La maggior parte delle persone pensa che le criptovalute reagiscano solo alla Fed. Questo è un errore. Uno dei più grandi fattori nascosti dei mercati a rischio è sempre stato lo Yen giapponese.
Per anni, uno Yen debole ha funzionato come carburante gratuito. Gli investitori hanno preso in prestito a buon mercato, hanno usato leva e hanno investito in criptovalute, azioni e beni ad alto rischio. Quella liquidità è diventata silenziosamente parte del sistema.
Quando lo Yen inizia a rafforzarsi, quel carburante viene ritirato.
Abbiamo già visto come si sviluppa questa situazione. Nel Q3 2024, un forte movimento dello Yen ha innescato un deleveraging forzato nei mercati globali. BTC, altcoin e persino azioni statunitensi sono state vendute insieme. Nel frattempo, oro e argento hanno sovraperformato, segnalando un chiaro spostamento verso la sicurezza.
Quello che sta succedendo ora sembra simile.
Parlare di intervento sullo Yen → liquidità più stretta → beni a rischio sotto pressione.
Questo non significa che le criptovalute siano rotte. Significa che la leva viene eliminata.
Paradossalmente, questo tipo di stress spesso prepara il terreno per il prossimo rally. Una volta che le mani deboli sono fuori e le posizioni sono ripristinate, i mercati tendono a ricostruirsi su basi più solide.
A breve termine, la volatilità e la paura dominano. A medio termine, la stabilità ritorna.
A lungo termine, la liquidità trova la sua strada di nuovo verso beni con il massimo potenziale.
Se quel ciclo si ripete, questa fase non sarà la fine del mercato rialzista — potrebbe essere il ripristino prima della prossima espansione.
Un diverso innesco.
Una stessa psicologia di mercato.
