Mercato globale: eventi di rischio frequenti, intensificazione della correlazione degli asset
Il mercato delle criptovalute ha subito un crollo generale di recente, con Bitcoin che ha registrato un calo giornaliero superiore al 5%, Ethereum, Dogecoin e altri hanno visto un crollo superiore al 6%. Secondo i dati di CoinGlass, nelle ultime 24 ore, oltre 220.000 persone in tutto il mondo sono state liquidate.
Non solo le criptovalute, anche il tradizionale mercato dei metalli preziosi ha mostrato forti fluttuazioni, con oro e argento che, dopo aver raggiunto nuovi massimi storici, sono scesi bruscamente, con una massima perdita giornaliera superiore al 5% e 8% rispettivamente, e successivamente le perdite si sono rapidamente ristrette. Inoltre, i metalli della London Metal Exchange hanno visto un picco e poi un ritorno, con il rame che ha visto un aumento limitato al 3,05% dopo un aumento dell'11%; lo stagno è sceso dell'1,35% dopo un aumento superiore al 5%.
Anche il mercato azionario statunitense ha vissuto un momento di tensione, con il Nasdaq che è sceso bruscamente del 2,6% in un certo momento, ma alla fine il calo si è ridotto allo 0,72%.
2. Gli eventi macroeconomici imprevisti si verificano frequentemente.
Mercoledì ci sono state notizie secondo cui il presidente degli Stati Uniti Trump "sta considerando di lanciare un nuovo attacco significativo contro l'Iran".
In risposta, il primo vicepresidente dell'Iran, Arif, ha dichiarato che il governo attuale è rimasto in stato di preparazione sin dal suo insediamento. L'Iran non inizierà attivamente una guerra; se viene iniziata, si difenderà con fermezza e "il risultato della guerra non sarà deciso dal nemico".
L'inasprimento delle tensioni geopolitiche, le turbolenze nelle politiche commerciali e altri fattori continuano a influenzare i prezzi degli asset globali e l'appetito per il rischio. I fondi oscillano tra asset tradizionali e digitali, intensificando la correlazione e la volatilità del mercato.
In questo contesto, gli asset rischiosi sono estremamente sensibili ai messaggi macroeconomici e sarà difficile formare una chiara tendenza unilaterale a breve termine.
Due, struttura del mercato delle criptovalute: opportunità e rischi segmentati sotto oscillazione.
1. Le criptovalute mainstream si stanno consolidando, la divergenza dei fondi è evidente.
I dati più recenti indicano:
Il prezzo del Bitcoin oscilla tra $80.000 e $92.000; una rottura del supporto potrebbe intensificare la pressione ribassista a breve termine.
Asset mainstream come ETH, SOL, hanno mostrato prestazioni deboli di recente, mentre alcuni token a bassa capitalizzazione hanno visto un aumento a breve termine a causa di manipolazioni e altri fattori.
Questa divergenza riflette il passaggio dei fondi di mercato da scommesse uniche su blue chip a "opportunità strutturali + asset altamente elastici".
2. I fondi continuano a defluire, i cambiamenti negli indicatori di paura.
Gli ETF spot di Bitcoin ed Ethereum hanno registrato flussi netti in uscita in alcuni periodi, indicando che a breve termine i fondi istituzionali sono più cauti in condizioni di incertezza macroeconomica.
Alcuni analisti sostengono che le criptovalute non hanno le stesse proprietà di rifugio rispetto all'oro e sono inferiori all'AI in termini di rischio; l'attrattiva dei fondi sta diminuendo in questa fase di mercato. Il prezzo del Bitcoin è stagnante, i volumi di scambio sono fiacchi e i credenti a lungo termine si stanno rivolgendo a metalli preziosi e mercati azionari.
L'indice di paura e avidità è entrato nella fase di paura, indicando che il sentiment di mercato è cauto.
Tre, fattori macroeconomici: guidano la risonanza tra i mercati delle criptovalute e quelli tradizionali.
Politiche della Federal Reserve e aspettative sui tassi.
Il percorso dei tassi delle banche centrali globali, in particolare della Federal Reserve, è uno dei principali variabili che determinano l'andamento dei prezzi degli asset. Anche se a breve termine la Federal Reserve mantiene i tassi invariati, ci sono ancora divergenze nelle aspettative di politica futura, rafforzando la domanda di rifugio e la volatilità dei prezzi degli asset.
Quattro, tendenze a medio e lungo termine: istituzioni, tecnologia e opportunità strutturali.
Nonostante l'oscillazione evidente a breve termine, la tendenza di base a medio e lungo termine rimane invariata:
1. La spinta istituzionale e normativa rimane forte.
Molti analisti di banche d'investimento di Wall Street prevedono che, con l'avanzamento della regolamentazione dei processi, come la legge americana Clarity Act, ci sarà un ulteriore afflusso di fondi istituzionali nel settore degli asset crittografici.
L'ingresso delle istituzioni non solo implica una crescita della dimensione dei fondi, ma aumenterà anche la maturità e la liquidità del mercato.
2. Tendenza all'integrazione tra blockchain e finanza tradizionale.
Sempre più istituzioni finanziarie tradizionali stanno esplorando la digitalizzazione degli asset (Tokenization), non limitandosi solo agli asset crittografici, ma anche a forme on-chain di azioni, obbligazioni, oro e altri prodotti finanziari. Anche se questa tendenza richiede tempo per essere convalidata, il suo potenziale a lungo termine non può essere trascurato.
Cinque, logica pratica: gestione del rischio e identificazione delle opportunità.
Di fronte all'attuale stato del mercato, la mia comprensione è:
A breve termine
L'oscillazione domina, i principali asset oscillano all'interno di un intervallo.
Evitare il trading eccessivamente leva e prestare attenzione alle oscillazioni rapide guidate da notizie. In particolare, prestare particolare attenzione alla situazione in Medio Oriente e alle notizie della Federal Reserve.
È possibile concentrarsi su asset con buona liquidità e progetti con logiche fondamentali chiare. Questi progetti hanno una certa capacità di rifugio e, anche se scendono a breve termine, possono tornare ai prezzi normali con il miglioramento del mercato.
Medio termine
Il flusso di capitali istituzionali è una tendenza irreversibile.
Con l'avanzamento della conformità, la finanza decentralizzata, la Tokenization, Layer2 e il settore delle infrastrutture continuano a presentare opportunità strutturali. Soprattutto, la combinazione tra il settore finanziario tradizionale e le criptovalute on-chain ha un potenziale illimitato per il futuro.
Lungo termine
Se il Bitcoin riesce a mantenere il supporto chiave e supera nuovamente il massimo storico, entrerà in una nuova fase di tendenza.
Al contrario, se il restringimento macroeconomico continua, ci sarà una fase di oscillazione più profonda o un ulteriore calo.
Affrontare le oscillazioni in modo razionale, prestare attenzione al controllo del rischio e cogliere le opportunità.
L'attuale mercato non è semplicemente un aumento o una diminuzione, ma un ecosistema complesso in cui interagiscono fattori macroeconomici, processi istituzionali e giochi di capitale.
Comprendere chiaramente la struttura del mercato, il sentiment di rischio e i flussi di capitale è fondamentale per sopravvivere e prosperare in un ambiente ad alta volatilità.