🇮🇹 Il rischio di rifinanziamento del debito statunitense sta aumentando (velocemente)

Il 26% del debito federale degli Stati Uniti scade nei prossimi 12 mesi — una delle percentuali di rollover più alte viste in questo secolo.

Per contesto:

Il picco precedente era ~29% nel 2020, quando il tasso della Fed era vicino allo 0%

Dal 2010 al 2020, questa percentuale è rimasta per lo più sotto il 20%

Oggi il tasso di politica è intorno al 3,75%, e i mercati stanno scontando due tagli dei tassi quest'anno

Cosa significa?

Circa $10 trillion in debito statunitense potrebbe dover essere rifinanziato nel prossimo anno — a tassi d'interesse significativamente più alti rispetto all'era dei tassi zero.

Perché è importante per i mercati

Costi di rifinanziamento più elevati possono:

aumentare la pressione sul deficit di bilancio degli Stati Uniti

mantenere i rendimenti obbligazionari elevati

indurire le condizioni finanziarie complessive

supportare la domanda per posizioni “risk-off” quando l'incertezza aumenta

Domanda chiave:

Pensi che la pressione per il rifinanziamento costringerà a tagli dei tassi più rapidi — o i rischi legati all'inflazione manterranno i tassi più alti più a lungo?

Dichiarazione di non responsabilità: questo post è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Fai sempre le tue ricerche e gestisci il rischio.