspokaja, altcoiny wracają

Klimat pozostał napięty aż do poniedziałkowego wieczoru, kiedy to Donald Trump ogłosił, że konflikt z Iranem zostanie "bardzo szybko" rozwiązany, a cele wojskowe USA są "praktycznie osiągnięte". To ogłoszenie natychmiast uspokoiło rynki: bitcoin znowu przekroczył 70 000 dolarów we wtorek rano w Azji. Po stronie altcoinów, Ether wzrósł do 2 029 dolarów (+2,6% w ciągu 24 godzin), Solana $SOL wzrosła do prawie 86 dolarów (+2,9%), chociaż jej kurs pozostaje daleko od historycznych szczytów. $BNB (+2,6%) i XRP (+1,7%, wokół 1,37 dolara) również skorzystały na ogólnym uspokojeniu.

Na Polymarket, prawdopodobieństwo, że bitcoin osiągnie 75 000 dolarów w marcu, wzrosło w ciągu kilku godzin z 34% do 56%.

Odzyskane zaufanie przełożyło się na rekordowy napływ do funduszy kryptowalutowych: CoinShares raportuje, że w ciągu tygodnia zakończonego w miniony piątek do tych produktów wpłynęło ponad 619 milionów dolarów. Produkty oparte na bitcoinie koncentrują w sobie większość z ponad 521 milionów w zaledwie siedem dni.

Rekordowa korelacja Bitcoin-S&P 500

Podczas gdy niektórzy nadal postrzegali bitcoin jako aktywo niezwiązane z rynkami tradycyjnymi, obecny kryzys pokazuje bezprecedensową synchronizację z Wall Street: korelacja na przestrzeni trzech miesięcy między bitcoinem a indeksem S&P 500 osiąga obecnie 0,78 – jeden z najwyższych poziomów od połowy 2022 roku.

Ta konwergencja czyni mniej prawdopodobnym trwałe rozdzielenie między kryptowalutami a amerykańskimi akcjami w przypadku zaostrzenia sytuacji geopolitycznej lub gospodarczej. W międzyczasie niektóre akcje związane z ekosystemem kryptowalut również korzystają z kontekstu: Circle (CRCL), emitent stablecoina USDC notowanego na giełdzie od niedawna, odnotował wzrost akcji o 10% w poniedziałek i pokazuje +86% w ciągu miesiąca. Ten wzrost przypisywany jest zarówno wzrostowi cen ropy (który sprzyja jego przychodom poprzez stopy procentowe), jak i zjawisku technicznemu związanym z short sellerami, którzy zostali zaskoczeni przed publikacją wyników kwartalnych.

Dlaczego to ma znaczenie

Sekwencja Iran/USA przypomina, że płynność instytucjonalna może amortyzować – a nawet odwracać – ekstremalne epizody na rynku kryptowalut, który jest dzisiaj bardzo skomunikowany z Wall Street. Ostatnie dane pokazują, że w marcu jedynie amerykańskie ETF-y bitcoinowe przyciągnęły ponad 1 miliard dolarów netto, nawet gdy zmienność była maksymalna. Pozostaje jednak niewiadoma: jeśli konflikt miałby się przeciągać lub jeśli nowa fala awersji do ryzyka uderzyłaby jednocześnie we wszystkie klasy aktywów, nic nie gwarantuje, że to wsparcie pozostanie niezmienne.

Do obserwacji

Oświadczenia Donalda Trumpa w poniedziałek wieczorem na temat "bardzo szybkiego" rozwiązania konfliktu Iran/USA pozostają do potwierdzenia; jeśli ogłoszenie oficjalnego zakończenia konfliktu nastąpi, zmienność obserwowana na bitcoinie, który znowu przekroczył 70 000 dolarów we wtorek rano po spadku do 65 000 dolarów w poprzedni weekend, może natychmiast się uspokoić.