$RIVER 🚨 IL MERCATO OBBLIGAZIONARIO STA LANCIA UN SEGNALE DI ALLERTA 🚨
La maggior parte delle persone è concentrata sui prezzi.
Pochissimi stanno osservando ciò che realmente guida i mercati.
In questo momento, i rendimenti dei titoli di stato stanno silenziosamente inviando un messaggio.
Giappone 10Y → ~2.18% (massimo dal 1999)
U.S. 10Y → ~4.23%
Cina 10Y → ~1.84%
Questi livelli non sono casuali e non sono "normali" in un ambiente macro stabile.
Ecco la parte che molti trascurano.
📌 IL MERCATO OBBLIGAZIONARIO SI MUOVE PER PRIMO
Negli ultimi due settimane, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono tornati a salire.
Nessun titolo di panico.
Nessuna notizia dell'ultima ora.
Solo pressione costante.
Inizio gennaio → ~4.18%
Metà gennaio → ~4.24%
Questo tipo di movimento conta.
L'aumento dei rendimenti obbligazionari significa che la liquidità si sta restringendo, anche se gli asset a rischio non hanno ancora reagito.
Ora aggiungi il contesto macro.
• Le tensioni commerciali tra U.S. e UE stanno riemergendo
• Le tariffe iniziano intorno al 10% a febbraio
• Rischio di escalation verso il 25% entro metà anno
Le frizioni commerciali sono sensibili all'inflazione.
La sensibilità all'inflazione si manifesta per prima nei titoli obbligazionari.
La storia mostra un chiaro schema:
Quando i rendimenti dei Treasury aumentano troppo, le narrative politiche cambiano.
Non per preferenza, ma perché rendimenti più alti irrigidiscono le condizioni finanziarie e esercitano pressione sulla crescita.
📍 Questo è il punto in cui il mercato obbligazionario inizia a forzare decisioni.
Ora collega l'angolo globale.
Il Giappone detiene circa $1.2 trilioni in Treasury statunitensi.
La Cina detiene circa $680 miliardi, e l'esposizione è stata lentamente ridotta.
Allo stesso tempo, la proprietà estera dei Treasury statunitensi è vicina ai livelli record.
Quella concentrazione conta.
Se il capitale inizia a fluire di nuovo verso i mercati domestici, qualcosa deve adattarsi.
→ I Treasury vengono venduti
→ I rendimenti aumentano ulteriormente
→ La liquidità si restringe di più
E i mercati rispondono sempre in sequenza.
Le obbligazioni reagiscono per prime
Le azioni rispondono dopo
Le criptovalute lo sentono più velocemente e più forte
Questa non è una previsione.
È come la struttura di mercato si è comportata ripetutamente.
Il 2026 ricompenserà coloro che osservano i tassi, la liquidità e i flussi, non solo i grafici.
Il mercato obbligazionario raramente fa rumore.
Ma quando si muove silenziosamente, di solito è il più importante.
Rimani concentrato.
