$DOGE & $DEGO
🚨 #WARNING : L'ARGENTO STA ESPONENDO UN RISCHIO SISTEMICO PROFONDO
L'argento sta scambiando vicino a $101/Oz sui grafici —
Ma quel numero riflette un prezzo cartaceo, non la realtà fisica.
Quando guardi oltre i mercati dei futures, emerge un quadro molto diverso.
Livelli di clearing fisico attuali:
• 🇺🇸 COMEX Spot (Carta): ~$100/Oz
• 🇯🇵 Giappone (Fisico): ~$145/Oz
• 🇦🇪 UAE (Fisico): ~$165/Oz
• 🇨🇳 Cina (Fisico): ~$140/Oz
Questo conferma un divario del 35–60% tra il prezzo cartaceo e la domanda fisica reale.
Quel tipo di divergenza non esiste in un mercato sano.
COSA STA ACCADENDO REALMENTE
L'argento sta affrontando uno shock strutturale dell'offerta:
• La domanda di energia e solare sta assorbendo una grande quota dell'offerta annuale della miniera
• L'uso industriale continua a crescere (VE, Elettronica, Infrastrutture)
• La Cina sta restringendo la disponibilità all'esportazione
• Le riserve strategiche e commerciali sono ai minimi valori da decenni
Il prezzo di $100 riflette un contratto finanziario —
Non l'accesso immediato a metallo consegnabile.
PERCHÉ L'ARBITRAGGIO NON STA RISOLVENDO QUESTO
In condizioni normali, i trader comprerebbero fisico e venderebbero carta fino a quando i prezzi non si convergono.
Questo non sta accadendo.
Il motivo è semplice:
Il mercato della carta è artificialmente vincolato.
Le banche bullion detengono una significativa esposizione netta short attraverso derivati.
Se l'argento ripricesse a dove il fisico effettivamente si libera — $130 a $150 —
Le perdite mark-to-market su quelle posizioni short diventerebbero gravi.
Questo attiverebbe:
• Miliardi di perdite immediati nel bilancio
• Pressione sui rapporti di capitale di Tier-1
• Deleveraging forzato in più mercati
A questo punto, le istituzioni non stanno più scambiando argento per profitto —
Stanno gestendo il rischio di sopravvivenza.
LA DINAMICA DEL FINALE
Questo è un classico setup di squeeze di consegna:
• L'argento fisico viene ritirato dai caveau
• I contratti cartacei vengono espansi per ritardare la scoperta del prezzo
• I beni reali vengono accumulati
• L'offerta sintetica inonda il mercato