Non mi fido delle emozioni riguardo a Plasma, prima di tutto guardo se ha fondi reali e un reale turnover.
Recentemente, la dimensione delle stablecoin on-chain si aggira intorno ai diciannove virgola tre due miliardi di dollari, con una quota di USDT che supera l'ottanta percento. Questo indica che il capitale principale utilizza proprio quel tipo di attivo in dollari più comune. Ancora più interessante è la struttura dei costi: le commissioni a livello di chain sono solo di qualche decina di dollari al giorno, ma a livello di applicazione si possono generare circa ventottomila dollari di commissioni al giorno, con un reddito netto di alcune migliaia di dollari, il che dimostra che non vuole fare affidamento sulle tasse delle transazioni di base, ma piuttosto catturare valore in scenari più elevati come prestiti, trading e servizi di pagamento.
Il secondo punto che osservo è l'attività. Il volume totale delle transazioni ha già raggiunto il livello di centoquaranta milioni, l'attrito medio non è esagerato, ma ci sono stati picchi di oltre settecentomila transazioni in un giorno, il che dimostra che, in caso di stimolo al traffico, la capacità di assorbimento è adeguata. La prossima sfida sarà vedere se si può trasformare questo picco in un uso quotidiano stabile.
Il terzo punto è l'offerta e la domanda di token. Il rilascio dell'ecosistema XPL è a lungo termine, e recentemente ci sono stati chiari punti di sblocco. Gli investitori al dettaglio devono gestire le finestre di volatilità, piuttosto che scommettere su un aumento garantito. I miei indicatori di osservazione sono molto semplici: la quantità di stablecoin può continuare, il tasso di utilizzo dei prestiti può rimanere stabile anche dopo che gli incentivi si riducono, e la curva di reddito a livello di applicazione può aumentare. Se questi tre indicatori si muovono nella direzione giusta, la narrazione di Plasma passerà da essere guidata da sussidi a essere guidata dal flusso di cassa.
