Il mercato dei futures perpetui decentralizzati sta di nuovo cambiando gli equilibri. Hyperliquid ha riconquistato lo status di principale perp-DEX per volumi di scambi, mentre Lighter ha affrontato un brusco calo dell'attività e un crollo del proprio token LIT a un minimo storico. Ulteriore pressione sul settore è esercitata dal generale indebolimento del mercato delle criptovalute.
Hyperliquid riconquista la dominanza
Secondo CryptoRank, nell'ultima settimana Hyperliquid ha elaborato circa $40,7 miliardi di volume su contratti perpetui. Questo ha portato nuovamente la piattaforma al primo posto tra i perp-DEX.
A titolo di confronto:
Aster ha occupato il secondo posto con un volume di $31,7 miliardi
Lighter è sceso al terzo posto — $25,3 miliardi, quasi tre volte inferiore ai valori di picco
Gli analisti collegano questo direttamente alla conclusione dell'airdrop di Lighter. Dopo la distribuzione dei token, alcuni utenti hanno rapidamente realizzato profitti e ridotto l'attività di trading.
Un quadro ancora più indicativo si presenta per l'open interest — una misura delle posizioni aperte nel mercato dei derivati. Hyperliquid ha accumulato circa $9,57 miliardi di open interest. Questo è più della somma di indicatori di piattaforme come Lighter, Aster, Variational, edgeX e Paradex, che insieme hanno raggiunto $7,34 miliardi.
Tuttavia:
Lighter — circa $1,42 miliardi
Aster — circa $2,73 miliardi
Separatamente, gli analisti notano Variational, che sta rapidamente aumentando il volume e si sta avvicinando a $1 miliardo di volume giornaliero, consolidandosi tra i primi 5 perp-DEX.
Lighter scende dopo l'airdrop
La diminuzione dell'attività di trading ha avuto un impatto doloroso sul token LIT. Dalla sua lancio, l'attivo ha mostrato alta volatilità, ma proprio le ultime settimane sono state le più difficili.
Secondo le stime degli analisti on-chain, circa il 40% dell'airdrop è stato venduto durante la prima settimana. La quota di token detenuti dai destinatari iniziali è diminuita dal 51% al 36%, e questo valore continua a scendere.
Uno degli analisti ha notato che una dinamica simile è tipica per i progetti dopo un airdrop:
la pressione a breve termine dei venditori è quasi inevitabile, anche se le metriche fondamentali rimangono relativamente stabili.
Tuttavia, il mercato ha reagito in modo deciso. Secondo BeInCrypto Markets:
nel mese LIT ha perso circa il 37% del valore
lunedì il prezzo è sceso a $1,68 su OKX, aggiornando il minimo assoluto
il calo giornaliero ha superato il 14%, il prezzo si è stabilizzato intorno a $1,71
La pressione aumenta a causa del calo generale del mercato
I problemi di Lighter si sviluppano sullo sfondo di un generale calo del mercato delle criptovalute. La capitalizzazione totale è diminuita di circa il 2,6% nelle ultime 24 ore, aumentando la pressione sugli asset ad alto rischio.
Anche un altro attore del segmento ha subito colpi — Aster. Il suo token nativo è sceso di oltre il 12%, aggiornando anch'esso il minimo, nonostante il lancio del Programma di Riacquisto Fase 5, che avrebbe dovuto supportare il prezzo.
Cosa significa per il mercato DEX
La situazione dimostra chiaramente quanto velocemente cambiano i leader nel segmento dei derivati perpetui.
Hyperliquid beneficia di una profonda liquidità, un open interest sostenibile e il mantenimento dell'attività dei trader anche in un mercato debole. Lighter, invece, ha affrontato il classico scenario post-airdrop: un picco di interesse, una rapida distribuzione dei token e un successivo ritracciamento.
Nel breve periodo, il mercato probabilmente continuerà a ridistribuire liquidità a favore delle piattaforme con una base utenti più stabile. Nel medio termine, molto dipenderà da se Lighter e Aster riusciranno a riconquistare la fiducia dei trader e a mostrare crescita non solo per il token, ma anche per le metriche interne.
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