$BTCは、多くの人が認識している以上にステーブルコインの成長から利益を得るかもしれません。
私の見解:本当の物語は、$USDTや$USDCのようなステーブルコインが交換手段として成長しているだけではありません。より深い物語は、彼らが暗号の取引および決済レールをスケールしているということです。
今日、ステーブルコインはすでに巨大なオンチェーン流動性層を代表しています:市場価値約3000億ドル、ほぼ2億4000万人の保有者、そして月間送金額が1兆ドル近くです。
これは$BTCにとって重要です。なぜなら、より大きなステーブルコイン層が暗号市場をより流動的にし、資本効率を高め、決済、財政移動、担保ファイナンスにより使いやすくするからです。
その構造の中で、ステーブルコインは使えるドルのレールとして機能します。
$BTCはますますそのレールの上に座る希少な準備資産として機能します。
だから、私は最も賢い枠組みが次のようになるとは思いません:
「ステーブルコインが成長しているので、ビットコインは上昇する。」
より強い枠組みは:
ステーブルコインが暗号の使える金融インフラを拡大し、それがビットコインのプレミアム担保、バランスシート資産、および準備ベンチマークとしての役割を強化する可能性があるということです。
私たちはすでにこの方向性の兆候を見ています。最も明確な例の1つは、ビットコイン担保の借入モデルの上昇であり、保有者はBTCを売却することなく流動性にアクセスできます。
私にとって、これは暗号における最も重要な市場構造の変化の1つです:
ステーブルコインは移動をスケールし、
ビットコインは貨幣の重力をスケールします。
それが、ステーブルコインの採用がビットコインのユーティリティにとって弱気ではない理由です。
それは実際には、ビットコインをより大きなオンチェーン金融システムの中で重要にするかもしれません。
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