Bitwise afferma che questo drawdown potrebbe già essere il fondo - e il setup sembra familiare. I prezzi sembrano deboli, il sentiment è pesante, eppure i dati sottostanti stanno migliorando silenziosamente, anche se $BTC è ben lontano dai recenti massimi 📉

Nella sua ultima revisione di mercato, Bitwise confronta le condizioni odierne con il Q1 2023. All'epoca, i grafici erano disordinati dopo FTX, ma i fondamentali si stavano stabilizzando. L'uso è aumentato, le imprese si sono riprese e i prezzi sono seguiti più tardi. L'azienda sostiene che il Q4 2025 mostra lo stesso tipo di disconnessione.

1. $ETH  giù di ~29% nel Q4 mentre le transazioni raggiungevano nuovi massimi storici

2. Le azioni crypto sono scese di ~20%, anche se i ricavi hanno superato la maggior parte dei settori

3. L'AUM delle stablecoin e l'attività delle transazioni sono aumentati a nuovi record

I prezzi sono ancora sotto pressione, ma la scala non è scomparsa. Con una capitalizzazione di mercato totale vicino a $2.8T e le infrastrutture di adozione in espansione, Bitwise vede stress - non collasso. Storicamente, è qui che tendono a formarsi i minimi a lungo termine.