Iekšējā Maikla Seilora Bitcoin stratēģija (4:18)

Izskatās, ka MicroStrategy Bitcoin (BTC) iepirkšanai nav nekādu ierobežojumu.

Katru nedēļu ir vismaz viens pirkums. Patiesībā, preses laikā MicroStrategy, tagad labāk pazīstams kā Strategy (NASDAQ: MSTR), ir 714,644 Bitcoin savos krājumos.

Tas ir 3.4% no kopējā 21 miljona Bitcoin piedāvājuma.

Bet ar lielu Bitcoin ekspozīciju nāk lieli riski.

Saistīts: analītiķis samazina MicroStrategy cenu mērķi pirms Q4 peļņas.

Savā ceturtajā ceturkšņa peļņas zvanu laikā uzņēmums risināja turpinājošos kriptovalūtu tirgus lejupslīdes. Tajā laikā Bitcoin cenas bija nokritušās uz jauniem zemumiem. Kripto-aktīvi uzņēmumi, piemēram, Strategy, var redzēt savu aktīvu novērtējumu samazināmies zem viņu pirkuma cenām.

Izpilddirektors Phong Le apstiprināja, ka, lai arī pašreizējā tirgus situācija nav drauds uzņēmumam, īstais risks ir potenciāls scenārijs, kurā Bitcoin nokrītas līdz $8,000.

Tikai 11 dienas pēc šī komentāra izteikšanas Stratēģija apstiprina, ka nav nekādas risku.

MicroStrategy bilances problēma

Pērnā gada fokuss bija Stratēģijas bilance.

2026. gadā MSCI ierosināja izslēgt uzņēmumus, kuru bilance ir vairāk nekā 50% piepildīta ar digitālajiem aktīviem, no saviem indeksiem. Viens no pirmajiem uzņēmumiem, kas saskārās ar izslēgšanas risku, bija Stratēģija.

2026. gada janvārī Stratēģija beidzot nopūtās ar atvieglojumu, kad MSCI nolēma pagaidu atlēkt lēmuma pieņemšanu par šo jautājumu.

Tomēr bažas par Stratēģijas spēju tikt galā ar ekstrēmām tirgus sabrukšanām nav mazinājušās.

Populāri TheStreet apaļajā galdā:

• Izvēlēti amerikāņi saņem $1,200 mēneša maksājumos, kad īres cenas pieaug

• Vēl viens uzņēmums atgriežas ASV

• Zelts, sudrabs, S&P 500, kripto vēlreiz sabrūk ekstremālas bailes apstākļos

MicroStrategy lepojas ar pašpietiekamību

X ierakstā 15. februārī Stratēģija aizstāvēja savu bilanci.

"Stratēģija var izturēt kritumu $BTC cenā līdz $8K un joprojām būs pietiekami daudz aktīvu, lai pilnībā segtu mūsu parādu."

Ieraksts arī parādīja grafisko attēlojumu par viņu Bitcoin rezervēm. Pašreizējā līmenī, ar Bitcoin cenu ap $69,000, Stratēģijas Bitcoin rezerves tiek novērtētas aptuveni $49.3 miljardu apmērā, kamēr tās tīrais parāds ir ap $6.0 miljardiem.

Tas nozīmē, ka uzņēmuma Bitcoin aktīvi ir vērti vairāk nekā astoņas reizes tā tīrais parāds.

Bija arī grafiks ekstremāla lejupslīdes scenārijam, kad Bitcoin cena samazinās par 88% no $69,000 līdz $8,000. Šajā situācijā Stratēģijas Bitcoin rezervju vērtība kristos līdz aptuveni $6.0 miljardiem. Tas efektīvi atbilst tās $6.0 miljardiem tīrā parāda.

Tas radīs 1.0x seguma koeficientu, kas nozīmē, ka pat pēc tādas dramatiskas sabrukšanas uzņēmuma Bitcoin aktīvi teorētiski joprojām būtu pietiekami, lai atmaksātu visus neatmaksātos parādus.

Pāri neapstrādātajiem skaitļiem, Stratēģija arī uzsvēra sava parāda struktūru. Tās konvertējamās obligācijas ir ar pakāpeniskām termiņu un izpirkšanas datumu starp 2027. un 2032. gadu, kas samazina īstermiņa refinansēšanas spiedienu. Tas nozīmē, ka uzņēmumam nav tūlītēju atmaksas prasību vai piespiedu likvidācijas risku tuvākajā laikā.

Turklāt Stratēģija norāda, ka plāno pakāpeniski pārvērst esošo konvertējamo parādu kapitālā, nevis izdot papildu augstāko parādu.

Saistīts: Maikls Seilors 'atklāj' 21 patiesību par Bitcoin